为了彻底解决半导体领域的算力和供应链瓶颈，特斯拉正在德州奥斯汀快速推进其自研芯片制造基地——Terafab。马斯克介绍，按计划该工厂将于明年上半年开始调试设备，力争在明年5、6月产出首片测试芯片，并期望在2028年第三季度实现有用芯片的量产。#MAGA #芯片战争

摩根士丹利认为，市场目前更多关注Terafab等项目的资本开支压力，却可能低估了这些投资与美国制造业重建之间的联系，以及由此带来的长期增长潜力。报告将美国这一轮制造业重建概括为“Tera’Merica”。这一概念不局限于半导体产业回流，还涵盖火箭、卫星、地面站、涡轮机、自动驾驶汽车、工业机器人、人形机器人、船舶和无人机等领域。随着AI从数字应用向实体生产延伸，美国要提升先进制造能力，不仅需要芯片，还需要配套的工厂、设备和关键供应链。这为 #SpaceX 提供了更广阔的增长想象空间。公司的航天、卫星通信和AI基础设施业务，与上述产业布局存在交集；Terafab等项目则可能进一步强化其在芯片制造和AI算力领域的布局。大摩认为，评估这些投资的价值，不能只看短期资本开支，还应考虑其对公司长期业务拓展的支撑。基于这一判断，摩根士丹利维持SpaceX“增持”评级，目标价为300美元。#MAGA

曾立志成为"土耳其高盛"的 #Tera 集团轰然倒塌，其旗舰基金自2025年初以来回报率一度超过17000%、相关股票去年涨幅高达2000%。如今Tera被官方定性为"类 #庞氏骗局 "，近200亿美元规模基金进入清算程序，多名高管被捕，土耳其股市一度触发熔断，数十万投资者受损。

土耳其财长称风险“暂时且可控”；监管方将清算七家资管公司管理的逾百只基金、投资组合涉及逾35万投资者，对38人提出刑事指控，并对其实施为期两年的交易禁令；多名金融机构高管遭逮捕、拘留或被限制出境；央行提高回购融资规模，放松银行资本要求，银行间货币市场借款限额提高至此前10倍。土耳其银行股指数周四一度涨超9%，大量中小盘股仍跌。危机的导火索可追溯至8月。据报道，土耳其监管机构8月收紧了针对股票基金的规则，重点涉及那些集中持有上市公司股票、而相关股票公开流通比例较低的基金。规则变化迫使部分基金出售持仓，市场随之出现退出压力。危机的焦点之一，是资产管理规模迅速扩张的Tera Portfoy。报道称，Tera由Emre Tezmen创立，管理资产规模约7300亿里拉，约合150亿美元。其旗舰基金过去三年回报率超过66000%，在伊斯坦布尔金融圈备受关注。Tera周三表示，其货币市场基金和股票基金已无法按要求履行赎回付款；此前一天，Pusula Portfoy也披露了类似困难。ITC Markets高级外汇分析师Piotr Matys称，央行和监管机构果断回应为股票投资者带来喘息空间，但现在就断言抛售已经结束还为时过早。Tellimer新兴市场股票策略负责人Hasnain Malik则表示，机构之间相互关联的贷款、抵押品及潜在传染风险难以准确预测，不过目前的动荡看起来与宏观经济状况关系不大，不应造成系统性风险。与此同时，#MSCI 今年6月曾表示，仍关注土耳其股市的股东透明度和协同交易问题，并称若监管改革缺乏可信进展，可能重新评估土耳其市场的相关待遇。土耳其政府当前的政策目标，是将基金赎回危机控制在特定市场领域，避免演变为更广泛的金融系统压力。#股灾 #基金 #老鼠仓

高盛大幅上调未来三年全球晶圆厂设备（WFE）支出预测，将2026至2028年市场规模预期分别提升至1500亿、2180亿及2810亿美元，上调幅度显著超出此前预期，折射出半导体资本开支周期正加速向上突破。四大板块代工：台积电扩产带动先进制程设备需求跃升DRAM：HBM4迁移与产能扩张推动支出持续攀升NAND：近期以升级改造为主，供给偏紧延续至2027年逻辑及其他：英特尔复苏与Terafab项目带来超预期增量维持对半导体设备板块的整体看多立场，此次预测上调对设备板块投资者具有直接指引意义，更高的资本开支预期意味着设备厂商订单能见度持续改善，行业景气周期有望延续至2028年。

#英特尔 CEO陈立武参加播客，设定5至10年实现10倍回报的目标，正通过发力EMIB #先进封装、#玻璃基板 及 #培育钻石等新材料，系统性重构技术路线图以突破物理极限。智能体AI爆发正带动CPU需求强劲回升；代工业务将聚焦良率与信任，并与马斯克共建Terafab项目，预计2030年后英特尔的真正潜力将全面显现。特朗普亲自宣布苹果与英特尔达成芯片合作，将在美国本土 共同设计和制造芯片。此举一举多得：苹果借此分散对台积电的高度依赖，英特尔则借顶级客户背书重燃代工业务信心。任命SK海力士前CEO Seok-Hee Lee主导先进封装，直接向CEO陈立武汇报。先进封装被确立为独立运营板块，EMIB-T与HBI技术正推进量产。多重利好推动股价飙升10%创 #历史新高 。

与马斯克相关联的一家空壳公司WIT Tech已在休斯顿郊外格兰姆斯县收购逾6000英亩土地；同时，格兰姆斯县将于本周二和周三连续召开特别会议，就SpaceX的税收减免协议及经济发展协议举行公开听证。外界普遍认为这是为投资高达550亿美元的" #Terafab "半导体工厂选址。

NextEra Energy 宣布以 670 亿美元收购 Dominion Energy，创下美国历史上最大的公用事业并购纪录。这个数字足够震撼，但更让人在意的是背后的逻辑，推动这笔交易发生的，不是什么传统的能源战略，而是全球 AI 数据中心对电力永不满足的饥渴。要理解这笔并购，你得先知道一个地方——弗吉尼亚北部，Loudoun County 一带，被业内称为「Data Center Alley」，数据中心走廊。这里集中了全球密度最高的数据中心群，AWS、微软、谷歌、Meta 的大量服务器，就藏在这片看起来平平无奇的土地上。据估计，全球约 70% 的互联网流量每天都要经过这里。而 Dominion Energy，正是这片区域的主要电力供应商。Dominion 手里握着超过 51 GW 的数据中心合同需求——51 GW，这是个什么概念？大约相当于 50 座大型核电站的装机容量，而且这个数字还在持续增长。弗吉尼亚 DOM 区域的负荷预计到 2045 年将增长 121%。这就是 NextEra 愿意掏出 670 亿美元的核心原因，不是为了买一家传统电力公司，而是为了买下 AI 时代最稀缺的资源——接近算力核心的「供电权」。#AIDC #电力

AI算力的爆发式增长正倒逼美国能源版图重塑。5月18日，NextEra Energy以670亿美元收购Dominion Energy，创下美国公用事业史上最大并购纪录，其核心动因并非传统能源战略，而是弗吉尼亚“数据中心走廊”对电力的无尽渴求。这笔交易标志着市场已从为AI芯片定价，转向为电网定价。#合并与收购 #AIDC #电力

2025 年 8 月 7 日上午，英特尔股价跌到 19.77 美元。这是陈立武上任 CEO 的第五个月，也是他遇到的最糟糕的一天。几小时前，特朗普在社交媒体上发帖点名要求他立刻辞职，指控他"严重存在利益冲突"。九个月后，2026 年 4 月 23 日周四盘后半小时，英特尔股价拉涨近 20%，逼近 80 美元。这是互联网泡沫破裂以来它没到过的高度，单日市值增加 490 亿美元——超过了当天 AMD 全部市值的四分之一。从 AI 弃子变成 AI 宠儿，只花了 9 个月。这不是一次财报能解释的事。两条独立的主线走到一起——AI 技术的演进把 CPU 从被淘汰的旧主角重新推回到数据中心的必需品位置，而陈立武用一套"反英特尔传统"的打法，把这份泼天的红利接了下来。对英特尔，他把“裁员+整顿”的方法拿来之后又加了码。欧洲那些规划中的数百亿美元工厂扩建计划被直接砍掉，俄亥俄的新项目放缓，内部管理层砍了大约一半。他发给全体员工的那份备忘录里有一句话后来流传很广——"再也没有空白支票了，每一笔投资都必须具备经济意义"。真正让华尔街眉毛一抬的一幕，发生在 2025 年 9 月 18 日。那天英伟达宣布以每股 23.28 美元认购英特尔 50 亿美元的普通股，双方将联合开发芯片。9 月到 11 月，三笔外部投资密集落地——美国政府 89 亿美元入股英特尔约 10%、英伟达 50 亿、日本软银 20 亿。合计 127 亿美元、合计 16% 股权。英特尔历史上第一次让政府、战略投资人、老对手同时坐进股东名册。4 月 23 日盘后真正让持有派分析师坐不住的，不是 136 亿美元的营收，也不是 0.29 美元的调整后每股收益——那个数字超出分析师预期 29 倍。让他们坐不住的，是两张合同。第一张是 Terafab。第二张是谷歌。接下来 3 个月，真正的重估路径看两件事。一件是 Q2 的实际交付。另一件是下一代制程的第二个有名有姓的外部客户什么时候能公开签。#INTC #英特尔 #芯片战争