全球债券市场正经历新一轮剧烈重定价。

美国10年期国债收益率升至4.530%，为2025年5月以来最高水平，30年期国债收益率突破5%；

日本30年期国债收益率突破4%，为1999年发行以来首次，
40年期收益率升至4.23%，创2007年推出以来新高；#日债

与此同时，德国10年期国债收益率上升6个基点至3.10%，德债
英国30年期国债收益率已于5月12日升破5.8%，触及近三十年来最高水平。#英债
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两条相互强化的压力线。其一是受#美伊冲突 导致的全球通胀传导；其二是上述经济体本土财政隐忧。

苹果耗时五年、耗资数十亿美元打造的M5芯片硬件级安全防线 #MIE ，在五天内被三名工程师和Anthropic的AI模型Claude Mythos联手攻破。

这是首个公开的、在开启MIE防护的macOS上实现的内核提权漏洞利用。该事件标志AI极大降低了高价值漏洞利用的门槛，传统硬件防线在AI辅助攻击面前已不再可靠，安全行业迎来“奥本海默时刻”。

美国4月工业产出环比增长0.7%，创逾一年最大单月涨幅，远超市场预期。

制造业成为主要引擎，其中汽车及零部件产出跳升3.7%，与数据中心建设相关的电气设备及金属制品表现突出，国防航天设备连续第五个月增长。

但分析人士警告，部分增长或源于企业抢先备货，叠加地缘局势带来的成本压力，复苏可持续性存疑。#工增

#铠侠 同步发布2027财年第一季度（2026年4月至6月）业务展望，预计营业利润达1.3万亿日元（约合82亿美元），较上一季度增长117%，较彭博一致预期的8741亿日元高出近50%；
预计净利润8690亿日元，亦大幅超出市场预期的6127亿日元。

公司表示，#AIDC 数据中心强劲需求有望延续，支撑收入与利润继续环比增长。#内存涨价

#桥水 基金一季度最大规模新建仓标的为台积电，买入市值达3.64亿美元，增持亚马逊、美光、博通、迈威尔科技，
减持Adobe，清仓Salesforce、Workday、ServiceNOW等软件股。

工业板块是本季度桥水权重增幅最大的行业。新建仓标的包括Paccar和Kennametal，显示桥水对该板块的配置兴趣明显上升。

道富SPDR标普500 ETF继续位居桥水第一大重仓，持仓约436.5万股，市值约28.4亿美元，占投资组合比重约13%。
iShares标普500核心ETF为第二大重仓，但本季度持仓大幅削减逾150.7万股，市值缩减约11.17亿美元。
重仓亚马逊、英伟达、谷歌A等。#13F

#BRK #13F

Q1伯克希尔豪掷26亿美元建仓达美航空；
#谷歌 Alphabet A类股持仓暴增逾200%、升至第七大重仓股，较Q4排名升三位，在十大重仓股中升幅最大；

伯克希尔将近七年来首次不再持有亚马逊，清仓Visa、万事达、联合健康；雪佛龙减仓35%；
连抛三季后苹果持仓未变。

比尔·阿克曼（Bill Ackman）宣布旗下对冲基金 #潘兴广场 （ Pershing Square）已建立微软新头寸，认为这家软件巨头的核心业务被市场低估，护城河"几乎无法复制"

与此同时，阿克曼透露已减持Alphabet。

美银Hartnett认为，若美国 #CPI 升破4%，风险资产往往进入回调阶段，而当前费城半导体指数偏离200日均线幅度已超过互联网泡沫时期。

6月将有一系列关键事件密集登场，包括第七次欧佩克会议、世界杯开幕、G7峰会，以及Kevin Warsh主持的首次美联储FOMC会议，这些事件均有可能触发市场谨慎情绪。

通胀数据为这一警示提供了直接依据。美国4月PPI同比升至6%，为2022年以来最快增速；CPI同比升至3.8%，超出经济学家预期。Hartnett团队测算，若过去六个月每月0.4%的环比涨幅未能迅速放缓，美国CPI将在11月中期选举前突破5%。这一前景对股市构成明显压力。

高盛警告“高利率会杀死美股”。

据高盛数据，上周期权市场看涨期权名义交易量接近3万亿美元，业绩落后的对冲基金和散户投资者大量涌入看涨期权，试图追赶基准表现，由此迫使做市商被动买入股票，进一步推高期权价格，形成正向动量反馈循环。

面对上述风险，高盛给出了具体的交易策略。
在做空端，高盛建议做空非盈利、非长期主题科技股（GSCBNOPS）。看空低质量主题篮子（GSXULOWQ），该篮子整合了非盈利科技、低利润小盘股、高收益债敏感型公司、高浮动利率债务公司以及被认为面临AI冲击风险的公司。高盛估算，该篮子相对于SPXXAI有约20%的下行空间。#AI替代

在做多端，高盛建议配置超大规模云计算企业（GSXUHYPR），认为这类公司在AI热潮中表现明显落后，具备补涨空间。高盛估算，超大规模云计算企业相对于低质量篮子有逾10%的上行空间。

野村证券指出，本轮美股的暴涨并非主要由主动型基金的长线买入驱动，而是由【期权市场的负伽马效应】、【杠杆ETF的每日再平衡】、以及【波动率控制基金】这三重技术/量化机制相互强化催生的。

这种结构在上涨时是强力加速器，但一旦市场单日下跌达到5%，这三种机制将瞬间调头，联动触发高达1870亿美元的被动抛售潮，导致市场陷入“越跌越卖”的自我实现式崩盘。