日经225指数收涨0.2%，报69468.11点。日本东证指数收涨0.5%，报3982点。#日股韩国首尔综指收跌0.2%，报8394.65点。#韩股 外资周一净卖出价值7.7万亿韩元的韩国KOSPI股票，创历史最大单日净卖出规模。

#兆易创新 A股逼近涨停，股价840元，成交额突破400亿元，股价 #历史新高。

钯、生猪、焦煤主力合约涨超4%，碳酸锂涨超3%，焦炭、丙烯、棉花、沪锌、棉纱涨超2%。原油、BR橡胶跌超1%。#大宗期货

上证指数收报4073.90点，涨1.16%。深证成指收报15812.87点，涨0.19%。创业板指收报4216.70点，涨0.54%。沪深300收报4926.92点，涨1.21%。科创50收报2126.01点，涨4.61%。中证500收报8821.09点，涨1.35%。中证1000收报8597.89点，跌0.04%。三市超2800股飘绿，近2500股飘红今日成交3.54万亿，较上一交易日小幅缩量361亿。医药医疗、半导体芯片、大消费、保险等板块涨幅居前，消费电子、PCB、CPO、MLCC等板块跌幅居前。#A股

美银证券上周最新发布的《资金流向报告》（The Flow Show）发出警示：当前市场情绪已处于极度乐观区间，两个关键技术点位一旦失守，将成为引爆夏季风险资产抛售的导火索。Michael Hartnett在报告中明确指出，若"科技七巨头"ETF（MAGS）跌破60美元，或澳元兑日元（AUDJPY）跌破110，将触发真正意义上的夏季"风险规避"行情。这两个点位被视为当前市场情绪的核心支撑，一旦双双告破，此前积累的极度多头仓位将面临集中平仓压力。本周资金流向数据已出现明显裂痕：美股遭遇13周以来首次净流出（85亿美元），科技板块更录得创纪录的93亿美元单周净流出，而美银牛熊指标从9.2小幅回落至9.1，"卖出信号"持续发出。美银数据显示，自2002年以来，该指标共触发17次卖出信号，全球股市在此后2至3个月内平均下跌2%至3%，最大回撤幅度可达15%至20%。从指标内部构成来看，基金经理调查（FMS）仓位分项达到100百分位，处于"极度看多"状态；当前标普500指数16%的运营利润率是市场维持对股票"偏爱"的核心基础，高利润率历史上与股市正回报高度相关。然而，报告同时警示，从超大市值AI科技股流出的流动性，正快速涌入半导体、中小盘股、住宅及REITs等板块，这一轮动被解读为市场提前布局特朗普政策重心向"可负担性"转移的预期。从年初至今的跨资产表现来看，大宗商品以32.7%的涨幅领跑，新兴市场股票上涨24.5%，标普500上涨8%，而黄金下跌8.1%，比特币年内跌幅高达30.5%。在大类资产层面，对黄金持明确的战略性看多立场：黄金4000美元以下仍是极佳的买入时机，美元则仅是"短期持有"（rent）而非"长期配置"（own）资产。#美股 #美银调查

最新策略报告显示，截至2026年6月下旬，"兴登堡预兆"（Hindenburg Omen）信号近一个月内在美股已累计触发7次，2026年以来触发总次数超过10次。对于A股，浙商证券指出，兴登堡预兆前三个条件已基本满足，市场整体仍处牛市趋势，内部结构分化程度同样偏高，但麦克莱伦指标信号尚不明确，不构成严格触发。该机构预计受海外联动影响，A股短期波动可能加剧，中期仍看好系统性"慢牛"行稳致远。该信号需同时满足四项条件方可触发：-道琼斯指数10周移动平均线呈上升趋势，确保市场整体处于牛市格局；-纽交所52周新高与新低股票占比均超过上市总股数的2.2%，反映极端分化；-创新高股票数不超过创新低股票数的2倍，说明上升趋势并不健康；-麦克莱伦摆动指标当日为负，表明市场广度短期动能已转弱。浙商证券将兴登堡预兆框架适配至 #A股 市场，回测2000年至2024年间上证综指12个触发时点，对中型回撤的预测有效概率达92%，整体具备指引意义。

究竟是什么力量，能让黄金在短短5个月内从史上最炙手可热的资产，变成被华尔街集体抛弃的弃儿？第一重：美联储的鹰派转身第二重：美元飙升至一年高位第三重：伊朗地缘溢价的归零更微妙的是，黄金在冲突期间没有表现出应有的避险功能——这本身就是叙事坍塌的体现。当战争都推不动金价时，说明市场对黄金的定价逻辑已经发生根本转变。高盛4900、德银4800、技术面3440——目标价的分裂程度本身就说明了一件事：所有共识都已经瓦解，没有人真正知道底部在哪里。从叙事层面看，2025年至2026年初那轮"黄金永远涨"的信仰确实破了。那个支撑5595美元高位的四个支柱——降息预期、美元走弱、地缘危机、通胀恐慌——已经倒了三个半。降息变成了加息，美元从弱转强，伊朗走向和平，油价跌到四个月低点。从结构层面看，#黄金 的底层买家并没有消失。各国央行在买，中国在买，波兰在买。它们买黄金不是因为"这个月会涨"，而是因为"未来十年美元体系不可靠"。这个逻辑不会因为美联储加一次息就改变。#GVZ 27.18

标普500涨1.18%，报7440.43点；道指涨0.59%，报52182.74点；纳指涨2.07%，报25820.144点。#美股

欧洲STOXX 600指数涨0.04%，报636.11点。#欧股

美国十年期国债收益率约为4.37%，持平上周五；两年期美债收益率约为4.10%，日内升约1个基点。#美债