#NAND 价格飙升正在重塑存储市场格局—— #希捷 TCO优势持续凸显，HAMR新品Mozaic 4完成客户认证，每TB定价较二级市场仍有逾40%上行空间；增量毛利率超70%，自由现金流预计三年内从8亿美元激增至42亿美元。

欧洲软件巨头 #SAP 四季度云积压订单增速25%，未达CEO此前承诺的26%目标，股价暴跌11%创五年最大跌幅。这一业绩低于预期加剧了市场对人工智能编程工具可能冲击企业软件公司的担忧。#AICoding

2026年的行业转折，本质是 #字节跳动 的“全面破局”引发的连锁反应。作为2025年盈利达500亿美元的中国互联网盈利龙头（远超腾讯360亿美元、阿里150亿美元），字节跳动的多点突破直接改写了行业竞争规则。面对字节跳动的攻势，#阿里巴巴 、#腾讯 等巨头的战略转折势在必行：一是加大AI投入，2026年字节跳动、阿里、腾讯的合计AIcapex将超600亿美元（约4100亿元人民币），重点布局To-CAI超级入口与全栈技术；二是死守核心阵地，阿里全力巩固电商GMV第一地位，美团强化本地服务优势，腾讯则在微信中加速AI代理功能落地，甚至计划以QQ为测试场探索社交AI应用；三是优化竞争格局，外卖等领域的“内卷式竞争”逐步理性化，单位经济效益显著改善。（高盛）#中概互联网

新近开业的股份制银行系金融资产投资公司（#AIC），正以市场化债转股为核心工具，成为支持科技创新的“耐心资本”。仅兴银投资一家，截至2025年12月31日，累计投放规模就超60亿元，顺利落地首批10余个投资项目。

11月，首批三家股份行AIC获批开业。招商银行、兴业银行、中信银行旗下 #AIC 公司开张。

财联社10月10日讯（记者 梁柯志）10月10日，招商银行相关知情人士对财联社记者确认，招银金融资产投资公司（下称招银AIC）将落地深圳，目前筹备进度与兴业、中信两家接近，行内希望尽快成立挂牌。但是最终还需以监管批复为准。 由此，三大股份行兴业、中信和招商旗下AIC注册地均已基本确定。据财联社记者掌握的信息，其分别有望落地福州、广州和深圳。 招行老将领衔筹建 今年7月3日，招行发布公告，招银金融资产投资有限公司获批成立，注册资本150亿元，为该行全资子公司，筹建工作完成后，将按照有关规定和程序向金融监管总局提出开业申请。 按照金融监管总局批复，招行应在批复之日起6个月内完成筹建工作，如此意味着筹建截止日在明年1月3日左右。 招银AIC筹备组主要负责人也已经浮出水面。多位知情人士向财联社记者证实，招商银行总行投资银行部总经理郑新盈目前担任招银AIC筹备组组长。 郑新盈为招行老将，曾先后任招商银行总行公司金融产品部总经理、机构客户部总经理等职。 其中一位知情人士表示，招银AIC筹备工作由招行投资银行部主抓负责，人员选聘在紧锣密鼓进行。 财联社记者了解到，三家股份行AIC首批核心人员均来自多部门，尤其资产、投行、对公等，务求多专业跨领域，主要是应对AIC客群复杂的行业背景和专业化融资方案。 三家AIC监管批复时间分别在5月、6月和7月初，以最长六个月筹建期计算，意味着三家最迟开业时间为11月、12月和1月初，除非特殊情况再延长6个月筹建期。 大行今年已经重点布局广东市场 财联社记者注意到，此次中信、招商AIC落户的广州、深圳，在今年初以来大行AIC已重点布局。 天眼查注册信息显示，2025年以来，五大AIC公司共注册52支基金，接近去年全年59支基金的规模。其中农银、交银和建信上半年已经追平或超过去年全年的注册基金数量。 落地的区域以沿海省份和一线城市为主，其中广东注册基金最多，上半年共有7支基金落地。 来自地方金融监管部门信息显示，广州上半年已有4支AIC股权基金注册落地，累计向2个项目投资5400万元，另有7支基金正在筹备中。 今年4月，据深圳金融监管局消息，深圳推动AIC股权投资试点落地，已签署11支股权投资基金合作意向协议，意向落地基金规模达570亿元。 10月10日，某头部股份行广州分行对公业务人士认为，广东的科创项目融资潜力还没有完全被金融机构挖掘出来，尤其是中型规模的产业链企业。近两年地方政府加大在科技民企的担保、补贴和增信方面的扶持力度，这对银行来说，尤其AIC这种长期业务为主的机构更有吸引力。

【如果美联储降息，到2025年底，欧元兑美元汇率可能升至1.20】荷兰国际集团（ING）的帕德拉克·加维（Padhraic Garvey）在一份报告中表示，如果美联储选择一系列降息，到2025年底，欧元兑美元汇率可能升至1.20。美联储主席杰罗姆·鲍威尔周五在杰克逊霍尔发表讲话时表示，“风险转移可能需要调整政策”，这为9月份降息打开了大门。荷兰国际集团预测，到本季度末，欧元兑美元汇率将达到1.17，但预计进一步降息的前景将进一步推高欧元兑美元汇率。欧元兑美元汇率当日下跌0.1%，至1.1703，上周五曾触及近四周高点1.1742。伦敦证券交易所的数据显示，美国货币市场预计下个月降息的可能性为84%，并完全预期到12月将有两次降息，每次25个基点。（道琼斯）

【降息预期升温！欧元年末或剑指1.20】⑴ 荷兰国际集团（ING）策略师Padhraic Garvey指出，若美联储选择连续降息，欧元兑美元汇率有望在2025年底前升至1.20。⑵ 美联储主席鲍威尔上周五的讲话已为9月降息打开大门，他表示“不断变化的风险可能需要调整政策”。⑶ 数据显示，美国货币市场目前预计9月降息的可能性高达84%，并已完全消化了年内两次25个基点的降息。⑷ 尽管欧元兑美元周一有所回落，但上周五曾触及近四周高点1.1742。ING预计本季度末欧元将达到1.17，并随着进一步降息预期的升温而继续走强。

【上海电气与德昌电机合资成立动界智控】7月26日，在2025世界人工智能大会（WAIC）开幕之际，动界智控（上海）科技有限公司（以下简称“动界智控”）揭牌仪式在长宁区举行。该公司由上海电气旗下上海机电股份有限公司与德昌汽车电气有限公司合资成立，落地于长宁区“上海硅巷”，专注于人形机器人全套关节模组核心技术。长宁区委书记张伟，长宁区委副书记、区长刘平，上海电气集团党委书记、董事长吴磊，上海电气党委副书记、总裁朱兆开，德昌电机主席、行政总裁汪穗中出席揭牌仪式。（上海电气）

【2025WAIC正式开幕 游族网络当选上海市人工智能行业协会副会长单位】今日，WAIC 2025于上海正式开幕，期间游族网络正式当选上海市人工智能行业协会（SAIA）副会长单位。上海市人工智能行业协会是在上海市经济和信息化委员会、上海市民政局的业务指导和管理监督下成立的唯一代表上海人工智能行业性质的非盈利社会团体，协会700余家会员企业涵盖了华为、百度、腾讯、阿里、商汤、科大讯飞等互联网及人工智能行业领军企业。