花旗将 #美光 目标价上调43%至1200美元，Q3盈利同比增速预期上调至1092%。Bernstein和Needham分别将美光目标价上调至1300美元和1550美元。美光昨夜收盘价为 1211.38 ，YTD +284.05% 。

#TOTO 计划未来五年投入800亿日元扩大半导体材料业务，研发并扩产用于1纳米制程芯片制造的静电卡盘等核心陶瓷产品。受益于AI芯片需求爆发，该板块已贡献超半数利润，推动TOTO实现从传统卫浴到先进半导体供应链核心的跨界转型。

郭明錤：谷歌正开发 #TPU v9升级芯片，联发科独揽订单、2028年放量。新芯片内存升至HBM4E、SRAM扩容并新增仿真芯片，专攻AI智能体与强化学习。其单价提升约30%，预计追加订单100至200万颗，将于2028年量产放量，成为 #联发科 业绩增长新引擎。

伯恩斯坦预计 #HBM 价格明年或上涨2至2.5倍，叠加DRAM、NAND涨价，云厂商AI基础设施成本或增加约30%。三星、SK海力士、美光盈利预期大幅上修，存储周期迎来重估，而纯NAND厂商难享红利。

伯恩斯坦预计 #HBM 价格明年或上涨2至2.5倍，叠加DRAM、NAND涨价，云厂商AI基础设施成本或增加约30%。三星、SK海力士、美光盈利预期大幅上修，存储周期迎来重估，而纯NAND厂商难享红利。以英伟达Vera Rubin（VR200）机架为例进行测算：在HBM涨价前，#HBM 约占VR200售价的5%。若HBM价格上涨2至2.5倍，仅此一项便需推高VR200售价约6%。但若英伟达为维持75%毛利率而将HBM成本涨幅放大4倍转嫁，则机架售价可能上涨约24%。

中国财政部 1-5 月 #财政收支；【收入端， +4%】1. 国内增值税32,765亿元，同比增长6.2%。2. 企业所得税21,880亿元，同比增长0.2%。3. 进口货物增值税、消费税7,991亿元，同比增长10.4%。关税948亿元，同比增长5.6%。4. 国内消费税7488亿元，同比下降3.1%。5. 个人所得税7375亿元，同比增长12.2%。【支出端，+0.8%】1. 社会保障和就业支出21324亿元，同比增长6.3%。2. 教育支出17363亿元，同比下降0.5%。3. 卫生健康支出9898亿元，同比增长11.3%。4. 城乡社区支出7725亿元，同比下降2.5%。5. 农林水支出6836亿元，同比下降11.2%。另，政府性基金预算收入12518亿元，同比下降19.2%。支出30734亿元，同比下降4.3%。国有土地使用权出让收入8048亿元，同比下降28.7%。相关支出13867亿元，同比下降13.9%。

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台积电新一代面板级先进封装技术CoPoS的供应链版图正式浮出水面。据Digitimes周一报道，据供应链消息人士透露，首批Demo设备已进驻台积旗下子公司采鈺龙潭厂，近30家来自日本、美国、德国及台湾的设备商入列首波评估名单，涵盖从曝光、镀铜、研磨到检测的完整制程环节。台积电CoPoS技术将传统圆形晶圆改以更大尺寸矩形玻璃面板作为封装载体，旨在应对AI GPU与高效能运算（HPC）芯片未来数年持续扩大的封装需求。台积电董事长魏哲家于2026年4月法说会上首度主动提及该技术，台湾智慧财产局近期亦公告台积已申请"TSMC-COPOS"商标。供应链人士指出，CoPoS量产时程最快可望于2029年实现，较市场此前流传的2030年全面放量预期有所提前。（附图，各环节公司清单和股票代码）#TSMC #先进封装 #玻璃基板 #芯片战争 #报告

降薪、递延、终身追责：超30家 #券商 大改薪酬，金融高管告别“赚快钱”中国证券业协会数据显示，截至2025年12月底，证券行业登记从业人员数量为36.87万人。其中，一般证券业务23.48万人、证券经纪人2.24万人、证券投资顾问9.60万人、证券分析师6109人、保荐代表人8526人、证券评级934人；证券公司、证券投资咨询机构、证券资信评级机构、证券公司另类投资子公司的从业人员数量分别为32.78万人、3.79万人、2013人、961人。

几内亚总统Doumbouya宣布全面禁止黄金原矿出口，要求所有黄金须在首都科纳克里新建精炼设施内完成加工后方可流通国际市场，违者将面临执照暂停乃至采矿协议终止。几内亚是全球最大的铝土矿生产国，同时也拥有可观的黄金储量，是非洲第六大黄金生产国。#出口管制