#博通 当然不是GPU公司，但是是定制AI加速器（XPU/ASIC）领域的绝对主导者，目前约占全球定制AI加速器市场70%的份额，是市场当之无愧的王者。其商业模式的核心，是与超大型科技公司深度共同设计专属芯片：谷歌的TPU（张量处理器）系列自2014年的第一代起便由博通协同设计，双方的合作协议已在2026年4月正式延长至2031年。#MRVL Marvell并非新玩家，但过去两年的转型速度令人咋舌。2026财年（截至2026年1月），Marvell数据中心营收达61亿美元，占总营收74%，同比增42%。更重要的是，Marvell已为亚马逊（Trainium系列AI加速器）、微软（Maia AI加速器）、Meta（数据处理单元）以及谷歌（Axion ARM CPU）提供定制芯片设计服务，手握18个活跃的定制硅项目。换言之，Marvell在悄悄地成为所有想要摆脱博通垄断的超大型客户的第二选择，乃至平行选择。超大型客户委托Marvell设计的"去英伟达化"定制芯片，只要部署在NVLink Fusion架构之下，仍然会给英伟达带来每个机架的收入。这是一座收费站，是对"定制ASIC征的一种税"。英伟达通过Marvell，确保了自己在定制芯片时代的分润权。

主流大模型token定价虽已大幅下降，但目前已趋于稳定，部分情形下甚至出现回升；与此同时，英伟达、谷歌TPU（博通）、AMD和Trainium（Marvell）的每token全成本仍在快速且持续地下降。若token定价稳定在高于token成本的水平，则智能体AI采用率的提升将带来正向利润扩张，而非仅仅是收入增长。高盛进一步指出，智能体AI可能形成自我强化的经济飞轮：更低的每token算力成本催生更丰富、更复杂的代理；更丰富的代理通过更长的上下文、更多循环、更多验证和持续监控消耗更多token；更高的利用率改善AI基础设施的经济性，进而支持提供商持续投入模型质量和分发能力。高盛认为，这一飞轮与市场上"AI使用将带来不可持续成本负担"的主流叙事截然不同。#AI代理

Q1 #亚马逊 营收同比超预期增长17%，营业利润率升破13%至新高，净利润增77%，得益于投资Anthropic的168亿美元税前收益、占净利过半；AWS收入同比增长28%，创将近四年来最高单季增速，并贡献近六成的营业利润。亚马逊自研芯片业务年化收入运行率已超过200亿美元，并保持三位数同比增长；过去12个月已部署超过210万颗AI芯片，其中超过一半为 #Trainium 。#OpenAI 承诺将通过AWS基础设施使用约2GW的Trainium算力，#Anthropic 也将获得最高5GW的Trainium芯片资源。一季度亚马逊购置不动产和设备的支出高达442.03亿美元；过去12个月自由现金流同比剧减95%至12.32亿美元，几乎被AI基础设施投入吞噬。

#Anthropic 周五表示，谷歌承诺以3800亿美元的最新估值即刻投入100亿美元现金。谷歌将在Anthropic达成业绩里程碑后再追加投资300亿美元，同时大力扩充Anthropic的算力规模。过去两年，AI第一梯队一直被定义为"御三家"——OpenAI、谷歌、Anthropic三足鼎立。如今，这一叙事已经终结。亚马逊、谷歌、英伟达、微软，四家硅谷顶级玩家，全部出现在Anthropic的股东名册上。累计算力承诺超过11吉瓦——相当于10个核电站的发电量。格局已经从"三家分天下"，演变为Anthropic阵营与 #OpenAI 的两强对垒。Anthropic走的是"大模型+ASIC"的路线。 谷歌的TPU和亚马逊的Trainium，都是专为AI工作负载定制的专用芯片（ASIC）。Anthropic既是企业客户的导流入口，也是谷歌TPU产能的最佳压舱石。OpenAI走的则是"大模型+GPU"的路线。 OpenAI的核心算力来自与英伟达深度绑定的Stargate项目——Stargate全面达产预计要等到2029年前后，而第一座德克萨斯数据中心截至目前物理进度依然缓慢。当前的竞争态势，某种程度上是一场ASIC阵营与GPU阵营的代理人战争：谷歌和亚马逊借助Anthropic验证并推广自家的ASIC芯片，英伟达则通过OpenAI和 #Stargate 巩固GPU在AI基础设施中的主导地位。

亚马逊云服务与芯片初创公司 #Cerebras 达成多年合作，将在数据中心联合部署Cerebras与自研Trainium芯片，提供高速AI推理服务。Cerebras芯片推理速度号称比英伟达GPU快25倍，此次合作有助于其触达大量云端客户。

#亚马逊 Q4营收同比增14%，云业务AWS收入超预期大增24%、创逾三年最高增速，自由现金流一年缩水逾70%，全年物业和设备支出激增近59%；芯片Trainium与Graviton的年化收入超百亿美元；2026年资本支出料年增50%，较分析师预期高近40%、较谷歌的指引中值高11%，反映布局AI、芯片、机器人和低轨卫星。#M7

#亚马逊 正洽谈向 #OpenAI 投资至少100亿美元，这或将助推后者估值突破5000亿美元。作为交易核心，OpenAI计划采用亚马逊自研Trainium芯片以减少对 #英伟达 的依赖。受限于微软的排他性协议，亚马逊无法转售OpenAI模型，双方合作将聚焦于底层算力基础设施及潜在的电商场景协同。

#AWS AI工厂为客户提供两种技术路线选择，客户可以选择Nvidia-AWS AI工厂集成方案，同时AWS提供基于自研Trainium芯片的方案。通过提供灵活的部署方式和更具成本效益的专用基础设施，亚马逊开始争夺对数据主权和合规性要求严格的高价值客户，例如政府机构和大型组织。AI企业寻求供应商多元化的趋势日益明显，但这更多是为了分散风险和优化成本，而非完全替代 #英伟达 的技术方案。

#亚马逊 #AWS 重磅发布挑战谷歌英伟达：AI芯片Trainium 3更快更节能，四款Nova 2模型，首创“开放式训练”。#芯片战争

#亚马逊 的“AI转折点”出现了？亚马逊AWS建造的Project Rainier核心数据中心已全面投入运行，目前正在为Anthropic训练Claude大模型。该系统部署了近50万颗Trainium 2芯片（预计年底翻番至100万颗），是全球最大的AI训练计算机之一。这意味着亚马逊的AI基础设施扩张正从战略布局转向产能兑现。#AIDC #AI #AWS