美银：基于更高的油价和煤价假设，分析师上调了相关公司的盈利预测和目标价。#中国石油 （PTR）因其稳定的现金流和不断增长的天然气业务而被首选；#中国石化 （SNP）受益于强劲的海外炼油利润率及潜在的出口配额增加；#中国神华（Shenhua）凭借产量增长、盈利可见性及6%的股息收益率受到青睐；#兖矿能源（Yankuang）因对现货煤价的高敞口而成为煤炭板块的首选，能充分捕捉煤市走强带来的上行空间。#券商喊单分析师将中国2026/2027年的表观石油需求下调至7.3亿吨/7.67亿吨（即1460万桶/日/1530万桶/日），意味着同比增速分别为-8%和+5%。

#Anthropic 原计划最快于下周提交 #IPO 招股说明书，目前推迟至9月下旬。上市路演最早10月中旬启动，目标在11月中期选举前完成挂牌。此次延期与公司正在敲定的150亿美元信贷额度相关，需待融资落实后方可推进后续流程。市场对其最高估值看至2万亿美元，有望跻身史上最大规模IPO之列。Anthropic于8月告知股东，其7月营收折合年化规模达650亿美元，较5月的470亿美元显著提升，但仍低于部分投资者此前预期的800亿美元年化销售额门槛。Anthropic IPO承销席位争夺进入尾声，摩根士丹利有望拿下“左一”（lead left）主承销商，高盛或担任稳定代理商，摩根大通、花旗和巴克莱也预计获得重要席位。报道称，#摩根士丹利 近几周已主导与潜在投资者就Anthropic发行价格展开讨论，这是"左一主承销商"角色的核心职能之一——该席位掌控估值谈判走向，并决定哪些对冲基金、机构投资者及主权财富基金将获得最大份额的股票配售，同时也是华尔街投行的重要声誉资本。#高盛 则预计出任稳定代理商。值得注意的是，在今年6月SpaceX的上市交易中，两家银行的角色恰好互换——高盛担任主承销商，摩根士丹利出任稳定代理商，两家银行各从逾20家参与机构共享的5亿美元费用池中分得1亿美元。#券商

据英国《金融时报》周四报道，知情人士透露，摩根大通去年大幅削减了向 #简街 Jane Street提供的债券交易融资，导火索正是这家交易公司开始涉足美国国债做市业务，与摩根大通形成直接竞争。此举标志着这家美国最大银行与旗下最重要的非银行客户之间关系出现实质性裂痕。信号远比数字本身更为深远——它折射出摩根大通内部日益积累的矛盾：银行一方面通过提供融资扶持了一个强劲竞争对手的崛起，另一方面又不得不正视这一竞争对自身核心业务的侵蚀。Jane Street近年来已从一家相对低调的自营交易公司，蜕变为全球市场举足轻重的参与者。该公司去年债券交易规模超过9000亿美元，2024年全年交易收入达400亿美元，仅比摩根大通低10亿美元。Jane Street进军美国国债做市业务，是其与传统银行正面交锋的最新一步。摩根大通的态度转变并非孤例。在 #城堡证券 Citadel Securities推出与该行股票业务形成竞争的客户服务后，摩根大通同样削减了为其提供的部分交易功能。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙在今年4月发布的年度致股东信中，已将Citadel Securities列为新兴竞争对手。#券商

2026年上半年，#中信证券 公司实现营业收入496.92亿元，同比增长50.00%；归属于母公司股东的净利润233.43亿元，同比增长69.60%，营收与净利润均实现较快增长。加权平均净资产收益率达7.81%，同比增加2.88个百分点。#券商

#长江存储 控股股份有限公司IPO辅导状态变更为“辅导验收”，辅导券商为中信证券和中信建投。

#国泰海通 正式发布半年报，营收增97.56%、扣非净利增168%。#中信建投 证券2026年上半年业绩强劲增长，营收162.29亿元同比增51.11%，净利76.39亿元同比增69.44%。#券商

美银美林将腾讯AI竞争格局比作"中途岛战役"——战争未终，但力量对比已悄然转变。报告显示，#腾讯 大手笔押注算力、加速混元模型迭代、双线推进WorkBuddy与小微落地，尽管折旧压力压缩近期利润，但当前市盈率远未反映其AI期权价值，维持买入评级，目标价780港元，较现价仍有逾77%上行空间。#券商喊单

大摩认为，市场对 #SpaceX AI业务定价极为保守，剥离太空业务后，AI业务隐含估值仅约12美元/股。收购Cursor是构建端到端企业AI平台的关键布局，依托算力、数据与生态协同优势，Cursor ARR预计2030年达330亿美元。维持300美元基准目标价，牛市情景看至600美元，较当前股价潜在涨幅350%。#券商喊单

上证指数收报3900.35点，涨0.57%。深证成指收报14110.12点，跌0.24%。创业板指收报3515.56点，跌0.55%。沪深300收报4651.31点，跌0.15%。科创50收报1701.29点，涨0.45%。中证500收报7829.36点，涨0.26%。中证1000收报7530.43点，涨0.50%。个股涨跌互现，今日成交2.55万亿。煤炭、电子特气、数字货币、农业等板块涨幅居前，教育、汽车整车、券商、影视等板块跌幅居前。#A股

摩根士丹利最新研究报告指出，随着AI推理时代到来，生成式AI投资的增量资本回报率（ROIC）可达25%至50%，远超市场悲观预期，并对亚马逊、谷歌、微软及Meta维持看多立场。在第一套框架中，摩根士丹利对超大规模云服务商的GPU租赁业务（IaaS）进行了自下而上的测算，核心变量为英伟达GB300 GPU的每小时租赁价格及利用率。基准假设下，单个1GW数据中心配置约41万块GB300 GPU，GPU利用率75%，每小时租赁价格8.5美元，对应年收入约229亿美元/GW。主要成本项包括IT设备折旧（约50亿美元）、非IT设施折旧（约10亿美元）及能源与其他运营支出（约20亿美元），合计运营成本约76亿美元/GW。据此测算，该业务可实现约67%的增量EBIT利润率，ROIC约为31%。在价格区间7至10美元/小时的情景分析下，ROIC对应区间为23%至39%。摩根士丹利指出，GPU定价是核心监测变量，并对AWS、GCP及Azure维持看多判断。第二套框架针对模型开发商通过自有数据中心向开发者、企业及中小企业提供API访问的商业模式，成本结构与IaaS框架相近，总运营成本约76亿美元/GW，由此产生约75%的增量EBIT利润率，ROIC约为46%。在情景分析中，当token定价从每百万1美元升至2.5美元，推理算力占比从50%升至80%时，ROIC区间可从19%扩展至63%。#超大型云商 #AIDC #券商喊单