黄仁勋得州铲土，Coherent光芯片工厂动工。当576块GPU跨越八个机架协同运算，铜缆已触及物理极限——光互联正成为AI扩张不可绕过的硬件命题。6月16日，黄仁勋亲赴德克萨斯州为 #Coherent 扩建厂房破土，背后是英伟达20亿美元投资的首个落地节点。#站在光里

#高瓴 13F：【建仓/抄底】 迈威尔科技（Marvell）（市值增长第一）、叮咚买菜。【加码/增持】AI与半导体： 英伟达、台积电、英特尔。光通信硬件： 高意公司（Coherent）、Lumentum、康宁公司。中概与医药： 唯品会、Arrivent BioPharma。【逢高减持】中概电商： 拼多多、阿里巴巴（两家持仓市值下降最多，但仍位列前五大重仓股）。美股科技与加密： 谷歌A、iShares比特币ETF（IBIT）。

摩根大通：在CPO方面，市场叙事已经历从熊到中性再到看多的完整轮转。早期市场担忧CPO的普及会压缩收发器收入，但这一逻辑已被事实证伪——CPO带来的增量营收机会对相关公司的增长预期形成叠加而非替代。行业分析机构预测，#CPO 市场规模将从2027年的不足5亿美元，增长至2030年的约100亿美元，其中规模扩展（scale-up）应用场景而非规模延伸（scale-out）是主要增长引擎。投资者的关注点也随之转移：在确认光学公司整体受益于CPO之后，下一阶段的核心问题在于CPO赢家与输家的分化。摩根大通认为，Coherent #COHR 和Lumentum #LITE 凭借既有订单及英伟达的供应链定向投资，已稳固确立了CPO赢家地位。

英伟达分别向光子技术巨头Lumentum #LITE 和Coherent各注资20亿美元，并锁定多十亿美元采购承诺及未来产能权益。此举剑指共封装光学（#CPO ）核心供应链，旨在为下一代“吉瓦级AI工厂”筑牢光互联底座。

#光模块 巨头Coherent第二财季营收达到创纪录的16.9亿美元，同比增长17%。受益于人工智能数据中心建设的阶跃式需求，数据中心业务的订单出货比超过4倍，可见性已延伸至2027年。

Coherent Q1营收同比增17%超预期，#光模块 产品订单破纪录。公司当季营收达15.8亿美元，同比增长17%，超出市场预期的15.4亿美元。公司连续第四个季度超越市场盈利预期，这一业绩超预期主要得益于 #AIDC 和通信领域的强劲需求。