据英国《金融时报》周四报道，知情人士透露，摩根大通去年大幅削减了向 #简街 Jane Street提供的债券交易融资，导火索正是这家交易公司开始涉足美国国债做市业务，与摩根大通形成直接竞争。此举标志着这家美国最大银行与旗下最重要的非银行客户之间关系出现实质性裂痕。信号远比数字本身更为深远——它折射出摩根大通内部日益积累的矛盾：银行一方面通过提供融资扶持了一个强劲竞争对手的崛起，另一方面又不得不正视这一竞争对自身核心业务的侵蚀。Jane Street近年来已从一家相对低调的自营交易公司，蜕变为全球市场举足轻重的参与者。该公司去年债券交易规模超过9000亿美元，2024年全年交易收入达400亿美元，仅比摩根大通低10亿美元。Jane Street进军美国国债做市业务，是其与传统银行正面交锋的最新一步。摩根大通的态度转变并非孤例。在 #城堡证券 Citadel Securities推出与该行股票业务形成竞争的客户服务后，摩根大通同样削减了为其提供的部分交易功能。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙在今年4月发布的年度致股东信中，已将Citadel Securities列为新兴竞争对手。#券商

城堡证券（Citadel Securities）在一份客户报告中指出，财政部试图通过回购债券压低长期借贷成本，并不能消除推动收益率上行的根本经济力量，只会将压力从债券市场转移至汇率市场，进而削弱美元、推高通胀。附图： #DXY 99.10

#城堡证券 创始人Ken Griffin表示，已将从对冲基金Situational Awareness收购的资产组合中的风险敞口削减逾80%。旗舰多策略基金Wellington 7月份回报率达5.94%，为2022年以来最佳单月表现。

#城堡证券 Citadel Securities认为，沃什的提名意味着美联储救市门槛将大幅提高。他主张严格限制央行资产负债表扩张，仅将流动性支持作为危机应对的例外手段，这直接削弱了市场长期依赖的“美联储看跌期权”。这对于在杠杆率上升和美国国债供应创纪录背景下习惯于“逢低买入”的市场参与者而言，可能是一个极其危险的信号。

【全球顶级做市商首次押注农业交易所】⑴知情人士透露，亿万富翁肯·格里芬旗下的城堡证券和高频交易巨头Tower Research正在收购印度国家商品与衍生品交易所（NCDEX）的少数股权。⑵这是全球顶级做市商首次对印度进行此类投资，显示出对印度市场的浓厚兴趣。⑶据悉，NCDEX计划通过向投资者出售股票筹集77亿卢比，其中城堡证券承诺出资1.7亿卢比，Tower Research则将投资3.4亿卢比。⑷作为印度主要的农业交易所，NCDEX在获得推出与股票挂钩产品的初步批准后便启动了融资，此举旨在与印度国家证券交易所和孟买证券交易所等主要竞争对手展开直接竞争。⑸这项投资不仅将为NCDEX带来急需的资金，更可能改变印度衍生品市场的竞争格局。

城堡证券：美国证交会将对代币化持谨慎态度。倾向于制定代币化的正式规则