根据协议，高通将向 #亚马逊 发行认股权证，授予其以每股161.26美元的行权价购买最多2500万股高通普通股的权利。#认股权证 的归属与亚马逊对高通服务器芯片产品的实际采购直接挂钩，采购上限为600亿美元——这一安排将两家公司的商业利益深度绑定，并为投资者提供了衡量合作潜在规模的量化参考。此次合作发布于2026年9月8日，公告发出后，市场对 #高通 在AI数据中心市场的布局将予以重新评估。合作涵盖定制AI推断芯片、最高支持1.6T的光互联解决方案，以及高通在 #AWS 平台上扩展电子设计自动化（EDA）工作负载等多个层面，标志着高通正加速从移动端向AI基础设施领域延伸。#AIDC

OpenAI已购入数万台Mac mini和Mac Studio专攻强化学习，Anthropic也通过AWS租用Mac训练“计算机使用智能体”。苹果M系列芯片的统一内存和散热优势使其适合此类任务，Mac销售额增长近29%。#苹果 未主动规划企业市场，但供应已断货数月，合作伙伴正推动Mac进入更深企业市场。

经济信息联播: #亚马逊 二季度营收2006亿美元，同比增长20%； 营业利润275亿美元，同比增长43%。 AWS收入422亿美元，同比增长37%，高于市场预期的406亿美元； 推动AWS年化收入规模达到1690亿美元。 电话会议上，亚马逊总裁兼CEO安迪·贾西（Andy Jassy）:#AWS 最终有潜力成为一项年营收1万亿美元的业务。#内存涨价 推高了资本支出预期。但亚马逊的支出狂潮短期内不太可能放缓，因为仍然没有足够的容量来满足2026年的所有需求，我相信这种动态在2027年也将如此。他将投资分为寿命长达30多年的 #AIDC 数据中心，以及寿命约5到6年的服务器和网络设备（三年回本）。

#亚马逊 二季度营收2006亿美元，同比增长20%；营业利润275亿美元，同比增长43%。AWS收入422亿美元，同比增长37%，高于市场预期的406亿美元；推动AWS年化收入规模达到1690亿美元。

摩根士丹利最新研究报告指出，随着AI推理时代到来，生成式AI投资的增量资本回报率（ROIC）可达25%至50%，远超市场悲观预期，并对亚马逊、谷歌、微软及Meta维持看多立场。在第一套框架中，摩根士丹利对超大规模云服务商的GPU租赁业务（IaaS）进行了自下而上的测算，核心变量为英伟达GB300 GPU的每小时租赁价格及利用率。基准假设下，单个1GW数据中心配置约41万块GB300 GPU，GPU利用率75%，每小时租赁价格8.5美元，对应年收入约229亿美元/GW。主要成本项包括IT设备折旧（约50亿美元）、非IT设施折旧（约10亿美元）及能源与其他运营支出（约20亿美元），合计运营成本约76亿美元/GW。据此测算，该业务可实现约67%的增量EBIT利润率，ROIC约为31%。在价格区间7至10美元/小时的情景分析下，ROIC对应区间为23%至39%。摩根士丹利指出，GPU定价是核心监测变量，并对AWS、GCP及Azure维持看多判断。第二套框架针对模型开发商通过自有数据中心向开发者、企业及中小企业提供API访问的商业模式，成本结构与IaaS框架相近，总运营成本约76亿美元/GW，由此产生约75%的增量EBIT利润率，ROIC约为46%。在情景分析中，当token定价从每百万1美元升至2.5美元，推理算力占比从50%升至80%时，ROIC区间可从19%扩展至63%。#超大型云商 #AIDC #券商喊单

#AWS 已通知相关供应商，将第三季度ASIC服务器出货量较原计划上调20%至30%，显示其对Trainium 3芯片的市场前景持高度乐观态度。搭载Trainium 3芯片的服务器主板级组件已于5月开始出货，目前处于逐月爬坡阶段。多名供应链人士指出，Anthropic是此次AWS加速拉货的重要驱动力之一——这家AI公司已表示以10倍增长为基准规划的算力仍不敷使用，需尽快补足缺口。DIGITIMES Research分析预测，2026年高阶AI服务器芯片中，GPU服务器出货量年增幅约为43.8%，#ASIC 服务器出货量年增幅将更为显著，预计达到64.2%。随着AWS Trainium与谷歌TPU服务器均于2026年下半年进入放量阶段，整体ASIC服务器市场有望迎来加速扩张。

经济信息联播: 《为什么说 Anthropic 是邪恶的？》 如果把 #Anthropic 社的操作逻辑挪到线下，大致就是： 因为发现罪犯中有色人种的比例更高，因此我们要对有色人种实行更严格的监视政策，甚至是直接惩罚。 这在任何意识形态的的现代司法区里都是不能拿到台面上来的行为。 关键是，Anthropic 自己知道这个是不义之举，所以才选择用隐藏方法进行筛选和传递信息，而不是像世界上所有的互联网金融公司一样用有效证件做正经的 KYC。 1935 年，纳粹德国颁布《纽伦堡法案》（Nuremberg Laws）。… #Anthropic 承认Claude Code存在「木马」

《为什么说 Anthropic 是邪恶的？》如果把 #Anthropic 社的操作逻辑挪到线下，大致就是：因为发现罪犯中有色人种的比例更高，因此我们要对有色人种实行更严格的监视政策，甚至是直接惩罚。这在任何意识形态的的现代司法区里都是不能拿到台面上来的行为。关键是，Anthropic 自己知道这个是不义之举，所以才选择用隐藏方法进行筛选和传递信息，而不是像世界上所有的互联网金融公司一样用有效证件做正经的 KYC。1935 年，纳粹德国颁布《纽伦堡法案》（Nuremberg Laws）。这部法案做的第一件事，不是抓人，是重新定义”谁是犹太人”。以前，这个身份多少带点宗教和文化认同的意味——你有犹太信仰你就是犹太人，你改宗了你就可以不是。法案之后，身份变成了纯粹的血统算术：查你祖父母四人里有几个是犹太人，划进”犹太人”或”米施林格”（Mischlinge，混血）的不同等级，再细分出四分之一、二分之一血统的类别。这套分级表画出来像一份遗传学作业。极其精确，极其官僚，极其冷。它冷的地方在于：一旦你被归进某一格，能不能上学、能不能行医、能不能结婚、能不能保有财产，全部按格子走，不需要再看你这个人到底是谁。你的灵魂不再重要，你的成分决定了一切。护照上盖一个“J”字，是这套分级表最后、最可见的产物。真正干活的，是前面那张分级表。盖章的公务员，只是在执行一份早就做完的分类。把这套逻辑，原封不动地摆到 Claude Code 旁边对照一遍。Claude Code 会检测你的时区是不是 Asia/Shanghai，跟纽伦堡式的“居住地／血统普查”是同一个动作，只是普查对象从“你祖上是哪个民族”，换成了“你的系统时钟设在哪儿”。撇号被换成一个 Unicode 变体，跟集中营里那个只有管理者看得懂的色标三角形，也是同一个动作，只是载体从衣服上的布料换成了网络传输的字节。一个是墨水戳在纸上，一个是零宽度级别的字形替换。技术上，二者相差了大概九十年的载体演进。逻辑上，它们是同一件事：先给你建一份档，再决定拿这份档怎么用——而你，作为被标记的对象，全程不知道自己已经被记录在案。https://mp.weixin.qq.com/s/oJVVQ54QwCKCdfKTsvU6iw?token=227740531&lang=zh_CN

瑞银报告指出，市场仍将三大云巨头视为单纯的AI算力提供商，但它们的角色已悄然转型——从销售GPU算力，升级为OpenAI、Anthropic等前沿模型触达企业客户的核心分发平台。这一结构性变化带来的收入增量，尚未被市场充分定价。主要体现在三个层面。第一层，模型API服务。企业无需自建AI模型，而是通过云厂商提供的API接口直接调用。微软的Azure OpenAI API服务已形成年收入数十亿美元的业务体量。亚马逊AWS Bedrock则类似于一个“模型集市”，客户可在此选择并调用多种模型；目前其客户规模已达12.5万，覆盖80%的财富100强企业，一季度客户支出环比增长170%。第二层，第三方AI产品的分发渠道。OpenAI与Anthropic正力推各自的自研AI编程工具，但大型企业倾向于通过现有的微软Azure或AWS采购协议进行购买，以换取更优的安全合规保障与规模议价能力。云厂商在此过程中收取平台服务费，或带动底层算力的额外消耗。第三层，自研AI产品的销售。谷歌的Gemini API及企业版订阅合计估算年收入约20亿美元，覆盖超过1100万席位。微软GitHub Copilot的企业订阅量同比实现两倍增长。上述收入均直接计入云业务板块。#微软 #谷歌 #AWS从估值维度看，基于2027年预期盈利，亚马逊、谷歌、微软、甲骨文分别对应24倍、23倍、19倍和27倍市盈率。

云数据仓库公司Snowflake #SNOW 公布强劲季度业绩，并宣布未来五年将在亚马逊云服务（AWS）上投入60亿美元，消息推动其盘后股价暴涨。Snowflake扩大采购的核心之一是亚马逊的Graviton芯片。（AWS于2018年推出首款基于Arm架构的Graviton芯片，时至今日仍是其最成功的自研芯片。）这是继Anthropic承诺十年内在 #AWS 投入逾1000亿美元之后，AWS在AI领域赢得的又一重大客户承诺，显示出其在云基础设施竞争中的持续吸引力。Snowflake于2020年上市，目前市值略超600亿美元。Snowflake截至4月30日的2026财年第一财季，调整后每股收益为39美分，营收达13.9亿美元，同比增长33%。第二财季指引同样超越市场预期。公司预计产品营收在14.15亿至14.20亿美元之间，调整后运营利润率为12.5%。