#英伟达 推出容量达102.4T的新一代以太网交换机Spectrum-6，专为Vera Rubin平台与十亿瓦级AI工厂打造。该产品获得微软、Tesla等头部企业采用，通过提升网络效率与能效，解决超大规模GPU集群的通信瓶颈。

Agent时代CPU路线之争：#英伟达 押注“单核更快”，#AMD 押注“并发更多”。英伟达Vera CPU搭载88个自研Olympus ARM架构核心，内存带宽1.2TB/s，片上互联带宽3.4TB/s。英伟达的核心论点是：AI Agent的工作方式是CPU与GPU反复交互——工具调用、代码执行、数据检索、任务编排——每一步都依赖上一步完成，因此CPU的单核速度和延迟直接决定整个Agent的响应效率。Vera的发布为行业引入了一个新的评估框架：“规模化下的最大单线程性能”。这与AMD长期坚持的chiplet多核堆叠路线形成直接对比。在AMD看来，生产级AI系统不是一个Agent在串行推进任务，而更像一个由数据库、API、向量存储、编排引擎、缓存和中间件组成的分布式软件平台。在这种场景下，瓶颈不是单任务的完成速度，而是固定功耗预算内能同时承载多少工作流。AMD给出了一组具体测算：在模拟的100千瓦机架部署场景中，EPYC 9965（Turin）的机架级吞吐量约为英伟达Vera基准的2.4倍；下一代EPYC 6（Venice）预计达到3.3倍。AMD的逻辑是：吞吐量密度更高，意味着同样的能耗能服务更多用户、处理更多请求——这才是 #云端AI 部署的真实成本函数。两套框架，两套KPI，本质上是两家公司在争夺行业叙事的主导权。市场最终会用哪个指标来采购服务器CPU？

#AMD 称，新一代EPYC CPU Venice性能最多可达英特尔同类Xeon产品的3.4倍，较英伟达Vera CPU高约20%。

#英伟达 下一代Vera Rubin服务器系统量产进展顺利，CoreWeave、微软、OpenAI、Anthropic和SpaceXAI等数十家客户已收到测试机架，每架搭载72块GPU，售价700至800万美元。相比Blackwell，新系统采用无线缆设计并引入机器人组装，生产效率显著提升。———-同时，英伟达表示，针对GB200 NVL72平台的系列优化，使其在运行DeepSeek R1 0528（1K输入/1K输出配置）时，每兆瓦算力吞吐量在三个月内实现4倍增长。英伟达将这一扩展表现归因于NVL72机架内置的800 Gb/s Scale-Out网络芯片。高速互联直接决定了多机训练中的通信开销，进而影响整体扩展效率，该网络能力被视为支撑上述跨框架高效率表现的核心基础设施组件。

经济信息联播: 微软Azure引入AMD Helios机架级AI系统，为 #AMD 挑战英伟达增添关键砝码。 Helios整合全栈自研硬件，定价高于竞品但主打成本优势。研究机构Futurum Group估计，AMD Helios机架级AI系统售价在500万至550万美元之间，比英伟达Vera Rubin的350万至400万估价高出约40%。 尽管AMD已获Meta、OpenAI等大客户，市占率有望从4.5%攀升至20%以上，但分析指出，其能否从“产能短缺下的替代选择”跃升为“技术主导者”，CUDA生态鸿沟仍是最大考验。 SemiAnalysis从AMD高管公开代码中发现，Anthropic将成为 #AMD 新客户，这家Claude背后的AI独角兽已构建起涵盖谷歌TPU、三星的多元算力矩阵，如今再引AMD入局，剑指供应链风险与英伟达垄断议价的双重破局。

微软Azure引入AMD Helios机架级AI系统，为 #AMD 挑战英伟达增添关键砝码。Helios整合全栈自研硬件，定价高于竞品但主打成本优势。研究机构Futurum Group估计，AMD Helios机架级AI系统售价在500万至550万美元之间，比英伟达Vera Rubin的350万至400万估价高出约40%。尽管AMD已获Meta、OpenAI等大客户，市占率有望从4.5%攀升至20%以上，但分析指出，其能否从“产能短缺下的替代选择”跃升为“技术主导者”，CUDA生态鸿沟仍是最大考验。

黄仁勋回怼SemiAnalysis的产品延期论，称 #英伟达 Vera Rubin将按计划向客户交付。

标普500指数近日再度刷新历史高位据高盛主经纪商（GS Prime）数据，美国多空对冲基金的总杠杆率（Gross Leverage）目前处于过去一年的第2百分位，净杠杆率（Net Leverage）处于第6百分位。换言之，在过去12个月中，对冲基金几乎从未像现在这样保守。德意志银行的"综合股票仓位"指标（涵盖长线基金在内）目前恰好处于中性线附近。CNN恐惧与贪婪指数显示，市场正处于从"恐惧"区间向"中性"区间过渡的边缘，为逾一个月以来首次。数据进一步印证了当前市场的核心矛盾：指数在涨，但专业投资者在撤。

#英伟达股东大会，黄仁勋：在基准测试中，Blackwell平台被认定为“推理之王”，token吞吐量较次优平台高30倍；Vera Rubin是英伟达史上最重要发布产品之一，Vera CPU专为智能体设计；CUDA X库生态体系是英伟达的“皇冠珠宝”；美国批准H200芯片出口后，尚未在中国获相关收入。黄仁勋强调，走私芯片拼凑数据中心是“死路一条”。因为先进AI数据中心是高度集成的系统，需要可信赖的硬件、软件、网络及持续的技术支持，而英伟达不向受限产品提供任何支持或维修服务，使得依靠走私产品搭建AI基础设施"极其困难"。

伯恩斯坦预计 #HBM 价格明年或上涨2至2.5倍，叠加DRAM、NAND涨价，云厂商AI基础设施成本或增加约30%。三星、SK海力士、美光盈利预期大幅上修，存储周期迎来重估，而纯NAND厂商难享红利。以英伟达Vera Rubin（VR200）机架为例进行测算：在HBM涨价前，#HBM 约占VR200售价的5%。若HBM价格上涨2至2.5倍，仅此一项便需推高VR200售价约6%。但若英伟达为维持75%毛利率而将HBM成本涨幅放大4倍转嫁，则机架售价可能上涨约24%。