预计 #KIMI 母公司 月之暗面 在未来几天完成今夏启动的一轮约315亿美元估值的融资，并立即展开新一轮融资洽谈，这将是其港股上市前的最后一次融资，最快年内 #IPO 登陆港股。

#联讯仪器 昨日股价报1888.08元/股，位列A股第一。

该公司2026年上半年业绩预告显示，归母净利润预计达5.1亿至5.8亿元，同比增长802%至926%，扣非净利润增速基本同步。公司指出，AI算力需求爆发带动数据中心建设加速，高速光通信产业链景气度上行，#光模块 及光芯片扩产直接拉动其测试设备需求。
#站在光里

美国30年期国债收益率今年已连续12个交易日高于5%，创历史新高。今年迄今，该收益率共有27个交易日高于5%，约占全部交易日的19%。

长期收益率的持续高企，基金经理普遍转向5至7年期债券以规避长端风险。#财政纪律

日本财务大臣片山皋月警告将采取"大胆行动"，但市场反应冷淡，交易员普遍认为口头干预效果有限。

此轮 #日元汇率 贬值由美伊局势恶化、油价飙升及美元走强共同驱动，叠加日本6月贸易逆差意外扩大至25亿美元。

摩根大通指出，此前压制市场的 #韩股 #杠杆ETF 去杠杆进程已完成75%，融资余额较峰值骤降13%。SK海力士单日暴涨逾9%，外资时隔一个月重返净买入逾10亿美元。

监管层推出杠杆ETF的初衷，是借此拓宽市场参与度。然而现实走向与预期出现偏差——零售资金的快速涌入在提振市场的同时，也埋下了更大的波动隐患。
KB金融集团分析师Peter S. Kim：监管行动难以撼动韩国根深蒂固的快钱投资文化。

三星电子与SK海力士合计占KOSPI指数权重逾半，使整个市场的涨跌命运与这两家半导体巨头深度绑定。

存储芯片景气周期前景仍是最大悬念——技术面阴霾初散，基本面考验才刚开始。

7月22日，据韩联社，李在明将于本周五抵达美国旧金山，展开为期两天的访问，并计划会见OpenAI首席执行官Sam Altman、英伟达首席执行官黄仁勋等科技行业领袖。

与此同时，三星电子执行董事长李在镕、SK 集团会长崔泰源、Naver董事会主席李海珍等韩国企业负责人，也预计将在硅谷与黄仁勋举行会晤。Anthropic首席执行官Dario Amodei预计出席相关活动。

若上述阵容最终成行，这场会晤将罕见汇聚韩国两大存储巨头，以及全球GPU、生成式AI和互联网平台领域的核心企业掌门人。#内存涨价 #AIDC

巴克莱将棕榈油、椰子油和橡胶列为整个大宗商品体系中 #厄尔尼诺 敏感性最强、历史确信度最高的品种。三者的共同特征是：生产高度集中于东南亚，而该地区恰恰是厄尔尼诺带来高温干旱冲击最为集中的区域。

值得关注的是，棕榈油价格往往在厄尔尼诺事件本身期间低于趋势水平，意味着事件启动阶段反而是布局窗口，而非价格表现最强的时段。

大豆油的响应逻辑有所不同。大豆主产区集中于美洲，厄尔尼诺通常对美洲产区有利，但大豆油与棕榈油、椰子油在全球食品和生物燃料市场直接竞争，因此其价格受热带油脂供应收紧的溢出效应影响显著。

大米方面，厄尔尼诺通过削弱印度夏季季风、增加印度、泰国、越南、印度尼西亚和菲律宾等主产区的干旱风险来影响价格。温和厄尔尼诺事件后12至18个月，实际大米价格历史涨幅约5%至8%，强厄尔尼诺对应涨幅约10%至20%。

上述品种的共同特征是：厄尔尼诺往往改善美洲主产区的种植条件，而损害东南亚的农业收获预期。

最近几个交易日，#黄金 在美元走强、收益率上行、油价高企的三重逆风下仍强势上涨。

然而，汇丰与摩根大通的最新研报均指向同一结论：此轮上涨更像是超跌后的技术性修复，而非趋势性反转，上行空间依然有限。

汇丰的James Steel倾向于认为金价将"缓慢走高"，理由是市场已基本消化货币政策收紧预期，而其他风险因素整体偏向支撑金价。他同时指出，此前围绕半导体及电子产品需求的悲观预期可能被过度定价，ETF需求正在回暖，这些因素共同构成金价的底部支撑。

摩根大通则更为谨慎，认为夏季期间上行空间将受到明显压制，并将4197至4264美元视为近期的关键阻力区间。只有有效突破这一区域，才能改变当前的中期偏空判断。

今年2月底以来，金价累计下跌约22%。

当前黄金期权呈现负偏斜（negative skew），即市场参与者为下行保护支付的权利金溢价，远高于上行期权。说明投资者的恐慌心理更多集中在继续下跌的风险上。这种普遍的"单边思维"，构成了逼空行情的心理基础。

#Anthropic 在Claude桌面端新增「Record a Skill」功能，用户通过录屏和语音讲解，即可将完整工作流自动转化为可复用Skill，无需手写Markdown文件。

META被指“昏招频出”

SemiAnalysis最新披露，#Meta 正要求AMD为其定制一款大幅削减规格的MI450X芯片——计算单元减半、HBM内存堆叠数从12层降至8层，内存容量缩水近三分之二。SemiAnalysis直接将这一决定定性为"灾难性"，并公开呼吁AMD绕开Meta基础设施团队，直接与Meta旗下超级智能实验室TBD Lab对接，推动采购标准版MI450X。

这一事件并非孤立。SemiAnalysis指出，从逾25亿美元的Rivos收购案，到H100定制服务器Grand Teton、再到GB200定制方案Ariel，Meta基础设施团队的决策模式呈现出一贯的过度工程化、缺乏软硬件协同设计、以及短期政治导向压倒长期技术合理性的特征。

SemiAnalysis将上述问题归因于Meta基础设施团队的组织文化。

该机构指出，Meta的六个月绩效考核周期每轮淘汰最末10%至15%的员工，导致团队倾向于追求短期可见成果而非长期技术布局。部分管理者热衷于推动高曝光度但快速可交付的项目，交付后迅速转向，这一做法被内部称为"粉刷门面"（window washing）。与此同时，鲜少有人公开挑战上级决策，导致错误难以被及时纠正。

供应链团队在工程决策中话语权有限，进一步放大了上述问题。