今日聚焦
【北方稀土：前三季度净利同比预增273%-287%】
北方稀土(600111.SH)发布2025年前三季度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为15.1亿元-15.7亿元，同比增加272.54%到287.34%。报告期内，公司紧抓市场变化，强化预算管理与降本增效，科学组织生产，加强市场研判和营销运作，推进重点项目建设和科研创新，主要产品产销量同比增长，推动经营业绩大幅上升。
【北方稀土：2025年第四季度稀土精矿交易价格调整为不含税26205元/吨 环比上涨37.13%】
北方稀土(600111.SH)公告称，根据稀土精矿定价方法及2025年第三季度稀土氧化物价格，经测算并经公司总经理办公会审议通过，2025年第四季度稀土精矿交易价格调整为不含税26205元/吨（干量，REO=50%），REO每增减1%、不含税价格增减524.10元/吨。小财注：此前，北方稀土7月10日公告，第三季度稀土精矿交易价格调整为不含税19109元/吨。据此估算，此次价格环比上涨37.13%。
【上纬新材：股票交易停牌核查完成下周一开市起复牌 智元创新不存在通过上市公司借壳上市的计划或安排】
上纬新材(688585.SH)公告称，公司股票将于10月13日复牌。此前，公司因股票交易异常波动停牌核查。公司已关注到近期市场存在部分媒体关于上纬新材与实际控制人邓泰华及其控制的智元创新(上海)科技有限公司(以下简称“智元创新”)相关资产进行整合的讨论与报道。公司发函向公司收购人暨控股股东上海智元恒岳科技合伙企业(有限合伙)(以下简称“智元恒岳”)及实际控制人邓泰华核实，截至目前，收购方智元恒岳及其一致行动人上海致远新创科技设备合伙企业(有限合伙)(简称“致远新创合伙”)不存在在未来12个月内对上市公司及其子公司的资产和业务进行出售、合并、与他人合资或合作的明确计划，或上市公司拟购买或置换资产的明确重组计划。截至目前，未来36个月内，智元创新不存在通过上市公司借壳上市的计划或安排。
【全志科技：第三季度净利同比预增213%-307%】
全志科技(300458.SZ)公告，预计2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为2.6亿元-2.9亿元，同比增长72.20%-92.06%；预计第三季度净利润1亿元-1.3亿元，同比增长213.23%-307.2%。报告期内，受益于下游市场需求持续增长及公司新产品量产，在智能汽车电子、扫地机器人、智能视觉等领域营业收入同比快速增长，带动净利润上升。预计非经常性损益对净利润影响金额为2900万元至3400万元。
【广生堂：乙肝治疗一类创新药GST-HG131研究成果被美国肝病研究协会接受为年会最新突破摘要报告】
广生堂(300436.SZ)公告称，公司创新药控股子公司福建广生中霖生物科技有限公司收到美国肝病研究协会的通知，乙肝治疗一类创新药GST-HG131的临床II期研究结果被正式接受为最新突破摘要口头报告。GST-HG131是全球首个完成II期临床的口服HBsAg抑制剂，具有良好可及性和患者依从性。其II期临床试验显示，HBsAg下降迅速，最高降幅达97.71%。此外，GST-HG131联合GST-HG141针对乙肝经治患者的II期临床试验项目有望挑战乙肝临床治愈。然而，该研究结果被美肝会年会接受仅为对其临床研究成果的认可，尚需完成相关注册性临床研究并经国家药品审评部门审批通过后方可上市。创新药研发存在技术、审批、政策等多方面风险，后续能否获得批准存在不确定性。
【中国电建：签署沙特阿菲夫1光伏和沙特阿菲夫2光伏项目合同 合同金额合计约117.19亿元】
中国电建(601669.SH)公告称，近日，公司下属子公司中国水电建设集团国际工程有限公司、中国电建集团华东勘测设计研究院有限公司与中国电力建设集团有限公司组成联合体，与沙特阿菲夫可再生能源公司签订了沙特阿菲夫1光伏IPP项目及沙特阿菲夫2光伏IPP项目合同，合同金额折合人民币分别约58.43亿元、58.76亿元。两个项目均位于沙特中部地区利雅得省阿菲夫镇，工程范围为：修建2000MW光伏场区、33/132kV场区升压站、132kV送出线路、电网站的部分连接设施和接口设施、连接道路等。合同工期均为26个月。
【中国能建：子公司签署沙特风电和光伏项目工程总承包合同 总金额约195.54亿元人民币】
中国能建(601868.SH)公告称，公司所属子公司组成的联营体与沙特国际电力和水务公司等成立的项目公司签署了3份新能源总承包工程合同，合同金额合计约27.45亿美元，折合人民币约195.54亿元。其中，沙特PIF五期夏奇拉1GW风电项目合同金额6.63亿美元，建设期26个月；沙特PIF五期斯特拉2GW风电项目合同金额12.51亿美元，建设期30个月；沙特PIF六期福里斯2GW光伏项目合同金额8.31亿美元，建设期26个月。
【包钢股份：2025年第四季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税26205元/吨 环比上涨37.13%】
包钢股份(600010.SH)公告称，根据公司2022年年度股东大会审议通过的稀土精矿价格调整机制及计算公式，公司拟将2025年第四季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税26205元/吨（干量，REO=50%）。REO每增减1%，不含税价格增减524.10元/吨。小财注：此前，包钢股份7月10日公告，拟将2025年第三季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税19109元/吨。据此估算，此次价格环比上涨37.13%。
【桃李面包：因家庭资产规划需要 吴志刚通过大宗交易方式向其配偶盛雅莉转让不超2%公司股份】
桃李面包(603866.SH)公告称，实际控制人吴志刚因家庭资产规划需要，计划通过大宗交易方式向其配偶盛雅莉转让股份合计不超过3199.44万股，占公司股份总数的2%。一致行动人吴学东计划通过集中竞价方式减持股份合计不超过189股，占公司股份总数的0.00001%。此次内部转让及减持自本计划公告之日起15个交易日后方可实施。
【震裕科技：前三季度净利同比预增132%-144%】
震裕科技(300953.SZ)发布2025年前三季度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为4.00亿元-4.20亿元，比上年同期增长132%-143.6%。报告期内，公司经营计划有序开展，主营业务销售收入快速增长，规模效应明显；同时加大技术研发与创新，提升生产自动化水平，通过精细化管理降本增效，促进公司整体经济效益提升。
【五洲新春：控股股东之一致行动人及董事、高级管理人员拟合计减持不超2.7413%公司股份】
五洲新春(603667.SH)公告称，控股股东之一致行动人五洲控股计划通过集中竞价、大宗交易等方式，合计减持公司股份数量不超过1000万股，占公司总股本比例2.73%。职工董事张迅雷计划减持公司股份数量不超过2.48万股，占公司总股本比例0.0068%；高级管理人员宋超江计划减持公司股份数量不超过1.66万股，占公司总股本比例0.0045%。
【中国联通：国企结构调整基金拟减持不超1.20%股份】
中国联通(600050.SH)公告称，股东国企结构调整基金计划在公告披露之日起十五个交易日后的三个月内，以集中竞价交易、大宗交易方式减持公司股份不超过3.75亿股，占公司总股本比例1.20%。减持计划旨在促进国有资本结构优化并满足自身发展需求。国企结构调整基金继续看好中国联通的发展前景，并计划深化双方在多领域的战略合作。
【20CM涨停新特电气：控股股东、实际控制人及其一致行动人在股票异动期间存在卖出公司股票的行为】
新特电气(301120.SZ)发布异动公告，公司于2025年7月21日披露了《关于控股股东、实际控制人及其一致行动人减持股份的预披露公告》，控股股东、实际控制人及其一致行动人谭勇、宗丽丽、李淑芹、宗宝峰自公告披露之日起15个交易日后的3个月内，通过集中竞价和大宗交易方式合计减持公司股份不超过1113.24万股，占公司总股本剔除回购专用证券账户的股本的比例为3%。经核查，控股股东、实际控制人及其一致行动人在股票异动期间存在卖出公司股票的行为。本次减持与此前已披露的意向、减持计划一致。
【有研新材：前三季度净利同比预增101%-127%】
有研新材(600206.SH)公告，预计2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为2.30亿元-2.60亿元，同比增长101%-127%。扣除非经常性损益后的净利润为1.55亿元-1.70亿元，同比增长62%-78%。控股子公司有研亿金持续聚焦高附加值产品，靶材销售收入同比增长超过50%，归属于上市公司股东的净利润同比增长超过4000万元；控股子公司有研稀土预计2025年前三季度净利润700万元到1200万元，实现扭亏为盈；2025年前三季度公司开展科技成果转化，对外转让硫化锂相关技术实现转让收益1.08亿元。
【9天5板合锻智能：未取得核聚变相关业务收入】
合锻智能(603011.SH)发布股票交易异常波动公告，公司主营业务为高端成形机床和智能光电分选设备，针对近期市场关注较高的核聚变概念，公司未取得相关业务收入。
【康泰医学：收到FDA警告信 未来或影响美国市场经营】
康泰医学(300869.SZ)公告称，公司于2025年10月2日收到美国食品药品监督管理局出具的警告信，该警告信基于FDA在2025年6月9日至2025年6月12日期间对位于河北省秦皇岛市的公司进行现场检查的结果。针对公司出口至美国市场的医疗器械产品在生产、包装、储存或安装等方面不符合美国联邦法规21 CFR Part 820医疗器械质量体系规范（QS regulation）要求的事项，提出相关检查意见和改进要求。在该警告信关闭前，FDA正在采取措施拒绝公司产品进入美国，直至这些违规行为得到解决。 公司2024年对美国实现销售收入1.14亿元，占公司同期营业收入比重为23.84%；2025年上半年对美国实现销售收入4189.03万元，占公司同期营业收入比重为19.26%。因此，该事项未来可能会对公司在美国市场的正常经营活动产生一定影响。
【东芯股份：第一、第二大股东东方恒信集团和苏州东芯科创拟询价转让1326.75万股 占总股本3.00%】
东芯股份(688110.SH)公告称，公司首发前股东东方恒信集团和苏州东芯科创拟通过询价转让方式合计转让1326.75万股，占公司总股本的3.00%。出让方为公司控股股东及其一致行动人，持有公司股份比例超过5%。本次询价转让不通过集中竞价或大宗交易方式进行，受让方需具备相应定价能力和风险承受能力。转让原因为股东自身资金需求。
【大恒科技：徐翔之母郑素贞1.3亿股被司法拍卖 公司将变更为无控股股东、无实际控制人】
大恒科技(600288.SH)公告称，公司控股股东、实际控制人郑素贞持有的1.3亿股无限售流通股被司法拍卖，导致公司控制权变更。本次权益变动后，郑素贞已不再持有公司股份，李蓉蓉、周正昌合计持股4046万股，占公司总股本的9.26%，为公司第一大股东及一致行动人。本次权益变动导致公司控制权变更，公司将变更为无控股股东、无实际控制人。小财注：郑素贞为徐翔的母亲。
投资&签约
【金安国纪：组建覆铜板集团】
金安国纪(002636.SZ)公告称，董事会同意公司出资6.16亿元新设全资子公司金安国纪科技集团有限公司作为覆铜板集团母公司，同时将公司所持上海国纪电子材料有限公司100%股权、金安国纪科技（杭州）有限公司100%股权、安徽金瑞电子玻纤有限公司100%股权、金安国纪商贸有限公司100%股权、金安国纪科技（安徽）有限公司100%股权、金安国纪科技（珠海）有限公司75%股权按股权账面净值（合计6.09亿元）划转至覆铜板集团母公司。
【金固股份：与九号科技签订战略合作框架协议 协同后者在服务机器人等产品中开展新材料研发与应用拓展】
金固股份(002488.SZ)公告称，公司与九号科技有限公司签订《战略合作框架协议》，旨在共同攻关以轻质高强度材料替代传统结构这一行业关键核心技术。公司将基于在各类新材料应用方面的深厚积累与产业布局，特别是独家的阿凡达铌微合金材料，积极协同九号公司在电动两轮车、服务机器人等产品中开展新材料在车身关键零部件的研发与应用拓展，为九号公司提供兼具轻量化、高强度和低成本的零部件产品。
股权变动
【*ST海华：因实际控制人筹划重大事项 公司股票将于10月13日开市起停牌】
*ST海华(600243.SH)公告称，公司实际控制人王封正在筹划重大事项，可能导致公司控制权发生变更。为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，公司股票将于2025年10月13日开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。停牌期间，公司将根据事项进展情况，严格按照有关法律法规的规定和要求履行信息披露义务。
【飞乐音响：全资子公司挂牌转让联营企业上海日精20%股权】
飞乐音响(600651.SH)公告称，全资子公司上海仪电汽车电子系统有限公司拟将所持有的联营企业上海日精仪器有限公司(简称“上海日精”)20%股权，通过在上海联合产权交易所公开挂牌的方式进行转让，首次挂牌转让底价1.04亿元。
【精艺股份：控股股东所持股份已被司法拍卖】
精艺股份(002295.SZ)公告称，控股股东三建控股所持有的公司7518.47万股，占总股本的29.99996%的股票已被司法拍卖。竞得人为四川兴东投资集团有限公司。若本次股份拍卖完成，三建控股将不再持有公司股份，公司控股股东、实际控制人发生变更。
增减持&回购
【宁德时代：已回购1599.08万股 成交总金额为人民币43.86亿元】
宁德时代(300750.SZ)公告称，截至2025年9月30日，公司通过深圳证券交易所股票交易系统以集中竞价交易方式累计回购公司A股股份1599.08万股，占公司同日A股总股本的0.3629%，成交总金额为人民币43.86亿元。
【康强电子：拟以6000万元至1亿元回购公司股份】
康强电子(002119.SZ)公告称，公司计划使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，回购资金总额不低于6000万元，不高于1亿元。回购股份价格不超过25元/股。回购股份将用于实施股权激励计划或员工持股计划。
经营&业绩
【黔源电力：前三季度净利同比预增70%-100%】
黔源电力(002039.SZ)公告称，黔源电力发布2025年前三季度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为4.51亿元—5.31亿元，比上年同期增长70.00%—100.00%。报告期内，公司来水较上年同期偏多23.6%，发电量同比增长50.09%，发电收入及利润增加，带动业绩大幅上升。
【两市首份三季报出炉：金岭矿业前三季度净利润同比增长47%】
金岭矿业(000655.SZ)披露2025年三季度报告，公司第三季度实现营业收入4.79亿元，同比增长17.78%；归属于上市公司股东的净利润为7016.81万元，同比增长0.25%。前三季归属于上市公司股东的净利润为2.20亿元，同比增长47.09%。同时公司披露2025年前三季度利润分配方案：以公司当前总股本为基数，向截至分红派息公告确定的股权登记日登记在册的全体股东按每10股派发现金股利0.50元（含税）。
【川金诺：前三季度净利同比预增163%-181%】
川金诺(300505.SZ)发布2025年前三季度业绩预告，公司预计2025年前三季度营收为27.5亿元-28.5亿元，同比增长24.99%-29.54%；归属于上市司股东的净利润为2.9亿元-3.1亿元，同比增长162.56%-180.66%。预计2025年第三季度归属于上市司股东的净利润为1.13亿元-1.33亿元，同比增长156.54%-202.15%。报告期内，面对良好的市场需求，公司积极把握机遇，充分发挥柔性产能优势，动态优化生产计划及产品结构，着力提升高毛利产品占比，推动销售收入同比增长，利润水平同步提升。
【新华医疗：X射线计算机体层摄影设备获得医疗器械注册证 国内同行业没有公司已取得同类产品的医疗器械注册证】
新华医疗(600587.SH)公告称，公司于近日收到国家药品监督管理局颁发的《中华人民共和国医疗器械注册证》，产品名称为X射线计算机体层摄影设备。截至目前，国内同行业没有公司已取得同类产品的医疗器械注册证。
【华测导航：前三季度净利同比预增23.17%-27.02%】
华测导航(300627.SZ)发布2025年前三季度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为4.8亿元-4.95亿元，比上年同期增长23.17%-27.02%。报告期内，公司坚持全球化、打爆品战略，机器人与自动驾驶、地理空间信息等业务快速发展，海外营业收入持续快速增长；同时加大研发投入，提升产品竞争力，推动各行业市场业务拓展。
【广汽集团：9月汽车销量同比下降5.17%】
广汽集团(601238.SH)公告称，2025年9月汽车产量为17.9万辆，同比增长11.17%，销量为17.3万辆，同比下降5.17%。
【国药现代：全资子公司国药威奇达收到磷酸西格列汀化学原料药上市申请批准通知书】
国药现代(600420.SH)公告称，公司全资子公司国药威奇达收到国家药品监督管理局关于原料药磷酸西格列汀的《化学原料药上市申请批准通知书》。磷酸西格列汀为DPP-4抑制剂，临床上主要用于改善2型糖尿病患者的血糖控制。国药威奇达用于开展磷酸西格列汀原料药累计研发投入约529万元。
【通化东宝：甘精胰岛素注射液获得缅甸上市许可】
通化东宝(600867.SH)公告称，公司于近日收到缅甸联邦共和国政府卫生部核准签发的公司产品甘精胰岛素注射液的上市许可。该产品为长效胰岛素类似物，具有平稳降低患者血糖的作用。2024年缅甸患者人均糖尿病相关年度支出金额为164.1美元。
【保利发展：9月签约金额同比减少1.84%】
保利发展(600048.SH)公告称，2025年9月，公司实现签约面积111.90万平方米，同比减少10.46%；签约金额205.31亿元，同比减少1.84%。2025年1-9月，公司实现签约面积1010.42万平方米，同比减少25.13%；签约金额2017.31亿元，同比减少16.53%。
合同&项目中标
【远东股份：9月子公司中标/签约千万元以上合同订单合计17.69亿元】
远东股份(600869.SH)公告称，2025年9月份，公司收到子公司中标/签约千万元以上合同订单合计为人民币176,893.60万元。其中，国家电网有限公司智能电网线缆项目7,036.47万元，其他战略客户包括绿色建筑线缆、智能制造线缆等多个项目，合同总价共计169,857.13万元。这些合同订单将对公司未来经营业绩产生积极影响。
股价异动
【哈焊华通：目前用于可控核聚变的产品收入占总收入比例低于1%】
哈焊华通(301137.SZ)公告称，公司股票连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过30%，属于股票交易异常波动。公司近期关注到公共媒体报道了关于公司产品应用于可控核聚变项目的事项，公司产品可以用于可控核聚变项目，但目前用于可控核聚变的产品收入占总收入比例低于1%，请广大投资者谨慎投资，并注意防范投资风险。
【中洲特材：控股股东、实际控制人的一致行动人在股票交易异常波动期间减持284.81万股】
中洲特材(300963.SZ)发布异动公告，公司控股股东、实际控制人的一致行动人上海盾佳投资管理有限公司在本次股票交易异常波动期间减持公司股份284.81万股。该减持行为与此前披露的减持计划一致，不存在违规减持的情形。
【9天5板大众公用：可能存在市场情绪过热和非理性炒作的情形】
大众公用(600635.SH)公告称，公司股票价格已连续四个交易日大幅上涨，累计涨幅达33.74%，公司基本面未发生重大变化，可能存在市场情绪过热和非理性炒作的情形，交易风险大幅提升，存在短期大幅下跌的风险。公司最新滚动市盈率显著高于同行业上市公司平均水平，股票市盈率（TTM）为47.28，市净率为2.36。
【2连板白银有色：目前生产经营活动正常 无应披露而未披露的重大信息】
白银有色(601212.SH)公告称，公司股票于2025年9月30日、10月9日、10月10日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动。公司目前生产经营活动正常，内外部经营环境未发生重大调整，内部生产经营秩序正常。经自查和征询前两大股东，确认不存在影响公司股票交易异常波动的重大事项，也无其他应披露而未披露的重大信息。
其他
【*ST元成：2020年至2022年年报存在虚假记载 公司可能被实施重大违法强制退市】
*ST元成(603388.SH)公告称，公司收到中国证券监督管理委员会浙江监管局下发的《行政处罚事先告知书》。公司2020年至2022年年报存在虚假记载，非公开发行股票文件编造重大虚假内容，将触及重大违法强制退市情形，可能被实施重大违法强制退市。
【中国国航：选举刘铁祥为新任董事长】
中国国航(601111.SH)公告称，公司收到董事长马崇贤的辞呈，马崇贤因工作调整不再担任公司执行董事和董事长职务，且确认与公司无意见分歧。同日，公司召开董事会选举刘铁祥为新任董事长，并兼任董事会战略和投资委员会主任、提名委员会主任、航空安全委员会委员。
【新大洲A：收到长城资管大连市分公司逾期债务催收通知 暂合计占最近一期经审计净资产的比重为108.17%】
新大洲A(000571.SZ)公告称，公司及本公司全资子公司新大洲投资分别收到长城资管《逾期债务催收通知书》（中长资（连）催通字[2025]第2号）、《担保人履行责任通知书》（中长资（连）保通字[2025]第2号）。由于上述债务逾期事项，本公司及全资子公司面临支付债务本金及相应利息、罚息、复利、违约金、损害赔偿金、长城资管实现债权费用（暂合计占公司最近一期经审计净资产的比重为108.17%），同时上述事项可能会导致公司融资能力下降，进一步加剧资金紧张状况。因上述逾期事项，本公司及全资子公司可能面临诉讼、仲裁、银行账户或资产被冻结的风险。目前在公司大股东大连和升控股集团有限公司的协助下，公司正积极与债权人及第三方等沟通，公司争取尽快妥善处理上述债务逾期事项。
【京东方Ａ：副董事长高文宝因个人原因辞职】
京东方Ａ(000725.SZ)公告称，公司于2025年10月10日收到副董事长高文宝的书面辞职报告，高文宝因个人原因申请辞去公司董事、副董事长及董事会专门委员会委员职务，辞职后不再担任公司及控股子公司任何职务。

财联社10月10日讯，据证监会官网消息，近日，证监会对上交所主板上市公司元成环境股份有限公司（简称*ST元成）涉嫌定期报告等财务数据存在虚假记载作出行政处罚事先告知。经查，*ST元成连续三年虚增收入和利润，违反证券法律法规。
证监会拟对上市公司罚款3745.46万元，对5名责任人员合计罚款4200万元，对实际控制人采取10年证券市场禁入。*ST元成涉嫌触及重大违法强制退市情形，上交所将依法启动退市程序。对于可能涉及的犯罪线索，证监会将坚持应移尽移的工作原则，严格按照《刑法》《最高人民检察院公安部关于公安机关管辖的刑事案件立案追诉标准的规定（二）》的规定移送公安机关。

《科创板日报》10月10日讯（记者 徐红 史士云）10月9日，国庆长假后的第一个工作日，对于科创板“抗生素第一股”盟科药业（688373.SH）而言，却是一个决定公司未来命运的关键日子。一场关乎公司控制权的激烈争夺战，在当日召开的2025年第二次临时股东大会上正式上演。
此次股东大会审议的16项议案，核心聚焦于两大事项：一方面，公司拟通过向南京海鲸药业股份有限公司（简称“海鲸药业”）定增募资不超过10.33亿元。若成功实施，海鲸药业将持股20%成为控股股东，其实际控制人张现涛也将随之入主。
公司管理层认为，海鲸药业在销售渠道和产能方面的优势能帮助盟科药业提升商业化能力，摆脱长期亏损的困境，并为应对2026年的盈利及退市压力争取机会。
但另一方面，第一大股东Genie Pharma 却强烈反对该定增方案，并对大部分的议案公开征集投票权投反对票，同时还提出罢免董事长袁征宇等三名董事的临时提案，试图改组董事会。其反对理由主要是基于对海鲸药业财务能力及其后续整合效果的担忧。
盟科药业引入新控股股东的战略最终得到多数股东的认可。公司于9日晚间公布的投票结果显示，该定增计划以超过80%的赞成票获表决通过。


▌氛围拉满，定增博弈现场直击
坐落于爱迪生路53号，整个办公楼区以雅致的庭院式布局铺展，茂密的绿植层层叠叠。园子内矗立着两栋楼宇，此次备受关注的盟科药业股东大会便选址在1号楼内。
随着会议时间的临近，现场的氛围悄然升温，投资者们呈现出不同的生相。在外场，《科创板日报》记者向一名自外地匆匆赶来的投资者搭话，其言语间难掩对此次纷争的关切，却又谨慎地不愿多谈。
还有一名投资者在工作人员的引导下走向会场，虽然此时已临近会议开始，但他在迈入大门前却依然停下脚步，手中手机迅速举起，对准眼前的办公大楼拍下一张远景。
另据记者获悉，对此次定增预案持反对态度的盟科药业第一大股东Genie Pharma（持股10.92%）当天仅委派一名律师到场参会，除此之外无其他人员到场。
本次临时股东大会的召开，源于9月22日盟科药业披露的一则定增预案公告：海鲸药业拟斥资10.33亿元入主，待完成后将以20%持股比例成为盟科药业控股股东，海鲸药业实际控制人、自然人张现涛也将同步成为盟科药业实控人，终结该公司此前无控股股东、无实控人的“无主”局面。
不料短短两日后，上述定增便陡生变数，Genie Pharma公开叫板，明确表达强烈反对，不仅质疑该交易存在多重问题，还提出了罢免部分董事的诉求，该风波最终也引出了开篇股东大会表决的戏剧性一幕。
市场对此事一直保持着高度关注，定增消息曾一度提振了公司在二级市场的表现，直接推动其股价单日内上扬20%，而遭大股东狙击后，盟科药业股价随即应声跳水。
此次定增计划之所以被寄予厚望，一个很重要的原因在于，对于现下的盟科药业而言，定增其实已经不是一道“选择题”，而是一道“必答题”。
这家已成立18年、主打感染性疾病治疗的创新药企现在已经来到了一个比较危急的时刻。
虽然旗下有一款噁唑烷酮类抗菌药康替唑胺获批上市，但该产品的商业化表现始终不温不火，单一产品的销售业绩尚无法覆盖企业的经营支出，过去4年，盟科药业累计亏损超13亿元。
与此同时，公司的资产负债率一路飙升，从2022年末的18.91%大幅升至2025年6月末的59.45%，但截至2025年上半年，盟科药业账面现金仅余2.37亿元，若后续无外部资金注入，公司资金链很可能面临断裂。
有消息称，盟科药业创始人、董事长袁征宇近两年来一直致力于为公司寻找合适的产业投资人，此前，盟科药业已与部分基金及非上市公司有过接触，最终海鲸药业被选中了。
谈及海鲸药业的入主，一名个人投资者在接受《科创板日报》记者采访时直言“非常看好双方战略协同”。他认为，海鲸药业作为具备产业背景的企业，若成为新控股股东，无疑能为盟科药业的发展提供更强助力。同时，拟注入的超10亿元资金更是当下公司迫切所需。
▌剑拔弩张，大股东质疑定增合理性
公开资料显示，海鲸药业的业务版图涵盖化学制剂、原料药、CRO、CDMO等领域，且在维生素及矿物质类产品赛道已构筑起自身核心优势。据财务数据显示，2024年海鲸药业实现营业收入6.48亿元，净利润约1.04亿元。
在盟科药业管理层看来，海鲸药业所具备的完善市场渠道、成熟的生产能力，叠加本次融资将带来的资金支持，恰好能对公司自身现有短板形成有效补位。
在商业化层面，海鲸药业凭借多款上市产品积累的丰富销售经验，可赋能盟科药业提升原有商业化能力，助力其进一步打开产品销售市场及规模。在生产端，具备原料药和制剂生产经验的海鲸药业有助于降低产品的生产成本。
而外部资金的注入“输血”，更能支撑公司产品的商业化落地与持续的研发创新，最终推动形成良性的运营发展循环。
然而Genie Pharma却不这么认为，并对海鲸药业的问题逐项提出了质疑。具体来看，这些质疑点包括：一是海鲸药业自身负债约3亿元，其参与本次定增的资金来源存在不确定性；二是海鲸药业曾涉及合规性行政处罚，其管理能力存疑；三是海鲸药业入主后，可能导致销售渠道、人员混同，进而损害上市公司独立性；四是后续利用海鲸药业的产能或产能合作方提升上市公司盈利能力存在不确定性。
此外，协同效应也是Genie Pharma的核心质疑点，其依据海鲸药业未审计财务报表提出，2024年该公司收入以维生素D2（超 65%）、甲钴胺片（约10%）等产品为主，第三方研发服务收入占比微乎其微，反映出研发能力有限。而盟科药业作为科创板企业研发门槛较高，双方协同性极小。
这些观点与此前董事赵雅超的反对理由形成呼应。早在盟科药业第二届董事会第十九次会议上，同时担任Genie Pharma实际控制方——百奥维达基金董事总经理一职的赵雅超就曾对定增相关的几乎全部议案投出了反对票。
赵雅超认为，海鲸药业在抗感染领域缺乏直接经营经验，主营业务多集中于非专利药，与公司难以形成良好协同效应；且其他投资者中，存在不止一家深耕抗感染领域多年的优秀企业，并非无更优选择。
不过，针对该项质疑，从盟科药业早前的公告来看，与海鲸药业合作的多数核心经销商实际上具备多年抗菌药经销经验，并且业务范围覆盖了各抗感染领域。
尽管Genie Pharma在多个层面否定了盟科药业的定增方案，却未公开提出更具可行性的替代方案。
市场上此前有观点猜测，Genie Pharma提出反对的更深层原因，或与其诉求未得到满足有关。对此，有二级市场投资人对《科创板日报》记者表示，背后涉及的原因可能较多，涵盖经营、控制权及理念等多个层面。
针对定增方案所涉反对事宜，《科创板日报》记者亦与百奥维达基金创始人杨志取得联系，但对方婉拒了记者的采访请求，表示不便就此事深度展开，具体可参考公告给出的反对意见。
▌10亿元怎么花？或有分歧
此次定增若顺利落地无疑将大大缓解盟科药业的燃眉之急。然而，对于这家专注于抗菌药研发的创新药企而言，这笔资金虽能续命，却并非一劳永逸的解决方案。
在Genie Pharma看来，“此次10.33亿元的募集资金使用计划过于宽泛，不够具体明确，因此无法判断其必要性和合理性，也没有体现出对公司未来的具体战略规划”。
盟科药业在公告中仅表示募集资金将全部用于公司的日常研发与经营投入，以进一步加快研发项目的推进，以及相关产品商业化进程。
截止目前，盟科药业的核心产品线除了已上市的康替唑胺外，另一款产品MRX-4也已进入上市排队阶段，申报适应症为复杂性皮肤和软组织感染治疗。
除此之外，公司还有多项临床正在推进中，包括MRX-4的一个国际三期临床（适应症为糖尿病足感染）和一个国内三期临床（适应症为中国成人耐药革兰阳性菌感染）。同时，另外两款抗菌药物MRX-5和MRX-8则还处于早期的一期、二期临床阶段。这些研发项目的开展，均需要大量的资金支持。
然而，抗菌药是一个比较特殊的用药领域。以康替唑胺为例，这款产品尽管上市四年有余，但截止目前每年的销售额依然只有1亿多元。
一方面这是因为在中国治疗多重耐药革兰阳性菌感染的抗菌药市场中，包括康替唑胺在内的噁唑烷酮类药物的现有份额原本就比较小。
根据弗若斯特沙利文报告，2020年中国治疗多重耐药革兰阳性菌感染的抗菌药市场规模达到41亿元，其中噁唑烷酮类抗菌药市场规模约15亿元。糖肽类和噁唑烷酮类抗菌药作为重要的多重耐药革兰阳性菌抗菌药，目前在市场上占据较高份额的依然是糖肽类代表药物万古霉素。

图|2016至2020年中国治疗多重耐药性革兰阳性菌感染的抗菌药物市场中，占据较高份额是万古霉素和利奈唑胺。

更重要的是，相比于其他药物，抗菌药赛道新产品的放量往往也会比较缓慢。
目前我国实行抗菌药三级分级管理制度，据盟科药业此前公告披露，康替唑胺在多数省份被划分为特殊使用级，不仅处方需经多轮审核，且仅限高级职称医师开具，这无疑增加了产品的临床处方难度。
再则，我国抗菌药临床使用量大、品规众多，而多数医院对可进院的抗生素品规设有上限要求。根据《抗菌药物临床应用管理办法》明确规定，三级医院抗菌药物品种原则上不超过50种，这一限制为康替唑胺这样的抗生素新药的进院同样带来了较大挑战。
“因此盟科药业在获得资金输血后，面临的真正考验在于如何突破抗菌药物的商业化瓶颈，并进一步提升资金的使用效率，包括对研发项目做更为审慎的筛选，确保资源集中于最具市场潜力的产品，同时丰富研发管线，分散单一抗菌药赛道带来的风险等。”有分析人士这样向记者表示。
海鲸药业入主之后，依据双方签署的战略合作协议，盟科药业将依托前者成熟的渠道资源，加速核心产品的市场渗透，未来三年公司目标销售收入分别达到2.6亿元、3.88亿元、6亿元。
但此番控制权更迭最终将把盟科药业带向何方，公司又能否借此契机实现真正“上岸”，一切还有待时间验证。

财联社10月9日讯（记者 高艳云）两融折算率一下子调整为0，今天一些个股的变化很是吸引了市场关注。
10月9日，有投资者反馈，接东方财富证券短信告知，自当日起，信用账户持有的中芯国际（688981）的两融折算率由0.7调整为0.00，佰维存储（688525）的两融折算率由0.5调整为0.00。

财联社记者就此致电东方财富证券客服，对方确认了上述调整信息，并解释称，依据两交易所规定，当个股静态市盈率超过300倍或为负数时，其融资融券折算率需调为0，而中芯国际、佰维存储当前静态市盈率均超过300倍，这正是依规进行的正常调整。该规定自2016年起实施，并沿用至今。2025年7月虽有部分股票调整，但核心规则未变，旨在加强风险控制，确保融资融券业务的平稳运行。
股票折算率调为0的情况并非单家券商行为，而是行业统一动作。同时，这一调整是券商依据交易所规则开展的常态化操作，当前市场中折算率为0的股票数量已超千只。此外，中芯国际等半导体板块午后集体调整，是多方面因素共同作用的结果。从板块整体表现来看，半导体板块年内已累计大涨57.19%，区间振幅达72.04%。
国信、国泰海通等多家券商同步调整
东方财富证券并非首家对上述两只股票进行两融折算率调整的券商。按照交易所的规定，近日，多家券商集中调整部分上市公司股票的两融折算率，只是没有像今天这样引起普遍关注。
国信证券：9月30日发布两份可充抵保证金证券调整的公告，包括中芯国际、佰维存储在内，共计10家上市上市公司折算率调整为0，上述两只股票等为调整时间为自下一交易日起。另外6家分别为曼恩斯特、永鼎股份、哈空调、宏辉果蔬、富春染织、路桥信息，中芯国际的折算率由0.5调整为0.00，佰维存储的折算率由0.6调整为0.00。

国泰海通与太平洋证券：10月9日，两家券商同步公告显示，其中将9家上市公司股票折算率调整为0，中芯国际、佰维存储同样位列其中，其余7家公司为曼恩斯特、永鼎股份、哈空调、宏辉果蔬、天马科技、瑞晟智能、路桥信息。


对于折算率的调整，国泰海通在公告中提到，因长期停牌、长期停牌复牌或特别处理等，调整部分证券折算率水平；根据交易所要求调整可充抵保证金证券折算率。
中芯国际单日振幅超11%
折算率调整当日，半导体芯片板块午后出现大幅回落，相关个股及指数表现波动。
其中，中芯国际翻绿收跌0.87%，早盘一度涨超9%，振幅为11.42%，成交242.5亿元；佰维存储由盘中最高涨8.51%，收窄至收盘涨2.34%；华虹公司炸板回落，张江高科跌停，波长光电、凯美特气、聚辰股份等大幅走低。

科创50指数受到波及，该指数盘中最大涨幅为6.19%，午后走低，收盘涨幅收窄至2.93%。
对于股价波动原因，有观点认为与融资折算率调为0有关，也有投资者认为，前期半导体板块已累计较大涨幅，此次调整属正常行情。
以中芯国际为例，截至10月9日，自8月22日启动以来，股价累计上涨52.56%，区间振幅高达66.53%，换手率高达161.75%。
按交易所规定，折算率调整属常态化
从各家券商公告来看，此次多只股票折算率调整并非临时举措，而是依据交易所规则开展的常态化操作。
2016年12月2日，沪深两地交易所公告称，经证监会批准，近日沪深交易所对《融资融券交易实施细则》进行修订，其中，调整可充抵保证金证券折算率要求，将静态市盈率在300倍以上或者为负数的股票折算率下调为0%。

深交所相关通知显示，“被实行风险警示、暂停上市或进入退市整理期的证券，静态市盈率在300倍以上或为负数的A股股票，以及权证的折算率为0%”。

券商人士表示，该规则核心逻辑是以风险控制为原则，对估值较低的股票保留杠杆空间，对估值较高的股票剔除杠杆，降低业务风险。
截至10月9日收盘，中芯国际静态市盈率为300.5，收盘价为138.91元，盘中最高价为153元，彼时市盈率高达330.95；佰维存储收盘市盈率为309，收盘价为106.74元，盘中最高价为113.18元，彼时最高市盈率为323.37。上述两只股票盘中市盈率，远高于上述市盈率规定标准。
有券商人士表示，当前市场中，约有超过1000只股票因静态市盈率不符合要求，其折算率被调整为0；而与此相关的规则已实施多年。
国泰海通官网提供了股票折算率查询窗口，折算率为0的股票不在少数，抽取数据来看，每个浏览页面平均有1到2个股票折算率为0，而浏览页面总数高达781页，粗算下来或有千余只股票。

财联社10月9日讯（记者 卢阿峰）南新制药（688189.SH）再次被推上舆论风口。继三年内三次更正财务数据后，公司于近日因“涉嫌年报信息披露违法违规”被证监会立案。财联社记者获悉，目前调查尚处初期，但这场监管风暴早有征兆——从2020年至2024年，公司财务报表频繁“变脸”，会计差错、收入虚增、盈亏逆转轮番上演。
立案消息引发资本市场强烈反应，南新制药今日以一字跌停报收，市值较8月高点已腰斩。与此同时，公司原本寄望以4.8亿元并购实现转型突围的计划，也在公告披露仅34天后宣告终止，战略失速与财务信任危机叠加，令这家2020年才登陆资本市场的公司陷入多重漩涡。
立案背后的财务乱象：三年三更正，盈亏逆转埋雷
今日上午，财联社记者以投资者身份致电南新制药，其工作人员透露，目前公司只收到了《立案告知书》，相关监管部门尚未来公司现场。
针对“是否存在退市风险”的问题，上述工作人员称“我们也不太好确定，也要等证监会的调查结果出来。”
今日，南新制药开盘即一字跌停直至收盘，与8月1日18.78元/股的高点比较，南新制药市值现已腰斩。
财联社记者注意到，证监会的立案调查并非突然发难，回溯南新制药的财务数据更正轨迹，这场监管风暴早有伏笔。自2023年起，南新制药便因会计处理瑕疵、收入确认违规等问题多次更正财务报告，涉及2020年至2024年多期数据，且问题性质呈现逐步升级态势。
最早的财务漏洞出现在2023年4月。彼时南新制药披露，2021年1月至3月（2020年年报披露期间）发生销售退回6664.17万元（含税），该笔款项本应作为资产负债表日后调整事项，调减2020年营业收入5897.50万元——这一金额占当年营收的5.42%。但公司并未按会计准则要求追溯调整，导致《2020年年报》至《2021年年报》在内的五份报告需要变更。
更正后的数据显示，2020年归母净利润同步调减500.62万元，占更正后净利润的3.91%。湖南证监局当日便采取监管措施，对时任董事长杨文逊、总经理张世喜、财务总监李亮出具警示函，并将三人记入证券期货市场诚信档案。
时隔不足一年，南新制药再曝数据存在“差错”。2024年2月29日，公司发布2023年度业绩快报，披露归母净利润354.77万元、扣非净利润468.47万元，宣称实现“同比扭亏为盈”。但仅隔26天，公司便发布更正公告，将扣非净利润上调至1107.74万元，调增幅度高达76.5%；归母净利润也微调至375.15万元。
对于如此悬殊的差异，公司仅解释为“工作人员对非经常性经营活动的认定存在会计判断差错”。这一说法未能平息市场质疑，上交所于当年4月22日下发监管警示，除前述三名高管外，时任董事长胡新保、董事会秘书李旋也被一并追责。
最严重的财务问题在2025年4月浮出水面。南新制药自查发现，2023年12月底销售的部分产品并未满足收入确认条件，却提前计入当年营收，涉及金额2453.97万元，占2023年营业收入的3.4%。此次更正直接导致公司2023年业绩发生根本性逆转：归母净利润从原本盈利375.15万元变为亏损1086.87万元，实现的“扭亏为盈”沦为泡影。
更严重的是，这一会计差错产生连锁反应，《2023年年报》《2024年一季报》《2024年中报》《2024年三季报》四份报告均需同步调整，2024年前三季度营业收入因此调增2454万元，归母净亏损则从7183.61万元收窄至5721.59万元。
在前述与南新制药证券部的对话中，以投资者身份致电的财联社记者以“财务团队和公司内控是否存在问题”发问，其回复称：“我们内控方面肯定是没有问题的，可能是财务信息方面有一些，您可以看具体公告。”
上海久诚律师事务所主任许峰告诉财联社记者，因为南新制药是“屡罚屡犯”，若是违规查实，处罚力度理论上应该是适当从重的，毕竟给了机会后没有及时改正，但具体可能还是要结合违规事实处理。
对于南新制药的退市风险，许峰认为，“目前还没看到退市的要素触发，需要持续关注。”
公开数据显示，南新制药2024年营收仅2.63亿元，同比大幅下滑近六成；归母净利润亏损3.57亿元，同比降3183.79%。2025年上半年经营状况进一步恶化，实现营收6184.63万元，同比下降71.28%；归母净利润亏损4000.23万元，同比降幅达493.23%。
重组屡战屡败：4.8亿并购月内折戟，立案调查击穿转型底线？
就在财务问题引发监管关注的同时，南新制药试图通过并购突围的努力也宣告失败。
9月30日，公司同步公告终止筹划重大资产重组，距离8月27日披露收购意向仅过去34天。此次流产的交易计划显示，公司拟以现金不超过4.8亿元收购西藏未来生物医药、许昌未来制药、合肥市未来药物开发（合称"未来医药"）持有的资产组，交易预计构成重大资产重组。
对于终止原因，南新制药在公告中仅笼统表示“未能就交易核心条款达成一致意见”。
“（公司被立案调查与此次资产重组终止）没有明确的关系，这个要看投资者对我们整个市场，整个交易架构的理解。”南新制药证券部告诉以投资者身份致电的财联社记者。
值得注意的是，这已是南新制药五年内第二次重组折戟。2020年10月，公司曾筹划以发行股份及支付现金方式收购兴盟生物100%股权，标的预估值不超过26.72亿元，公司还计划分期提供2亿元借款支持标的运营。
但由于市场波动导致发行价与股价倒挂，交易方案在2022年7月被迫调整为现金收购51%股权。即便如此，交易对方后续又提出提高收购比例等新要求，最终导致这场筹备两年的重组于2022年12月宣告终止。
更具戏剧性的是，重组失败后南新制药还以"缔约过失责任"为由起诉交易对手，索赔逾1.5亿元及维权费用。
连续的重组失败让南新制药的战略转型陷入停滞。从业务结构看，公司核心产品集中在抗病毒领域，此前依赖的流感药物市场竞争加剧，而肿瘤、心脑血管等新领域布局尚未形成规模。
2025年半年报显示，公司营收已不足亿元，仅为2023年同期的28.7%。在自身研发转化能力有限的情况下，并购本是快速丰富产品矩阵的重要路径。
雪上加霜的是，第二大股东广州乾元投资咨询合伙企业（有限合伙）在9月下旬抛出减持计划，叠加立案调查与重组终止的利空。
对投资者而言，更严峻的风险在于退市压力——根据科创板上市规则，若公司被认定存在重大违法违规行为，可能触及强制退市情形，届时投资者将面临巨额损失。财联社记者了解到，目前已有多家律所发布索赔提示，初步判断在特定时间段内买入并持有股票的投资者可参与维权。
许峰对财联社记者判断道，“这需要一步一步来，因为具体的违规时间点还没定。”
面对多重危机，南新制药在公告中表示将“积极配合证监会调查”，并强调终止重组“不会对经营造成不利影响”。