黄仁勋表示英伟达在5000亿美元AI基础设施融资计划中的支持"最高不超过单个项目的25%"，且定位为补充性角色。其自身敞口并不像投资者最初担心的那样严重。消息落地，英伟达债券利差与信用违约掉期价格双双收窄。大摩认为，英伟达在该结构中仅提供不超过25%的"残值支持机制"，主导决策权和资金来源均由独立第三方承担，从结构上化解"循环融资"质疑。该安排同时为英伟达开辟近100%毛利率的年金式收入分成通道，测算FY29年度分成收入可超百亿美元，EPS上行超10%。#信贷危机

摩根大通指出，此前压制市场的 #韩股 #杠杆ETF 去杠杆进程已完成75%，融资余额较峰值骤降13%。SK海力士单日暴涨逾9%，外资时隔一个月重返净买入逾10亿美元。监管层推出杠杆ETF的初衷，是借此拓宽市场参与度。然而现实走向与预期出现偏差——零售资金的快速涌入在提振市场的同时，也埋下了更大的波动隐患。KB金融集团分析师Peter S. Kim：监管行动难以撼动韩国根深蒂固的快钱投资文化。三星电子与SK海力士合计占KOSPI指数权重逾半，使整个市场的涨跌命运与这两家半导体巨头深度绑定。存储芯片景气周期前景仍是最大悬念——技术面阴霾初散，基本面考验才刚开始。7月22日，据韩联社，李在明将于本周五抵达美国旧金山，展开为期两天的访问，并计划会见OpenAI首席执行官Sam Altman、英伟达首席执行官黄仁勋等科技行业领袖。与此同时，三星电子执行董事长李在镕、SK 集团会长崔泰源、Naver董事会主席李海珍等韩国企业负责人，也预计将在硅谷与黄仁勋举行会晤。Anthropic首席执行官Dario Amodei预计出席相关活动。若上述阵容最终成行，这场会晤将罕见汇聚韩国两大存储巨头，以及全球GPU、生成式AI和互联网平台领域的核心企业掌门人。#内存涨价 #AIDC

黄仁勋回怼SemiAnalysis的产品延期论，称 #英伟达 Vera Rubin将按计划向客户交付。

#三星 会长李在镕携晶圆代工负责人现身 #太阳谷峰会 ，将争夺先进制程订单作为此行重点。本届峰会云集了苹果CEO Tim Cook及候任CEO John Ternus、亚马逊CEO Andy Jassy、OpenAI CEO Sam Altman、Meta CEO Mark Zuckerberg、Alphabet CEO Sundar Pichai等科技巨头，以及Arm CEO Rene Haas、通用汽车董事长Mary Barra等人。这些企业均与三星存在现有合作或潜在合作关系，为李在镕的商务会谈提供了高度集中的窗口。由美国投资银行艾伦公司（Allen & Company）主办的太阳谷峰会每年7月举行，汇聚科技、媒体、金融、汽车等领域约300名顶级领袖，以非公开形式讨论战略方向，素有"亿万富翁夏令营"之称。今年峰会定于7月7日至10日举行。值得注意的是，英伟达CEO黄仁勋与马斯克今年均未出席。

黄仁勋表示，AI编程正从“写Prompt”转向“设计Loop”，即构建自动化循环系统，让AI自主迭代、验收并完成任务，人类退居规则制定者。Claude Code、OpenAI Codex已落地该范式。

#英伟达股东大会，黄仁勋：在基准测试中，Blackwell平台被认定为“推理之王”，token吞吐量较次优平台高30倍；Vera Rubin是英伟达史上最重要发布产品之一，Vera CPU专为智能体设计；CUDA X库生态体系是英伟达的“皇冠珠宝”；美国批准H200芯片出口后，尚未在中国获相关收入。黄仁勋强调，走私芯片拼凑数据中心是“死路一条”。因为先进AI数据中心是高度集成的系统，需要可信赖的硬件、软件、网络及持续的技术支持，而英伟达不向受限产品提供任何支持或维修服务，使得依靠走私产品搭建AI基础设施"极其困难"。

黄仁勋得州铲土，Coherent光芯片工厂动工。当576块GPU跨越八个机架协同运算，铜缆已触及物理极限——光互联正成为AI扩张不可绕过的硬件命题。6月16日，黄仁勋亲赴德克萨斯州为 #Coherent 扩建厂房破土，背后是英伟达20亿美元投资的首个落地节点。#站在光里

#三星 副会长全永铉与英伟达黄仁勋密会，双方谈判已从HBM4延伸至HBM5、代工及ASIC联合开发，三星更有望拿下此前普遍预判归属台积电的下一代Groq LP40芯片订单。长期协议虽尚未落地，但这场覆盖AI供应链多个核心环节的深度绑定，正在悄然重塑高端芯片的竞争格局。#芯片战争 #HBM

#英伟达 与 #SK海力士 官宣多年期战略合作——联合研发覆盖AI超算、个人PC到机器人全栈平台的下一代存储芯片，并锁定长期供应保障。英伟达CEO黄仁勋警告存储短缺"将持续数年"。

#黄仁勋 七个月内二度访韩，本周四天首尔行程堪称"全明星阵容"——烤肉宴请四大财阀掌门、棒球场开球、登上韩国顶流综艺，还将密会SK、现代、游戏及机器人初创企业高管。