IPO涉嫌人为操纵

10月13日，据香港证监会官网，香港证券及期货事务监察委员会（以下简称“香港证监会”）已对两个集团采取行动，因它们涉嫌参与欺诈计划，意图就首次公开招股的股份需求营造虚假或非真实的表象。

香港证监会指出，有关可疑集团涉嫌参与欺诈计划，当中部分首次公开招股所得款项可能已根据上市公司与该等集团之间未有披露的协议，被转离有关公司，作所谓的金融产品投资之用。该等协议可能促使首次公开招股所得款项暗中回流至主要首次公开招股承配人或其关连人士。

香港证监会提到了三家上市公司，除 #茶百道 之外，#拨康视云 已于9月10日停牌，#天聚地合 则从2025年4月1日暂停交易。#赌场有千

9月以来，多家在港中资券商陆续通知内地客户，按监管要求调整相关服务。自内地IP登录香港证券账户的境内存量投资者，将无法进行买入或开仓交易，也无法向账户内转入资金，但卖出、平仓、账户查询及资金转出不受影响。

据不完全统计，国泰君安国际、国信证券香港、申万宏源证券香港及申万宏源期货香港、中信建投国际、中信期货国际、东吴证券国际及东吴证券国际期货、国都香港、兴证国际、东方金控等均已发布相关安排。（界面）#港股 #美股

【#港股：恒生指数跌1.00%，恒生科技指数跌0.62%】

小鹏集团-W跌3.90%，紫金矿业跌3.93%，周大福跌4.16%，中银香港跌4.85%，智谱跌6.03%，宁德时代跌6.56%，MINIMAX-W跌7.29%。

杰富瑞：通过对六个关键市场的跟踪，发现自9月12日开始预售后，iPhone 18 Pro (18P) 和 iPhone 18 Pro Max (18PM) 的交付周期同比显著缩短（美国、英国、德国、日本缩短5-11天），这被视为销售疲软的可靠指标。相比之下，去年iPhone 17系列交付周期更长，预示了强劲销售。在中国和香港，18PM的交付周期比去年长4-7天，可能暗示需求较强，但也存在较高的投机活动。

维持对 #苹果 股票的“跑输大盘”（Underperform）评级。12个月目标价为263.66美元，较当前价格有约21%的下行空间。估值基于DCF模型，假设WACC为7.8%，终端增长率为4.3%。

恒生指数收跌0.34%，恒生科技指数跌0.13%。

PCB、光通信、芯片股走强，澜起科技涨超12%，建滔积层板涨超10%，长飞光纤光缆涨超10%，兆易创新涨超7%，华虹宏力涨超4%，中芯国际涨超2%。
AI大模型股上涨，智谱涨超12%，MiniMax涨近4%。
百度集团涨超5%，新增香港为主要上市地，将于9月1日完成双重主要上市。#港股

美银首席投资策略师Michael Hartnett：贝森特的“3-3-3”经济框架目前三项指标全部未达标：
-GDP增速：过去六个季度平均增速不足2%
-财政赤字：占GDP比例目前约为6%，是目标值的两倍
-石油产量：自2024年以来仅增加约30万桶/日，仅完成目标的十分之一
政策公信力正通过债券和汇率市场的双重走弱加以体现——“收益率上升、货币走弱，意味着公信力正在下滑。”

财政部被迫出手的三重逻辑：
第一，债务规模触及历史关口。
第二，国债净发行挤压企业融资。
第三，数据与市场背离触发信任危机。

若30年期美债收益率无法下行至5%以下，美元将面临大幅下挫，市场将迎来一轮系统性的风险资产抛售。市场将转向做空风险资产、做空AI超大规模算力、私人信贷及做空金融股。

在此背景下，Hartnett的多头仓位集中于黄金，以及被市场冷落的长久期资产，包括REITs、生物科技ETF、地区性银行、小盘股及香港地产。

近期有消息称，有在港银行对部分存量内地投资客户启动资金来源声明程序，并设置了8月20日（若未提交可能暂停投资服务）、9月12日（若未提交可能终止投资服务）等时间节点。

此前，应香港证监会及香港金融管理局相关要求，部分银行已开始对内地新开户投资者要求确认资金来源为境外合法渠道。

此番资金来源确认程序针对的是存量内地投资者账户，引起关注和讨论。据了解，包括汇丰香港、中资银行香港分支机构在内的部分香港持牌机构在近期的确有上述举措，但主要对象为长期“不动户”。（第一财经）#反洗钱

中国 #香港 二季度 #GDP 同比终值
今值: 4.3% ， 预期: 4.3% ， 前值: 4.3%
中国香港二季度GDP季环比终值
今值: -0.6% ， 预期: -0.6% ， 前值: -0.6%

苹果在 #印度 的年销售额首次突破100亿美元。
（编注：苹果在大中华区（包含中国大陆、香港、台湾）的年度销售额突破100亿美元是在 2011年。）

7月24日，香港证监会修订《有关上市结构性基金的通函》，自8月3日起，固定2倍杠杆将改为最高2倍的动态杠杆机制。香港证监会表示：调整是为了帮助投资者更充分理解杠杆及反向产品本质上属于单日投资工具。

南方东英宣布，自8月3日起，旗下SK海力士、三星等12只海外个股杠杆产品将采用"灵活杠杆"机制。

此前产品维持固定2倍杠杆，调整后基金管理人每日自主决定杠杆比例，但不得超过2倍，最低可降至1.1倍。
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不少业内人士认为，对于存量投资者而言，最大的争议在于产品契约属性发生改变。

此前投资者购买产品，本质上就是押注固定2倍杠杆带来的高弹性收益。如今产品改为"最高2倍"，意味着管理人可能在市场剧烈波动期间主动降低杠杆。若后续SK海力士出现快速反弹，ETF净值修复速度将明显慢于过去，投资者回本周期也可能进一步拉长。#杠杆ETF