财联社10月10日讯，市场全天震荡调整，三大指数集体下跌，黄白二线分化明显。沪深两市成交额2.52万亿，较上一个交易日缩量1376亿。盘面上，市场热点较为杂乱，核电板块表现活跃，合锻智能9天5板，中国核建、安泰科技2连板。光刻机概念股局部爆发，新莱应材、凯美特气双双涨停。创投概念股延续强势，大众公用4天3板，七匹狼等多股涨停。下跌方面，高位股集体下跌，电池、芯片概念股大面积调整，华虹公司、亿纬锂能、先导智能、佰维存储等多股大跌。截至收盘，沪指跌0.94%，深成指跌2.70%，创业板指跌4.55%。
板块方面
板块上，大消费方向展开反弹，食品饮料、美容护理等方向领涨，庄园牧场2连板，依依股份、养元饮品涨停，巴比食品、水羊股份、嘉亨家化等个股涨幅居前。
消息面上，2025双十一促销活动于10月9日正式开启，市场预期通过提前并拉长活动周期、加大补贴力度等方式，激发更多消费需求。另一方面，大消费板块中多数个股此前的走势相对偏弱，位阶优势较为明显，在高位的科技与新能源方向集体调整的背景下，部分资金选择回流其中。不过从今日盘中也可以看出，消费股对于市场整体带动作用有限，故先以过渡性方向看待，延续性仍有待进一步的观察。
午后光刻机概念股局部爆发，新莱应材、凯美特气双双涨停，利和兴、国林科技、波长光电等个股涨幅居前。
消息面上，以 “芯启未来，智创生态”为主题的2025湾区半导体芯片展(湾芯展)，将于10月15日至17日在深圳福田会展中心举办。深圳市相关官员公开确认，本土半导体企业新凯来将参展，并会“给大家带来惊喜”。
此外，作为半导体产业链国产化重要细分，光刻机相关概念股下周能否延续强势较为关键，若能够维持资金正反馈的话，或有利于半导体芯片整体的修复。
电网设备概念股同样逆势活跃，新特电气、国电南自、四方股份、神马电力涨停，C昊创、泽宇智能、金盘科技、科林电气涨幅居前。
据高盛研报指出，AI和非AI工作负载对数据中心电力需求的影响显著。电网投资预期已从7月份的7200亿美元上调至7800亿美元（截至2030年），增加600亿美元，重点向配电基础设施倾斜，传输资本支出增长更快，以维持数据中心供应增长。

个股方面
个股层面，电池与芯片两大前期热门赛道双双遭遇大面积调整。电池方向中，亿纬锂能、先导智能、天宏锂电、利元亨跌超10%，上海洗霸、璞泰来、国轩高科跌停。半导体概念股中，华虹公司、东芯股份、晶合集成跌超10%，芯原股份、佰维存储、中微公司、中科曙光、中芯国际等同样跌幅居前。上述个股中不乏高人气权重标的身影，后续能否快速止跌企稳对于市场整体的强弱以及短线情绪都将具有较高的联动性。
另外随着高位题材的相继退潮，创投概念正逐步获得更多资金的青睐，如参股摩尔线程的大众公用与联美控股均走出9天5板，参股长江存储的养元饮品7天4板，而合肥城建、联发股份、七匹狼等个股同样涨停。在市场缺乏明确领涨主线的背景下，创投概念有望作为过渡题材在短线博弈中反复活跃。

后市分析
今日市场震荡走低，三大指数集体下跌，其中创业板指领跌，以一根带量阴线回踩至20线附近。那么20日线得失，便是下周关注的重点，若能在其附近快速企稳，中期震荡向上的趋势便有望得以延续。相反一旦有效跌破20日线的话，中期震荡整理的时间或将被进一步拉长。而站在市场整体的维度来看，虽然高位股方向集体退潮，但事实上个股仍是涨多跌少，并且截至收盘暂无明显的恐慌情绪蔓延，故对于今日市场之调整，或可视为资金进行一次热点高低切轮动。展望后市，一方面科技与新能源方向的核心标的何时止跌依旧关键，另一方面能否在低位板块中决出新一轮的领涨核心同样值得关注。

市场要闻聚焦
1、国家金融监督管理总局：推动财产保险公司非车险业务经营理念 由追求规模、速度向追求质量、效益转变
国家金融监督管理总局发布《关于加强非车险业务监管有关事项的通知》。《通知》按照防风险强监管促高质量发展的工作思路，坚持问题导向、目标导向，聚焦非车险领域经营不规范、非理性竞争等问题，重点在六方面强化要求。一是优化考核机制，推动财产保险公司非车险业务经营理念，由追求规模、速度向追求质量、效益转变。二是规范产品开发使用，强化保险费率管理，严格执行经备案的保险产品，推动非车险产品的使用符合备案内容。三是规范保费收入管理，要求财产保险公司完善信息系统、健全内控机制，从源头严格财务管理。四是强化市场行为监管，对未按照规定使用经备案条款费率，编制或提供虚假报告、报表、文件、资料等行为，依法采取监管措施或实施行政处罚。五是推动改进非车险承保理赔服务，提升服务便捷性，增强保险消费者获得感。六是发挥行业组织支撑服务作用，有序推动非车险标准化建设，为提升非车险经营质量和监管实效提供有力支撑。
2、智能底盘首家独角兽诞生：CATL时代智能完成首轮融资 估值超百亿
《科创板日报》记者独家获悉，近日，宁德时代旗下智能滑板底盘产品技术服务商——宁德时代（上海）智能科技有限公司（简称“CATL时代智能”）完成首次对外融资，投资方包括知名市场化机构博裕投资、国泰君安，产业资本北汽产投，国有资本上海科创、孚腾资本等，本轮融资总额超20亿元，资金将主要用于宁德时代磐石底盘车型量产落地，以及下一代磐石底盘技术研发。此次融资完成后，CATL时代智能估值超百亿，成为智能底盘领域首个独角兽企业。资料显示，CATL时代智能成立于2021年，是宁德时代旗下专注滑板底盘技术研发与产业化的子公司。

财联社10月10日讯（记者 王碧微）A股市场“跨界”并购再添重磅案例，主营智慧照明工程的时空科技（605178.SH）在经历了多年业绩低迷后，将目光投向了炙手可热的半导体存储赛道。
周四晚间，时空科技发布公告，公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式，购买国内存储模组大厂深圳市嘉合劲威电子科技有限公司（下称“嘉合劲威”）的控股权，并募集配套资金。该事项预计构成重大资产重组，时空科技股票已于10月9日开市起停牌。
嘉合劲威官网信息显示，该公司成立于2012年，系国家级“专精特新”企业，自称是“国内最大的内存模组厂商之一”。从公司发展历程来看，其阶段性成绩在国产存储行业崛起的浪潮中十分亮眼：2020年，公司量产首款“中国芯”内存条光威弈Pro系列；2021年，率先量产DDR5内存模组，精准卡位技术迭代的关键节点；更关键的是其产业链地位，公司与长江存储、合肥长鑫等国内存储原厂巨头均有深度合作。
公告显示，嘉合劲威的股东除了实控人张丽丽、陈晖夫妇外，还有厦门半导体投资集团、苏州招赢云腾、温岭市国资等一众产业资本与地方国资的身影。
对于主业为智慧照明工程、业绩与宏观基建投资紧密相关的时空科技而言，此次收购无异于一次谋求“第二增长曲线”的重大战略转型。
时空科技的营收主要来源于“夜间经济”和“智慧城市”两个板块，在消费疲软影响下，2021年-2024年，公司归母净利润连续四年亏损，2025年上半年，公司再度亏损6627万元。
此次收购嘉合劲威如果能够成功实施，时空科技不仅能瞬间获得一个成熟的、具备“研发-生产-销售”全链条能力的业务实体，更能直接切入存储芯片这一高景气度的黄金赛道，彻底重塑公司的业务结构与市场估值逻辑。
在目前的AI浪潮之下，存储的需求日益剧增。摩根士丹利分析师Joseph Moore在日前发布的报告中指出，AI运算带动DRAM与NAND市场出现结构性供需紧张，存储市场高景气可望延续长达10年，预计未来数季存储价格或将出现多次双位数涨幅。
在此情况下，嘉合劲威的扩张步伐仍在加速。上个月，公司总投资3亿元的嘉合劲威科技园项目主体结构封顶，这或将为此次收购的未来价值注入了较大的想象空间。
不过，时空科技在公告中也提醒投资者，目前签署的仅为《收购意向协议》，最终方案仍需通过层层审批，收购能否成功实施存在不确定性。

【今日导读】

可控核聚变撬动万亿蓝海市场，推动中上游环节产业化提速

行业会议将召开，本土AI生态发展带动先进制程建设需求提升

国家发改委将制定新一代智能终端和智能体有关政策指引

CFM预计Q4服务器eSSD、DDR5涨幅超10%

订单快速增长，固态电池产业化进程有望提前加速

智能网联汽车产业发展取得积极成效，示范规模稳步扩大

【主题详情】
可控核聚变撬动万亿蓝海市场，推动中上游环节产业化提速
2025年10月13日至18日，第30届国际原子能机构聚变能大会 (FEC 2025) 将在成都举办。此次会议旨在提供一个全球性论坛，促进聚变能研究与开发领域的科学和技术成果交流，涵盖一系列主题领域，例如磁约束、惯性约束及创新约束的实验与理论、聚变技术与材料，以及聚变的安全和社会经济方面。
可控核聚变被视为能源领域的“终极解决方案”，其一旦实现商业化落地，或将如蒸汽机、电气化的出现一样，主导新一轮科技革命。中航证券指出，聚变堆撬动万亿蓝海市场，推动中上游环节产业化提速：根据FIA的调查显示，高温超导、第一壁材料、低温系统、热交换器、真空室等一系列材料和零部件被多数企业视为装置的关键部分，而下游总装企业对氩和氲燃料、燃料循环系统、第一壁材料、特种金属等环节在未来的批量化供应仍有隐忧，上述环节的产业化进程值得关注。国内核聚变链主企业的招标建设将带动上游材料及中游加工企业共享行业初期高增长的红利，行业卖铲人将率先受益。
上市公司中，英杰电气为国内科研院所的核聚变重点项目提供磁场电源、加热电源、控制系统电源以及辅助系统电源等在内的全方位关键电源配套服务，且已持续多年，目前产品已成功应用于多个国家级核聚变项目。厦门钨业是国内首家具备核聚变装置用ITER偏滤器钨探针组件研发和生产能力的企业，具备大尺寸ITER级钨材料的精密机加工成型能力，可满足EAST、ITER等不同磁约束聚变装置部件的高标准需求，为ITER等国内外聚变客户提供多款钨产品及部件。西部超导开发出核聚变用NbTi超导线材工程化生产技术，发明了单重达450公斤的大型复合包套一次组装技术、高临界电流密度线材塑形加工和时效热处理技术，生产出最大长度达到9万米的多芯NbTi超导线材，各项性能指标全部满足ITER项目技术要求。
行业会议将召开，本土AI生态发展带动先进制程建设需求提升
第三届集成芯片和芯粒大会，由武汉大学、中国科学院计算技术研究所、复旦大学主办，将于2025年10月10-13日在武汉召开。
长江证券研报指出，2025年年中以来，随着生成式人工智能和大模型的普及，推理算力需求快速增长，叠加本土化战略加强，AI芯片、存储芯片为代表的半导体硬件资源景气度持续攀升。长江证券表示，本土扩产需求不减，国产替代空间可观。随着技术不断突破，后续产能扩张的需求依旧旺盛。另一方面，依旧要关注国产化提升趋势，不仅在于算力芯片产品的国产替代，上游设备材料现阶段国产化率仍处于较低水平，2024年半导体设备上市公司营收占中国大陆半导体设备销售额（不含进口光刻机）的比重为22.4%；半导体材料上市公司营收占中国大陆半导体材料销售额的比重为30.7%，未来仍有较大的提升空间。
上市公司中，鼎龙股份抛光垫产品已全面进入国内所有主流晶圆厂的供应链体系，产品型号从成熟制程到先进制程覆盖率接近100%，产品系列覆盖硬垫和软垫。公司布局的KrF/ArF光刻胶产品，应用技术节点覆盖成熟制程到先进制程。长电科技在高性能先进封装领域，公司推出XDFOI芯粒高密度多维异构集成系列工艺，利用工艺设计协同优化突破了2.5D、3D集成技术，经过持续研发与客户产品验证，长电科技XDFOI不断取得突破，已应用在高性能计算、人工智能、5G、汽车电子等领域，进入量产阶段。甬矽电子二期“Bumping+CP+FC+FT”的一站式封测能力已经形成，晶圆级封测产品的营收持续快速增长；2.5D封装于2024年四季度完成通线，目前正与客户进行产品验证。随着大客户不断导入产品，公司先进封装产品线的稼动率呈现逐步提高的趋势。
国家发改委将制定新一代智能终端和智能体有关政策指引
据媒体报道，国家发展改革委政策研究室副主任、新闻发言人李超表示，将制定新一代智能终端和智能体有关政策指引，构建导向明确、尊重规律、规范发展的政策环境，围绕技术支撑、应用推广、安全治理等方面提出原则导向和具体工作要求。
AI Agent今年将开启元年，未来5年复合增速预计可达72.7%。长城证券认为，伴随OpenAI以及谷歌等海外巨头持续推进AI智能体进展，多模态推理能力进一步提升，随着推理计算能力的要求进一步提高将带来算力需求的爆发增长，持续看好AI智能体及相关算力环节投资机会。
公司方面，鼎捷数智是领先的数据和智能方案提供商，公司发布制造业通用多智能体协作平台，通过鼎捷MACP多智能体上下文协议，使智能体之间实现高效协同，已成功赋能铁科轨道、爱德印刷等知名企业。昆仑万维的天工AI智能体平台已拥有近百万个官方及UGC智能体，涵盖学习效率、研究分析、生活娱乐等多个方面。
CFM预计Q4服务器eSSD、DDR5涨幅超10%
据媒体报道，CFM闪存市场近日发布2025年Q4存储市场展望报告。报告指出，预计四季度，服务器eSSD涨幅将达到10%以上，DDR5 RDIMM价格涨幅约10%~15%；Mobile嵌入式NAND涨幅约5%~10%，LPDDR4X/5X涨幅约10%~15%；PC端LPDDR5X/D5价格涨幅预计将落在10%~15%，cSSD价格涨幅达5%~10%。
根据知名市场研究机构Omdia的预测，2025年全球DDR5市场的规模将高达620亿美元。甬兴证券表示，存储芯片受益于供应端推动涨价、库存逐渐回归正常、AI带动HBM、SRAM、DDR5需求上升，产业链有望探底回升。
公司方面，中巨芯的电子级氢氟酸、电子级硫酸、电子级硝酸等主要产品均已达到12英寸集成电路制造用标准，产品等级均达到semi G5级，均为中国集成电路材料产业技术创新联盟五星产品，产品质量达到国内同类先进水平，并在中芯国际、长江存储、华虹集团、SK海力士、华润微电子、芯联集成等多家客户批量供货。大为股份全资子公司大为创芯主要产品目前覆盖DDR3、DDR4、LPDDR4X商规/宽温级、DDR5等DRAM产品，以及eMMC、BGA NAND Flash等Nand Flash产品。公司的DDR4、LPDDR4X、LPDDR5多款存储芯片在主流平台完成AVL认证，覆盖高端工业、国产CPU、AIOT等关键领域。
订单快速增长，固态电池产业化进程有望提前加速
机构研报表示，2025年1—8月，中国锂电产业链投资额快速增长，固态电池现已成为锂电行业最热门的投资赛道。随着锂电设备企业披露半年报，固态电池作为新技术被频繁提起，设备公司从今年6月起开始陆续给下游厂商交付固态电池相关设备，且今年上半年固态设备订单快速增长，这都预示着固态电池产业化进程显著提速，产业链各环节的投资机会也日益凸显，设备端作为整个产业资本开支的最上游，必将率先受益。
兴业证券表示，自2024年下半年以来，固态电池领域催化事件频发，推动锂电板块整体景气度回升。当前下游新能源车销量保持高增长态势，固态电池产业化进程的不断推进，预计相关催化频发，锂电板块盈利端修复与估值提升的预期愈发明确。在国家政策的强力支持背景下，产业链各环节企业相继发布全固态电池技术解决方案，同时低空经济、机器人等新兴应用场景的需求催化持续释放，多重利好叠加下，固态电池产业化进程有望提前加速。目前初代全固态电池材料体系已定型，材料性能和设备接近量产要求，预计25H2进入固态电池设备和材料企业定点的关键期，认为在固态电池设备端和材料端布局较为完善、验证进展较快的企业有望受益。
上市公司中，海目星是业内首家同时进行“锂金属负极+氧化物电解质”与“硅碳负极+硫化物电解质”双技术路线布局的企业，不仅拥有知识产权，还有庞大的研发技术团队，支持固态电池相关技术的研发、测试、量产上市及售后服务。目前公司已成功打通锂金属固态电池量产的全线工艺环节，并已经获得2GWh固态电池价值4亿元量产设备订单，这也是行业内首个高能量锂金属固态电池设备的可量产商用订单。奥特维与固态电池知名企业合作，已有固态电池设备出货。
智能网联汽车产业发展取得积极成效，示范规模稳步扩大
由工业和信息化部、交通运输部、北京市人民政府联合主办的2025世界智能网联汽车大会将于10月16—18日在北京亦庄北人亦创国际会展中心举办。
我国已明确将智能网联汽车作为制造业核心竞争力提升的8大领域之一，过去五年间，我国出台《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》，深化电动化、网联化、智能化发展方向，已建立涵盖智能座舱、自动驾驶、网联云控等的完整产业链体系批量上车。工业和信息化部装备工业一司副司长郭守刚此前表示，我国智能网联汽车产业发展取得积极成效，示范规模稳步扩大，全国已建成17个国家级测试示范区，正加快推进20个“车路云一体化”试点城市建设，累计开放测试示范道路35000多公里、发放测试示范牌照超过1万张。中信证券指出，工信部持续规范智能网联汽车发展。在行业监管逐步完善的趋势下，汽车智能化产业链有望受益。
上市公司中，四维图新当前聚焦汽车智能化主赛道，以智驾为核心，整合提供芯片、座舱、数据等具备极致性价比的软硬件组合方案。同时，公司与滴滴和美团等头部互联网公司在地图和定位等领域深度合作，为华为花瓣地图开发平台及衍生的应用服务提供全面的数据、技术支持和运营服务。中航光电在智能网联领域已完成了包括fakra、mini-fakra、以太网、HSD、摄像头和高密信号连接器及组件在内的核心产品谱系开发，全面满足智能座舱、智能驾驶、车联网等场景应用需求。中科创达在智能汽车领域，发布面向中央计算的AI原生整车操作系统——滴水OS 1.0 Evo。标志着公司推动整车操作系统迈入全面AI化新时代。