贝森特周二（9月8日）在德克萨斯州南方卫理公会大学的活动上公开放话，称自己在干预日元汇率时对日本政策层的下一步动向了如指掌。“我现在是庄家，所以当我们干预日元的时候，我对日本人、日本央行、日本决策层要做什么了如指掌，”他说，“你们要想跟我对赌就尽管来。”——他此番强调信息优势，在一定程度上也是对上次干预效果未能完全兑现的正面回应，市场在预期他和日本方面下一步的动作。#日元

7月底合计约870亿美元的日美联合干预只换来短暂的汇率反弹。据摩根大通私人银行和State Street Bank & Trust等市场观察人士，对冲基金在8月4日前已将日元空头仓位减半，但部分投资者已开始重返以日元融资的套利交易，日元已回吐一半干预涨幅、逼近160关口。Alpha Binwani Capital创始人Ashwin Binwani在美元兑日元约157时买入、押注日元走弱，目前该汇率已回升至159.27。"干预是在更高水平卖出日元的绝佳机会，"Binwani表示，"我们并不畏惧当局的行动，套利交易的回报太丰厚，不容错过。"对冲基金在8月4日前减半日元空头后，部分资金已开始回流。日本央行9月或10月的议息会议，以及当局是否会再度入市，将成为决定套利交易走向与日元汇率走势的关键节点。#日元汇率 #套利

据日本媒体援引日本政府官员的话报道称，日本央行行长植田和男强烈暗示将在9月加息，是促成日本和美国联手干预日元汇率的决定性因素。#BoJ

经济信息联播: 周二，日本举行了近期大规模汇率干预以来的首次10年期国债拍卖，结果令市场大失所望。拍卖成交价跌幅创本世纪以来第二高纪录，补仓价格暴跌至2.56，远低于3.3的历史均值，为2025年5月以来最低水平，亦是2015年以来第三低值。 受此拖累，10年期日本国债收益率随即跳升5个基点至2.87%，迅速逼近7月份2.90%的近期峰值，日本国债期货同步下跌34个基点至126.37。 此次标售冲击波已向外蔓延。据彭博策略师Mark Cranfield警告，"这次债券发行如此糟糕，可能会对美国国债和其他G10国债产生… 日本央行面临的政策两难，贸然加息可能动摇这一体量庞大、结构脆弱的市场根基。维持低利率，将对日元汇率构成疲软预期。美国30年期国债收益率在过去一周飙升至5.27%，创2007年以来最高水平，全球长端利率的同步上行，进一步压缩了日本央行的政策腾挪空间。

周四美股早盘，美元兑日元跌破160关口，一小时内暴跌近500点，一度跌至158.00下方、日内跌幅达3.3%，创2023年12月以来最大日跌幅。盘后，日经新闻援引市场人士的消息称，在当天美国交易时段，日本央行和其他日本政府机构进行了买入日元的大规模汇市干预，美国政府还进行了汇率询价。纽约联储受美国财政部指示，要求多家银行提供其买卖货币的汇率报价。#日元汇率

日本财务大臣片山皋月警告将采取"大胆行动"，但市场反应冷淡，交易员普遍认为口头干预效果有限。此轮 #日元汇率 贬值由美伊局势恶化、油价飙升及美元走强共同驱动，叠加日本6月贸易逆差意外扩大至25亿美元。

日本在货币政策上始终“畏手畏脚”，难以对日元形成有效支撑。一方面，国内低迷的经济基本面与高企政府债务约束大幅收紧加息空间，过快收紧货币极易压制本就脆弱的内需、加剧债务偿债压力；另一方面，海外贸易壁垒、中东地缘冲突等突发性风险事件接连上演，持续放大外部增长不确定性。多重约束叠加之下，日本央行加息路径始终只能维持小幅度、慢节奏的谨慎收紧基调，而难以进行“大刀阔斧”的改革。因此尽管美日利差持续收窄，但日本加息的节奏始终不及市场预期，日元跌跌宕宕，难以逆转贬值趋势。日央行加息的不及预期也为套息交易形成了天然土壤，反过来加剧日元贬值的负向循环。#日元汇率

昨日，#日元汇率 创1986年以来最低水平，日本财长虽重申准备采取行动，但措辞温和克制，未主动释放强硬干预信号，与4月干预前的紧急警告形成明显对比。这表明直接入市干预的门槛尚未触及，政策信号未随汇率下跌而升级，市场仍在试探实际干预的触发条件。市场聚焦日本当局是否会在本周五美国独立日假期、市场流动性较低时入市干预。因美日利差居高不下且美联储维持鹰派立场，日元长期贬值趋势难扭转，干预最多只能减缓贬值速度。#汇率操纵国

日本财务大臣片山皋月周二确认，已于周一晚间与美财长贝森特通话近一小时，称美日在汇率问题上“合作与协调更加紧密”，并重申“必要时将采取大胆行动”的干预立场。通话时 #日元汇率 一度触及161.93，接近40年低位，消息提振效果短暂。#汇率操纵国

沃什上任后首次议息会议释放强烈鹰派信号，令美元多头重燃,，#DXY 升至100.86，#日元汇率 持续承压，报161.26附近，已逼近四十年最弱关口（161.95），东京当局的口头警告难以阻止颓势。