一项名为RealityIndex的独立研究项目显示，自2019年新冠疫情暴发至今，美元购买力实际损失可能高达50%，远超美国劳工统计局（BLS）官方公布的26%。核心论点在于，美国官方CPI经过数十年的方法论演变，已系统性地低估了实际价格涨幅。1983年，BLS以"业主等价租金"（OER）取代直接住房价格，以房主假设出租自有住房的估算租金代替实际抵押贷款和房产税支出。当房价与抵押贷款利率涨幅超过租金时，该公式将低估家庭实际承受的住房通胀。1996年，Boskin委员会以消费者存在商品替代行为为由，对CPI进行下调修正。1998年引入"享乐调整"（hedonic adjustments），以商品质量提升为由压低价格涨幅——值得注意的是，该调整从未反向运作，即质量下降时并不推高价格。1999年，几何平均公式取代算术平均，进一步掩盖了医疗服务成本的上涨趋势。2002年推出的"链式CPI"根据消费者实际购买行为动态调整商品篮子权重，2018年将享乐调整扩展至智能手机、网络服务、有线电视等大量新品类。2024年，BLS停止追踪医疗服务实际费用，转而仅统计保险理赔数据。2025年，更出现整月数据缺失的情况。上述调整在35年间累计叠加，形成了Tom Elliott所指出的系统性偏差。按该指数计算，1980年价值100美元的商品篮子，到2025年需花费515美元；而官方CPI给出的数字仅为391美元。这意味着过去45年间，实际价格涨幅比官方数据高出32%。若将观察窗口拉长至55年，这一偏差扩大至54.4%。针对上述论证，批评者指出，部分调整（如质量改善的享乐修正）具有经济学上的合理依据，完全剔除未必更接近真实。Tom Elliott本人亦承认，该项目仍处于发展阶段，图表尚不具备实时更新功能。#通胀 #PPP #CPI #报告