港股大模型概念股，#智谱 跌超9%，#Minimax 跌超4%港股芯片股午后持续走高，#华虹半导体 涨超17%，#中芯国际 涨超10%，#天数智芯 涨超8%。

2月7日，智谱悄然上线代号“Pony Alpha”的GLM-5，凭借极致的系统工程能力引爆海外社区。模型可一次性重构复杂代码、25分钟一镜到底完成全栈监控系统，甚至从截图复刻MacOS应用，真实编程体感逼近Claude Opus 4.5。参数扩至744B，集成稀疏注意力与异步强化学习框架，SWE-bench等多项评测霸榜开源第一。智谱涨价！官方GLM Coding Plan上线即售罄。国产AI编程模型的付费套餐被抢空，在行业中较为罕见。2月12日港股AI板块爆发，#智谱 涨超40%，号称“国产GPU四小龙”的 #天数智芯 午后涨幅扩大至25%、#壁仞科技 涨近10%。

《财经》多方调研获悉，至少有九家中国AI芯片公司的出货量或订单量已超过1万卡。其中包括 #华为昇腾、百度 #昆仑芯 等背靠科技大厂的企业，还包括 #寒武纪、#沐曦、#天数智芯、#燧原科技 等AI芯片上市和将上市企业，甚至包括 #曦望（Sunrise）、#清微智能 等仍在创业阶段的非上市公司。国产推理AI芯片单价目前单卡价格约在3万-20万元不等。出货量或订单量达到万卡规模，意味着国产AI芯片的性能、稳定性和总拥有成本具备一定市场认可度。它开启的不只是规模竞争，更是围绕稳定性、软件生态和商业化服务的更深层次、更全方位的竞争。#GPU #芯片战争

#天数智芯 在港交所上市，首日开盘涨超31%，市值约484亿港元，获超100倍认购。作为最后一家上市的“国产GPU四小龙”，它虽量产最早，但受资本关注较晚。其最大外部股东、曾主导 #瑞幸 变革的 #大钲资本 持股超20%，通过早期介入和两次更换管理层深度影响公司发展。

继 #摩尔线程 以超3000亿市值登陆科创板后，#沐曦股份 紧随其后强势上市，#壁仞科技 也刚刚通过港交所聆讯，#天数智芯 则已递交招股书蓄势待发——"国产GPU四小龙"齐聚资本市场。四家企业虽处于同一赛道，但差异化路径已十分清晰。摩尔则高举“生态为王”的大旗，以MUSA架构的全功能GPU策略打通B端与C端市场，其对标英伟达的宏大生态布局与超3000亿元的市值，展现了资本对其平台级价值的极高期待。沐曦展现出了极强的工程化能力与商业化速度。这家拥有深厚AMD技术基因的公司，在成立仅四年后即迎来商业化爆发，率先打破行业持续亏损常态。2025Q2 成为四小龙中最早实现单季度盈利的企业。壁仞背靠豪华的“国家队”资本阵容，在技术路线上，壁仞科技主打千卡级集群、Chiplet（芯粒）及光互连技术，专注于解决大规模算力部署中的系统级难题。天数智芯拥有天垓（训练）和智铠（推理）两条成熟产品线，分别覆盖AI模型训练和推理场景，构建了完整的通用GPU产品组合，公司累计出货量已超过53,000片。是首家采用7nm工艺达成该里程碑的中国设计公司。#芯片战争 #报告https://mp.weixin.qq.com/s/d-4Mzj-yrVgs1NRQcK6GTw