AI云计算基础设施公司 #CRWV CoreWeave公布2026财年第一季度业绩，营收同比翻番，订单积压规模骤升至近千亿美元，但持续高强度的资本投入令利润承压明显。本季度营收达20.78亿美元，同比增长112%，调整后净亏损扩大至5.89亿美元，调整后净亏损率为28%，均较上年同期大幅恶化。财报发布后，CoreWeave盘后下跌4.2%，后电话会预计Q2营收24.5-26亿美元不及预期，跌幅扩大至10%。#AIDC

AI云计算基础设施公司 #CRWV CoreWeave公布2026财年第一季度业绩，营收同比翻番，订单积压规模骤升至近千亿美元，但持续高强度的资本投入令利润承压明显。本季度营收达20.78亿美元，同比增长112%，调整后净亏损扩大至5.89亿美元，调整后净亏损率为28%，均较上年同期大幅恶化。财报发布后，CoreWeave盘后下跌4.2%，后电话会预计Q2营收24.5-26亿美元不及预期，跌幅扩大至10%。截至3月底，公司活跃算力已突破1吉瓦（GW），运营数据中心49座，本季度新增6座。已签约算力总量超过3.5吉瓦，较此前增加逾400兆瓦，同时进一步分散了基础设施供应商结构。#AIDC

三星电子正面临史上最大规模劳资危机之一。据摩根大通5月6日发布的研究报告，三星全国工会（NSEU）已宣布计划于5月21日至6月7日发起为期18天的大规模罢工，核心诉求包括：废除绩效奖金50%上限、争取7%基本薪资涨幅，以及要求将年度营业利润的15%拨入员工奖金池。谈判仍在进行，公司管理层已明确表达寻求友好解决的意愿，但摩根大通表示，最终盈利冲击幅度将取决于罢工持续时长及谈判结果。若工会诉求获全部满足，三星2026年营业利润面临7%至12%的下行风险，同时约1%至2%的半导体部门营收可能因停产受损。这场劳资危机正在加剧三星与竞争对手SK海力士之间的股价分化。SK海力士早在去年9月便已与工会就10%利润分享方案达成协议，成功化解罢工风险；三星则在HBM竞争劣势尚未消除之际，再度承受来自内部的不确定性压力。4月至今，两者股价表现差距已逾25个百分点。3月18日，66019名工会成员中93%投票支持罢工。4月底，约4万名工人在平泽芯片工厂举行大规模集会，为五月罢工造势。三星全球员工约26万人，韩国本土员工约13万人，半导体部门仅占韩国员工的60%，即约7.8万人；SK海力士员工约4.2万人，且100%从事半导体业务。两家公司人均薪酬的绝对差距，在很大程度上由此结构性因素决定，而非单纯反映薪酬政策的优劣。#三星 #海力士 #罢工 #内存涨价

5月7日，摩根大通发布中国房地产行业研究报告，作者为分析师Karl Chan团队。摩根大通将本轮内地地产股行情，与香港地产股自2025年4月以来的三阶段反弹进行对比。港股地产的三阶段走法是：第一阶段（绿芽期）：80天内上涨40%第二阶段（观察期）：约6个月横盘震荡，市场评估复苏可持续性第三阶段（确认期）：再涨约30%，市场确认反弹并非"死猫跳"其认为，内地地产目前仍处于“绿芽”的第一阶段。如果5月、6月数据持续向好，真正的考验在7月和8月。若届时数据依然稳健，摩根大通表示将进一步提升对地产板块的乐观程度。————同日，汇丰也发布了题为《中国房地产：反弹尚在早期》的研究报告。#房住不炒

纽约联储周四发布的消费者预期调查显示，受访者预计一年后通胀率为3.6%，较3月的3.4%小幅上升；而三年和五年期通胀预期分别为3.1%和3%，显示民众对通胀长期失控的担忧尚未明显升温。受访者对未来一年汽油价格涨幅的预期也从3月的9.4%大幅回落至5.1%，食品价格预期同样有所缓和。————-但，密歇根大学4月消费者信心调查显示，三年和五年期通胀预期均出现显著恶化，市场对长期 #通胀 路径的预期也已上移。

数据显示，过去一年纳斯达克100指数表现最好的前10只股票平均涨幅高达784%，这一数据不仅击败了1999年的平均水平，也超过了2000年3月市场见顶前一年的表现。尽管当前基本面更稳健，但分析师警告，股市往往在好消息中见顶，情绪亢奋的半导体板块或面临25%至30%的回调风险。#纳指高盛警告市场已进入“半非理性追涨”状态。看涨期权成交量与半导体板块RSI均创下历史极值，泡沫担忧升温。AI基础设施建设叙事为高涨的买盘提供支撑，但消费端出现严重分化：大额支出加速萎缩，而小额消费依然坚挺。

欧盟计划于5月27日发布“技术主权一揽子方案”，拟限制政府机构在金融、医疗、司法等敏感领域使用美国云服务，希望通过《云与人工智能发展法》推动欧洲本土主权云建设。#数字税

日本当局在黄金周前后疑似两轮入市干预，合计动用资金或超650亿美元，其中第二轮规模约300亿美元（约合5万亿日元）。日美高达300个基点的利差持续驱动套息交易，令干预效果昙花一现。#日元汇率

美国最大在线券商盈透证券近期向美国散户开放韩国股票直接交易通道，预计将引入更多增量资金。韩国股市近期市值超越加拿大，跻身全球第七大股票市场。AI存储芯片周期持续催化的同时，电力、国防、造船等非芯片板块盈利预期大幅上调。#韩股

#Arm 亲自下场造芯片！首款自研AGI芯片需求6周翻倍破20亿美元，数据中心版税连年翻倍。从纯IP授权向“IP+芯片”双轨转型，Arm直接杀入客户战场。