本周一，伦敦金属交易所铜期货基准三个月合约盘中涨幅一度达0.8%，触及每吨14,533美元，超越今年1月创下的前历史高点，随后涨幅有所收窄，今年以来，#铜 价已累计上涨17%，过去12个月涨幅更高达47%。智利铜业行业智库Cesco高级分析师Cristián Cifuentes指出，此轮行情"更多是由关税引发的金属转移所驱动，而非终端需求的旺盛"，本质上是"局部短缺，而非全球需求盈余"。自特朗普去年2月首次正式提议对铜加征关税以来，数十万吨铜被大规模运往美国，以套取两地价差。尽管全球铜库存总量相对充裕，但其地理分布已高度向美国集中，伦敦金属交易所庞大全球仓储网络中的可用货源则大幅缩减。这一结构性失衡压缩了短期市场流动性，令持有空头头寸的市场参与者承压，并在终端需求尚属平淡的环境下推动铜价加速上行。#力拓 集团（Rio Tinto Group）、#必和必拓 集团（BHP Group）、#嘉能可（Glencore Plc）及 #紫金矿业 集团均在最新财报中录得大幅盈利增长，铜业务表现居功至伟。与此同时，全球矿山供应承压，若行业下半年无法实现显著复苏，全球矿山铜供应量将出现2017年以来首次年度下滑。

5月29日，追踪伦敦金属交易所六大主要金属的LMEX指数本月累计上涨5.5%，有望创下今年1月以来最大单月涨幅。从具体品种表现看，在 #LME 追踪的六大主要金属中，锡本月最为突出。截至发稿，伦敦期锡上涨0.4%至每吨55300美元，月内累计涨幅达18%，领跑所有品种。铜价稳步上涨，本月累计上涨5.6%，与LMEX指数整体表现基本一致。

4月28日，覆铜板行业龙头建滔集团旗下广东建滔积层板销售有限公司发布正式涨价通知，称由于当前铜价高企，玻璃布供应亦十分紧张，导致覆铜板(CCL)成本急剧上升，从即日起上调FR-4覆铜板及PP半固化片价格，调整幅度为10%。机构：AI服务器CCL用量达传统设备的3至5倍，2026年M9等级CCL也有望进入大规模放量阶段。在当前CCL阶段性缺货背景下，相关厂商迎来广阔导入机遇。#AIDC #铜 #光纤

受铜价上涨、产能扩张费用膨胀及汇兑损失三重打击，#英维克 一季度净利骤降超八成 。#液冷 赛道景气仍在，但行业竞争加剧、海外高毛利占比提升尚需时间。

WTI 5月原油期货收涨5.46%，报99.64美元/桶，全周累涨约1.3%；布伦特5月原油期货收涨4.22%，报112.57美元/桶，全周累涨约0.3%。#能源COMEX 3月 #黄金 期货收涨2.66%，报4492美元/盎司，全周累跌约1.7%。COMEX 3月 #白银 期货收涨2.77%，报69.545美元/盎司，全周累涨约0.3%。LME期 #锡 收涨近3.8%，报45788美元/吨，全周累涨5.8%。LME期 #铜价 收涨近0.4%，报12195美元/吨，全周累涨约2.2%。LME期 #铝 收涨约0.8%，报3296美元/吨，全周累涨约2.5%。

WTI 5月原油期货收跌10.28%，报88.13美元/桶。布伦特5月原油期货收跌10.92%，报99.94美元/桶。#能源COMEX 4月 #黄金 期货收跌3.66%，报4407.3美元/盎司。COMEX 5月 #白银 期货收跌0.44%，报69.355美元/盎司。LME期 #铜价 收涨约2%，报12167美元/吨。LME期 #锡 收涨约1.5%，报43944美元/吨。LME期 #铝 收跌约0.5%，报3199美元/吨。

WTI 4月原油期货收涨3.11%，报98.71美元/桶，全周累涨约8.6%；布伦特5月原油期货收涨2.67%，报103.14美元/桶，全周累涨约11.3%。#能源COMEX 4月 #黄金 期货收跌1.25%，报5061.7美元/盎司，全周累跌约1.9%。COMEX 5月 #白银 期货收跌4.43%，报81.343美元/盎司，全周累跌约3.5%。LME期 #锡 收跌约4.7%，报47059美元/吨，全周累跌6%。LME期 #铜价 收跌约1.78%，报12780美元/吨，全周累跌约0.6%。LME期 #铝 收跌约2.2%，报3440美元/吨，全周累跌约0.2%。

WTI 4月原油期货收涨4.26%，报94.77美元/桶。布伦特5月原油期货收涨6.76%，报98.96美元/桶。#能源COMEX 4月 #黄金 期货收跌1.07%，报5103.7美元/盎司。COMEX 5月 #白银 期货收涨0.25%，报84.523美元/盎司。LME期 #铜价 收涨约0.7%，报12954美元/吨。LME期 #锡 收涨约1.2%，报50685美元/吨。LME期 #铝 收跌约1.7%，报3386美元/吨。

刚果2025年铜出口量增长近10%至340万吨，巩固其全球第二大产铜国地位。#铜价

WTI 3月原油期货收跌0.62%，报63.96美元/桶。布伦特4月原油期货收跌0.35%，报68.80美元/桶。#能源COMEX 4月 #黄金 期货收跌0.95%，报5031美元/盎司。COMEX 3月 #白银 期货收跌2.25%，报80.384美元/盎司。LME期 #铜价 收跌约0.5%，报13108美元/吨。LME期 #铝 收跌约1%，报3093美元/吨。LME期 #镍 收涨约0.8%，报17490美元/吨，三连涨。