恒生指数收涨0.41%，恒生科技指数涨0.61%。

存储概念股大跌，兆易创新跌超17%，澜起科技跌超13%。
PCB概念股走低，建滔积层板跌超16%，广合科技跌超16%。
AI大模型“双雄”下跌，智谱跌超18%，MiniMax跌超14%。
半导体板块下挫，华虹宏力跌近7%，中芯国际跌超2%。#港股

恒生指数收涨0.98%，恒生科技指数收涨1.57%。

PCB概念股普涨，芯碁微装大涨超19%，建滔积层板涨超6%；
小米集团涨超7%，美团涨3%。#港股

上证指数收报3858.25点，涨1.15%。
深证成指收报14148.73点，涨2.72%。
创业板指收报3590.79点，涨3.16%。

沪深300收报4702.43点，涨1.15%。
科创50收报1807.95点，涨1.16%。
中证500收报7720.60点，涨2.49%。
中证1000收报7228.78点，涨3.33%。

长鑫科技今日上市，股价大涨超460%，成交超1400亿刷新记录，超越工商银行成为A股总市值“一哥”。

三市约5200股飘红，今日成交2.09万亿。

脑机接口、美容护理、电池、PCB等板块涨幅居前，
油气、保险等板块逆势下跌。#A股

恒生指数收跌0.98%，恒生科技指数跌1.47%。

权重科网股普跌，阿里巴巴跌超4%，腾讯控股、百度集团跌超2%；

PCB概念股下挫，建滔积层板跌超7%，建滔集团跌超7%，胜宏科技跌超6%；

有色金属板块下跌，五矿资源跌超5%，赣锋锂业跌超5%，洛阳钼业跌超4%。#港股

恒生指数收跌0.95%，恒生科技指数收跌3.04%。

黄金板块大涨，灵宝黄金涨超15%，赤峰黄金涨超15%，紫金黄金国际涨超9%，老铺黄金涨超6%；
新消费板块上涨，奈雪的茶涨超4%，毛戈平涨超6%。

PCB概念股走低，建滔积层板跌超15%，建滔集团跌超10%；
权重科网股下挫，网易跌超7%，腾讯控股跌超7%，阿里巴巴跌近3%。滔搏跌超24%。#港股

恒生指数收涨0.52%，恒生科技指数涨0.06%。

PCB概念股领涨，建滔积层板涨超14%，建滔集团涨超8%。
有色金属板块上涨，中国铝业涨超9%，中国宏桥、五矿资源、洛阳钼业均涨超7%。
黄金板块上涨，珠峰黄金涨超14%，灵宝黄金涨近6%，紫金黄金国际涨超5%；
科网股走低，百度集团跌超7%，金山云跌近7%。#港股

机构：过去两年，AI行情的核心驱动力是算力需求的持续上修与供应链扩张预期，而当前阶段市场正在逐步进入“执行验证期”：

一方面，超大规模云厂商资本开支仍在高位运行，需求端未出现明显拐点；
另一方面，复杂机架系统、先进PCB与封装工艺的瓶颈，使得交付节奏本身成为新的不确定变量。

因此，即便英伟达强调“路线图未变”，市场的反应更多集中在“节奏风险”而非“需求崩塌”。这也解释了为何相关供应链股价波动明显放大——在高估值背景下，市场对任何“延迟叙事”都高度敏感。#AI泡沫

SemiAnalysis最新小作文披露，#英伟达 Kyber NVL144机架因 #PCB 中板制造瓶颈延迟，NVL576也因 #CPO 量产挑战面临不确定性。

这两项互联技术被视为英伟达性能护城河的核心支柱，如今反成推进障碍，叠加4芯片版Rubin Ultra取消，英伟达规模扩展优势出现裂缝。

上证指数收报4041.24点，跌0.06%。
深证成指收报15416.80点，跌1.16%。
创业板指收报3948.86点，跌1.77%。

沪深300收报4842.00点，跌0.00%。
科创50收报1996.10点，涨1.04%。
中证500收报8651.13点，跌1.08%。
中证1000收报8472.60点，跌1.72%。

三市超3500股飘绿，超过1800只飘红
今日成交3.11万亿，较上一交易日缩量近千亿。

猪肉、煤炭、银行、创新药等板块涨幅居前，

玻璃基板、机器人、PCB、光纤等板块跌幅居前。#A股

野村在最新发布的报告中指出，云服务巨头的资本支出将延续至2027年，一场史无前例的零部件供应缺口正在逼近，而持续的涨价与盈利预测上修将成为推动市场走高的最大催化剂。

尽管台积电正激进扩张其晶圆级封装产能，但真正的供应瓶颈将转移至晶圆级基板（WoS）以及印刷电路板（PCB）和覆铜板（CCL）等较小零部件。这一结构性短缺将直接加剧短期市场的价格波动，但也印证了本轮周期的长期可持续性。

大幅上调了全球服务器市场预期，预计2026年和2027年AI服务器营收将分别增长78%和76%。#AIDC