#思科 上周四在最新财报发布后股价大涨两位数，创下历史收盘新高。这距离该公司上一次触及历史高点，已过去整整25年有余。与此同时，#英特尔 、#高通 和 #德州仪器 也相继刷新纪录。当前半导体股的强劲涨势已将费城半导体指数（SOX）推至技术分析师普遍认为“极度超买”的区间，与此同时，高盛对冲基金业务主管Tony Pasquariello坦言，当前交易环境的亢奋程度“近乎令人沉醉”，并表示自己整整一周都在将眼下的市场与1990年代末反复对照。“大空头”原型Michael Burry则在社交媒体上直接写道，当前市场“感觉像是1999至2000年泡沫的最后几个月”。本周早些时候，费城半导体指数 SOX一度较其200日移动均线高出63.8%——这是自2000年4月互联网泡沫破裂初期以来的最大偏离幅度。作为对比，SOX在2000年3月10日触及互联网泡沫顶峰时，较200日均线高出111.2%。但FactSet数据显示，SOX当前的预期市盈率为27.7倍，而2000年泡沫顶峰时这一数字高达52.1倍。即便投资者确信当前处于泡沫之中，如何行动也并非易事。Donnelly指出，任何在1999年就离场的投资者，都可能错过纳斯达克在泡沫最后阶段的抛物线式上涨。#AI泡沫 #报告

#思科 最新季报 营收同比增长12%至158亿美元，调整后每股收益（EPS）同比增长10%至1.06美元，均略高于市场预期。AI相关需求成为这份财报最大的亮点。思科预计，整个2026财年，来自超大规模云服务商（Hyperscalers）的订单将达到90亿美元，较此前预期金额大幅上调80%；截至目前，这类订单已达到53亿美元。这意味着思科正在更深地进入AI数据中心和云基础设施投资周期。#AIDC

#英伟达 的网络业务已悄然成为公司第二大收入来源，仅次于计算业务。上一财季，该业务营收达110亿美元，同比增长267%，全年营收超310亿美元。单季度已经超过了老牌网络巨头 #思科 全年的网络业务预估。

OFC #光纤 通信大会正式"变身"AI展，#康宁 、#思科 、#Arista 、#Ciena 、#诺基亚 等巨头齐聚洛杉矶，围绕更高密度、更低功耗、更小体积的光纤展开军备竞赛。Arista新模块可将每机架带宽提升4倍、占地缩减75%；康宁的空心光纤从实验室走向规模部署，去年9月已与微软签约量产。一场重塑AI基础设施的光学革命，正在悄然提速。

周四（2月12日），信息科技指数跌2.27%，报269.21点，成分股Applovin收跌19.68%，思科跌12.32%，Astera Labs股份跌11.92%跌幅第三大。人工智能（AI）赢家指数跌1.54%，AI软件先驱指数跌1.44%。#美股 #ETF

14:12恒生指数跌幅扩大至1.74%，跌破26000点。恒生科技指数跌超2%，阿里巴巴-W、蓝思科技跌超2%。14:14深成指、创业板指午后均跌超1%，沪指跌0.42%

#脑机接口 领域的#独角兽 强脑科技 近期完成约20亿元人民币融资，不仅创下该赛道除Neuralink外的全球第二大融资纪录。由IDG、华登国际领衔，并引入蓝思科技、韦尔股份等产业链战略投资者。“杭州六小龙”之一 ，#强脑科技 的技术路线侧重于非侵入式脑机接口，通过在大脑和外部设备间建立信号通路，为残疾人康复及脑疾病治疗提供解决方案。http://paper.people.com.cn/rmrb/pc/content/202502/20/content_30057713.htmlpaper.people.com.cn强脑科技为何从美国来到杭州（民生一线）

#英伟达 砸20亿美元入股 #EDA 巨头 #新思科技，将持有后者2.6%股份，成为第七大股东。#芯片战争

沙特与美国签署人工智能战略合作伙伴关系。报道称，美国计划批准向沙特人工智能公司Humain出售先进AI芯片，该协议最快可能于本周敲定，预计获批的芯片数量将达到数万片，这将为包括英伟达和AMD在内的芯片公司打开中东市场供应通道。AMD、思科与沙特AI公司Humain建立合资企业，拟5年内建成1吉瓦数据中心。首期100兆瓦项目预计2026年动工，算力已由生成式视频公司Luma AI整体包下。#AIDC

经济信息联播: 从25年前的那场危机看当前AI领域泡沫风险（万字长文） 作者：GMF Research 坦途宏观 链接：https://mp.weixin.qq.com/s/Y-TFqglTYm5OmW6CIL1D8g 2000年前后，以朗讯、思科为代表的美国电信基础设施行业经历了从高增到崩盘的转变。在这篇报告中，我们深度回顾2000年电信行业特别是朗讯的崩盘，并与今天的AI生态进行风险维度的对比。 我们认为，当下AI生态与2000年相比存在三大共性，脆弱性已初步显现。但供应链金融是行业周期的放大器而非导火索，资本支… 从25年前的那场危机看当前AI领域泡沫风险（万字长文）.pdf1.9 MB备份