韩国央行高级副行长Ryoo Sangdai表示，核心通胀持续高于2%目标，进一步 #加息 仍在考虑之中。韩国7月CPI同比上涨2.8%，核心CPI升至2.6%。

韩国央行将基准利率从2.50%上调至2.75%，符合预期。#加息

7月16日，本周四。上午，韩国四大经济部门“F4”联席会议——企划财政部、金融委员会、韩国银行、金融监督院——将召开紧急会议。议程只有一个：今年5月仓促上线的16只单股杠杆ETF，是收紧监管，还是让它继续运转？同一天下午，韩国央行货币政策委员会举行利率决议。37位受访经济学家中，36位预计基准利率从2.50%上调至2.75%。这将是韩国三年多来的首次加息。今年5月27日，三星资管、未来资产等八家机构同时发行了16只挂钩三星电子和SK海力士的2倍 #杠杆ETF 。产品上市首日吸金4.3万亿韩元，不到50天就膨胀到17万亿韩元的峰值。这批产品上线前的96天里，KOSPI单日波动超过3%的天数是26天，占比27%。产品上线后的33天里，这个数字变成了17天，占比52%。杠杆ETF并不直接持有正股，而是通过掉期合约合成2倍收益敞口。为了维持这个倍数，投行必须在每个交易日的收盘前执行再平衡：标的涨了就追买，跌了就强卖。这件事由算法自动完成。——政坛意见—-7月8日，韩国最大在野党国民力量党议员、前总统候选人安哲秀发文，措辞极为激烈。他说KOSPI已经“堕落成赌场”，这16只杠杆ETF“在政策上已经彻底失败”，要求采取“包括摘牌退市在内的强力纠正措施”。他更进一步，直接要求总统李在明免除金融委员会委员长和金融监督院院长的职务。执政党共同民主党随即跟进。政策委员长表态将评估这批ETF是否加剧了散户风险。国民力量党党首张东赫则主张对产品引入流程和政策决策启动审计。另外，行政当局的定调意味着，周四不太可能出台“直接退市”级别的激进措施。最可能的路径是大幅提高准入门槛、暂停审批新产品、强化投资者教育，但对存量产品不会动刀。#韩股 执政党和在野党在这件事上形成了跨党派合力，这在当前韩国政坛极为罕见。

周日，韩国央行在回复在野党国民力量党议员Park Sung-hoon的书面问询时表示，上述杠杆ETF可能强化单边交易行为，在投资者集中涌入或撤出时进一步加剧市场波动；若股价出现大幅下跌，ETF赎回和投资组合再平衡将放大散户损失，并引发更广泛的市场动荡。此次表态明显强于韩国央行6月24日金融稳定报告中的措辞——彼时央行还认为该类产品有助于吸引外资、遏制资本外流。机构，5月以来，韩国股市2倍做多ETF的资金流入大幅飙升，远超其他倍数杠杆ETF和普通市场ETF。历史规律发出警示：2017年和2021年韩国股市见顶回落并持续下行期间，杠杆ETF规模反而逆势持续上升，与当前走势高度相似。

韩国，5月 #PPI 同比上涨8.5%，为2022年7月以来最大年度涨幅，前月数据亦经上修。环比来看，价格较4月上涨0.8%，连续第九个月录得环比增长。韩国央行指出，此轮涨价主要由石油及煤炭产品、化工品以及科技相关制造业驱动，其中化工产品及计算机与电子产品价格均较去年同期上涨约20%，后者反映出半导体相关行业的持续强劲。面对通胀压力与金融稳定风险并存的局面，韩国央行5月议息会议虽按兵不动，但明确释放收紧偏向；本周公布的会议纪要进一步显示，委员会内部对该立场的支持范围有所扩大。PPI 的持续攀升通常会在数月后向CPI 传导，若这一路径得以延续，将为韩国央行未来 #加息 提供更充分的依据。

韩国央行报告称，三星、SK海力士等芯片巨头发放的巨额奖金，可能引发跨行业薪资竞争与消费扩张，导致薪资压力蔓延至全行业。叠加中东局势引发的能源冲击，韩国5月CPI同比涨3.1%创两年新高。央行行长警示通胀存在"自我强化"风险，并罕见强硬表态将在"为时已晚之前"启动加息。#加薪

韩元周一从2009年以来最低点出现明显反弹。韩国当局表示，将重点审查离岸无本金交割远期（NDF）交易，认为该市场中的单边头寸已对韩国境内交易产生扭曲影响，并承诺提升交易透明度、鼓励交易活动向境内转移。韩国央行与金融监督院将联合开展专项检查，评估投机交易或涉嫌市场操纵行为是否加剧了韩元贬值，并警告一旦发现违规将采取严厉行动。监管机构还将审查进出口商是否存在通过加速付款或推迟收款、从韩元贬值中牟利的行为。#韩元汇率 #跨境投资

#韩国央行 5月28日维持基准利率2.5%不变，但同步大幅上调2026年通胀预期至2.7%、增长预期至2.6%，并披露两位委员投票要求加息。这是连续第八次暂停调整，却释放出明确鹰派信号。市场普遍预期央行最早将于7月启动加息，花旗预计2026至2027年间共加息四次。

韩国央行称以2.270%的收益率出售一年期货币稳定债券

【韩国8月CPI连续第二个月放缓，为韩国央行更多降息铺平道路】1、韩国8月份整体通胀率连续第二个月放缓，降至韩国央行设定的2%目标以下，这为进行更多降息来扶持韩国经济铺平了道路。韩国统计厅周二表示，8月份消费者价格指数(CPI)同比上涨1.7%，涨幅低于7月份的2.1%。这一最新CPI增幅为2024年11月以来的最低水平，低于《华尔街日报》调查的九位经济学家给出的增长1.9%的预估中值。2、与7月相比，8月份CPI环比小幅下降0.1%，未达到《华尔街日报》调查所预期的上升0.2%。7月份CPI为环比小升0.2%。韩国统计厅表示，汽油、通信服务和农产品价格的下跌，抵消了加工食品和畜产品成本上涨的影响。剔除波动较大的食品和能源价格后，8月份核心CPI同比上涨1.3%，环比下降0.6%。韩国央行在8月份连续第二次会议维持利率不变，理由是存在金融稳定风险。3、自2024年10月以来，韩国央行已累计降息100个基点，以支持疲软的经济。不过，政策制定者已暗示，进一步放松政策的可能性仍然存在。