能源分析师Karl Miller的最新评估显示，海湾能源系统的重建周期由此前的五年大幅延长至2033-2036年，所需资金高达5500亿至2.28万亿美元，而全球柴油与航空燃油的供应缺口以300万桶/日为基线，还可能进一步扩大，美国炼油体系在体量上无法填补。制约在于设备：大型压缩机、涡轮机、高压变压器、专用压力容器和集成控制系统都是定制件，无法从仓库现取。替换一套关键设备的临界路径长达84个月——一年界定损失并筹措设计资金，三年采购制造，两年交付安装，一年调试稳定；站点安全不稳、融资缺口、工厂排期与反复袭击，还可能再拖上至多三年。直接冲击落在成品油而非原油上。Miller的基线仍是全球柴油与航空燃油每日至少300万桶的短缺；若100万桶/日的原油无法抵达仍在运转的炼厂，柴油与航空燃油损失约30万至45万桶/日，缺口基线或升至350万桶/日，每月新增1500万桶短缺。美国同样补不上这个洞。截至10月2日的四周，美国炼厂日均产出约517万桶馏分油，其中出口156万桶、国内自用377万桶；单靠美国填补300万桶/日的缺口，需把馏分油产量提高58%，而美国产量仅比一年前高出约15万桶/日，全球缺口接近其20倍。燃料危机已触及实体经济。谷物价格同比上涨17.2%；农民在收获变现前需要柴油，卡车司机在结清账单前需要柴油，冷链在食品上架前不能断，航空公司则需要认证航空燃油——柴油无法替代它。Miller警告，最弱势的买家——缺乏外汇与信贷的国家——不会只是多付钱，而是会被彻底挤出市场。#能源 #粮食 #航空 #柴油

据Politico周三援引五名知情人士报道，特朗普政府正准备一项为期90天的柴油出口禁令方案，旨在压低居高不下的能源价格，以应对11月国会中期选举前共和党面临的政治压力。政策内部分歧同时公开化：能源部长Chris Wright当天表示禁止柴油出口“肯定行不通”，并警告此举将迫使炼油厂削减产能、进而推高汽油和航空燃油价格，能源部随后发表声明称Wright“与总统完全一致，正共同探索一切可行选项以降低能源价格”。#能源

欧洲最大廉航——瑞安航空的CEO警告称，若地缘冲突持续推高油价，今冬航空燃油价格可能升至每桶140美元，公司将以削减运力保住利润。#航空

据美东时间14日周五披露的递交美国证监会（SEC）#13F 文件，格雷格·阿贝尔正式掌舵后的二季度，#BRK 伯克希尔大举增持谷歌母公司Alphabet，两类股票合计增持约4810万股、市值合计新增超过170亿美元；伯克希尔继续加仓达美航空（DAL），持仓较一季度增加约1750万股，增幅约44%，意味着这笔在阿贝尔执掌首季建立的航空股仓位连续第二个季度获得增持。房地产板块同样成为伯克希尔二季度重点布局方向之一，除继续增持房屋建筑商Lennar（LEN）外，还重新建仓D.R. Horton（DHI），延续了此前对美国住宅建筑行业的押注。另一方面，伯克希尔继续减持美国银行（BAC），二季度减持约3020万股，按季度末市值计算约17.2亿美元，为当季减持规模最大的个股；此外还大幅削减金融股Capital One Financial（COF）、零售股Kroger（KR）和美国最大钢铁生产商Nucor（NUE）等持仓，并清仓酒业股Constellation Brands（STZ）。

标普500涨幅1.79%，报7736.52点，突破6月2日所创收盘历史最高位。道指涨幅1.71%，报54085.88点，连续两个交易日创收盘 #历史新高 。纳指涨幅2.59%，报26584.993点。#美股 科技与半导体板块领涨，费城半导体指数涨超7%，金融板块全线收涨。航空板块全线收涨。

上证指数收报3913.79点，跌2.06%。深证成指收报14522.85点，跌3.48%。创业板指收报3723.52点，跌3.10%。沪深300收报4695.38点，跌1.79%。科创50收报1994.32点，跌3.42%。中证500收报8138.14点，跌4.30%。中证1000收报7787.85点，跌5.01%。三市超4600股飘绿，上涨股票数量仅有801只，今日成交逾2.83万亿，较上一交易日缩量5760亿。军工电子、元件、地面兵装、金属新材料、影视院线、光学光电子、玻璃玻纤、航海装备、航空装备、消费电子板块跌幅居前。中药、银行板块逆市走强，#A股

上证指数收报4120.28点，涨0.23%。深证成指收报16344.08点，涨1.82%。创业板指收报4371.99点，涨2.84%。沪深300收报5020.10点，涨1.56%。科创50收报2066.33点，涨3.87%。中证500收报8938.01点，涨1.08%。中证1000收报8825.92点，涨0.37%。三市超4200股飘绿，1200股飘红；今日成交3.62万亿，较昨日放量3120亿。航空机场、证券、元件、半导体、保险板块涨幅居前，贵金属、能源金属、广告营销、教育、IT服务、软件开发、航天装备板块跌幅居前。#A股

商务部美大司负责人解读中美经贸磋商初步成果，涉及：关税安排、扩大农产品贸易、稀土出口管制、飞机贸易、美国牛肉企业注册等。按照中美元首达成的重要共识，中国航空根据自身航空运输发展需要，将按照商业化原则引进200架波音飞机。中国政府依法依规对稀土等关键矿产实施出口管制，对合规、民用的许可申请予以审核。#贸易战全文链接：https://www.mofcom.gov.cn/xwfb/sjfzrfb/art/2026/art_de52be0213aa4c7c8216a564545c8bf7.htmlwww.mofcom.gov.cn商务部美大司负责人解读中美经贸磋商初步成果应国家主席习近平邀请，美国总统特朗普于5月13日至15日对中国进行国事访问。访问期间，两国元首在北京举行会晤。5月12日至13日，中美经贸团队在韩国举行经贸磋商，为两国元首会晤作了经贸领域的准备。双方就成果具体内容进行了密集磋商，取得了积极共识。商务部美大司负责人就有关经贸初步成果进行解读。

#BRK #13FQ1伯克希尔豪掷26亿美元建仓达美航空；#谷歌 Alphabet A类股持仓暴增逾200%、升至第七大重仓股，较Q4排名升三位，在十大重仓股中升幅最大；伯克希尔将近七年来首次不再持有亚马逊，清仓Visa、万事达、联合健康；雪佛龙减仓35%；连抛三季后苹果持仓未变。

油市正处于"与时间赛跑"的关键节点，若缓冲储备耗尽，最坏的情况下布油可能冲至每桶150美元。高盛。宏观层面的"总量安全"正在掩盖微观层面的"结构性危机"——石脑油、液化石油气和航空煤油面临最紧迫的短缺压力，亚太地区（除中国外）和欧洲将首当其冲。合考虑各国自身原油库存水平，南非和印度面临成品油短缺的风险最高。急性短缺报道的中心已从一个月前的泰国和印度，转移至近期的马来西亚和孟加拉国，印证了供应冲击持续向外扩散的判断。分析师估算，在波斯湾出口流量于6月底前恢复正常、航空燃油需求下降3%以及50%进口替代率等假设前提下，欧洲商业航空燃油库存（不含政府紧急储备）可能在6月跌破IEA设定的23天临界短缺阈值。#能源 #航空 #化工