杰富瑞：通过对六个关键市场的跟踪，发现自9月12日开始预售后，iPhone 18 Pro (18P) 和 iPhone 18 Pro Max (18PM) 的交付周期同比显著缩短（美国、英国、德国、日本缩短5-11天），这被视为销售疲软的可靠指标。相比之下，去年iPhone 17系列交付周期更长，预示了强劲销售。在中国和香港，18PM的交付周期比去年长4-7天，可能暗示需求较强，但也存在较高的投机活动。
维持对 #苹果 股票的“跑输大盘”（Underperform）评级。12个月目标价为263.66美元，较当前价格有约21%的下行空间。估值基于DCF模型，假设WACC为7.8%，终端增长率为4.3%。
维持对 #苹果 股票的“跑输大盘”（Underperform）评级。12个月目标价为263.66美元，较当前价格有约21%的下行空间。估值基于DCF模型，假设WACC为7.8%，终端增长率为4.3%。
杰富瑞：通过对六个关键市场的跟踪，发现自9月12日开始预售后，iPhone 18 Pro (18P) 和 iPhone 18 Pro Max (18PM) 的交付周期同比显著缩短（美国、英国、德国、日本缩短5-11天），这被视为销售疲软的可靠指标。相比之下，去年iPhone 17系列交付周期更长，预示了强劲销售。在中国和香港，18PM的交付周期比去年长4-7天，可能暗示需求较强，但也存在较高的投机活动。维持对 #苹果 股票的“跑输大盘”（Underperform）评级。12个月目标价为263.66美元，较当前价格有约21%的下行空间。估值基于DCF模型，假设WACC为7.8%，终端增长率为4.3%。
