#桥水： 现代重商主义与民粹主义推高借债，各国政府逐渐逼近财政极限政策制定者面临的权衡：如果不增加支出，就会失去选民支持；如果任由利率上升，经济就会承压，偿债成本攀升，同样会让他们在选举中付出代价。相比之下，通过央行购买债券等方式让货币贬值，便成为阻力最小的路径。https://mp.weixin.qq.com/s/OLZDIqrTjR__mLFrWbtdug

桥水创始人 #达利欧 于美东时间13日周二在社媒领英发文称，美国正进入债务扩张与需求萎缩相互强化的恶性循环，利率上升推高借贷成本，进而推升债务规模，而这一螺旋式上升将持续到“令经济和金融市场充分承压、供需重归平衡”为止。他写道：“（美国）债券的熊市可能还有很长的路要走。”达利欧此番表态与贝莱德、摩根士丹利投资管理等机构的立场形成鲜明对比。后者在10年期美债收益率本月初飙升至2002年来高位、接近5.4%后已转为看多。

#桥水 基金（Bridgewater Associates）首席投资官Greg Jensen表示，AI基建相关交易的上行空间已大部分被市场定价，基金正将目光转向其他投资机会。对2028年的需求前景仍持温和乐观态度，但措辞审慎：“我们仍认为市场可能对2028年的实际建设规模略有低估，但差距已经不大，且这一判断建立在不出现重大干扰的前提下。”

#桥水 达利欧最新文章指出，美国年度收支缺口高达2万亿美元，且还有约10万亿美元债务亟待再融资，若不改变现有轨道，债务危机"在三年内，上下误差两年"便可能到来。

桥水中国告诉投资者，其全天候增强基金上个月的费用扣除前亏损为2.8%，但今年截至7月31日整体仍上涨了约3%。（彭博）#桥水 #基金

#桥水 基金创始人 #达利欧 表示，AI市场已出现典型泡沫迹象——估值过高、投机猖獗、“账面财富”远远超过实际现金流。在AI领域的财富转化为货币的过程，泡沫将会破裂，许多公司会直接消失，但AI技术将持续改变经济和社会。#AI泡沫

#桥水 基金一季度最大规模新建仓标的为台积电，买入市值达3.64亿美元，增持亚马逊、美光、博通、迈威尔科技，减持Adobe，清仓Salesforce、Workday、ServiceNOW等软件股。工业板块是本季度桥水权重增幅最大的行业。新建仓标的包括Paccar和Kennametal，显示桥水对该板块的配置兴趣明显上升。道富SPDR标普500 ETF继续位居桥水第一大重仓，持仓约436.5万股，市值约28.4亿美元，占投资组合比重约13%。iShares标普500核心ETF为第二大重仓，但本季度持仓大幅削减逾150.7万股，市值缩减约11.17亿美元。重仓亚马逊、英伟达、谷歌A等。#13F

桥水前CEO #达利欧 再次发出警告：美国已深陷“第五阶段”，处于秩序崩溃与内战边缘。在债务失衡与政治极化下，黄金成为唯一“非他人负债”的避险方舟，应占投资组合的5%-15%。

#桥水 基金2025年其中国境内基金回报率高达45%，大幅跑赢市场基准。创下至少五年来最佳表现。该公司上海私募基金管理公司在12月致投资者信中表示，对股票持"温和乐观"态度，无论是从绝对回报还是相对其他资产而言。去年其境内管理资产规模增至行业领先的600亿元人民币。

亿万富翁Peter Thiel旗下基金、桥水基金、软银纷纷减仓 #英伟达 ，美国公共债务不断攀升、地缘政治紧张局势以及央行干预措施共同推高了系统性风险，促使顶级投资者在高估值科技股上采取更为谨慎的立场。尽管如此，市场对英伟达周三即将公布的财报仍抱有乐观期望。