美国财政部周四执行了最多60亿美元的10年至20年期国债回购，实际规模超过50亿美元但未达上限。

日元涨势明显加速，美元兑日元快速跌破155关口，升至2月以来最高。日本8月创纪录动用约986亿美元干预汇市，疑似大规模抛售美债套现，令本已承压的美债市场再添供给隐忧。数据显示，日本外汇储备骤降946亿美元，跌破万亿美元大关，美财长贝森特随即宣布翻倍回购长期债券以稳定市场。日本官员暗示未来或启用FIMA回购工具，每日最高可调600亿美元流动性，无需抛债即可干预。#日元 #美债

贝森特正面回应了他的前“导师”、亿万富翁投资人斯坦利·德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）。他透露两人已经交流，强调“市场不能主导政策”，财政部行动旨在向市场“发出信号”。称，德鲁肯米勒“不喜欢亏钱”，甚至认为对方上周在《华尔街日报》发表批评回购计划的文章当天可能已经面临投资亏损。WSJ： 《Let the Bond Market Speak》中文：https://mp.weixin.qq.com/s/p48sQUXDLVOU9yXm9r4YhQ

城堡证券（Citadel Securities）在一份客户报告中指出，财政部试图通过回购债券压低长期借贷成本，并不能消除推动收益率上行的根本经济力量，只会将压力从债券市场转移至汇率市场，进而削弱美元、推高通胀。附图： #DXY 99.10

美国财政部考虑动用规模接近1万亿美元的财政部一般账户TGA资金为#美债 回购计划融资，贝森特强调9月9日实施下一次回购操作。TGA目前规模约9500亿美元，官员未透露最终动用规模与启动时点。摩根士丹利估算财政部可从美联储现金储备中筹集800亿至2000亿美元扩大回购。

美银首席投资策略师Hartnett将美国财政部扩大长期美债回购规模视为“变相QE”，他警告，#QE 或只能“封顶”而难以真正压低长债收益率：若30年期 #美债 收益率迟迟无法回落至5%以下，政策公信力将进一步受损，并可能触发美元下跌、资金转向做空高杠杆AI资产、私人信贷及金融股。野村证券策略师McElligott一针见血：这不过是"子弹穿孔上的创可贴"——真正的信号是当局已承认长端利率失控触及红线。企业债发行激增59%、伊朗局势推高能源价格、全球财政扩张三重压力叠加，#YCC 与 QE的扳机正在预热，但在阀门打开之前，市场必须先变得更糟。布鲁金斯学会高级研究员Robin Brooks警告：“日规美随”，日本曾通过大规模债券购买压低融资成本，并伴随日元长期走弱。美国或正走向类似的货币贬值路径，美元若承压、黄金将走强。前高盛大宗商品研究主管Jeff Currie发出警报：财政干预已"剪断刹车线"，供应瓶颈、货币贬值、政策压制三力共振，大宗商品结构性牛市正进入最剧烈阶段。

三星电子将推出逾100万亿韩元史上最大股东回报计划，以50%自由现金流返还股东，特别股息与回购注销为主要选项。—————SK海力士周三宣布，将回购并注销价值40万亿韩元的库存股，韩国半导体行业回报潮涌现。摩根大通认为，股东回报政策从"不超过50%自由现金流"升级为"不低于50%"，由上限变下限，向市场传递了明确信号：未来的股东回报只会多、不会少。预计至2027年底还有逾16%市值的额外回报空间。后续聚焦10月底业绩会。高盛预测2027年股东回报率达8%，预计未来还将有约7万亿韩元的额外回购。#回购注销

美国财政部扩大长债回购规模的利好转瞬即逝，发布不足24小时收益率即收复跌幅，30年期美债收益率反弹至5.26%。贝森特称，财政部拥有强大的工具箱，长债收益率未反映基本面，30年期美债的流动性尤其不足，回购规模将视条件而定。美国圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨勒姆表示：“美国政府融资与AI建设之间正在发生资本竞争，目前通胀预期仍然稳定，美联储的信誉并没有受到质疑。”#美债

美国财政部将10年至30年期国债流动性回购上限翻倍至单次至少40亿美元，在30年期美债收益率创2007年来新高之际出手。此举释放政策干预信号，并再度引发市场对财政版“收益率曲线控制（#YCC）”的争论。财政部未说明回购资金从何而来，市场参与者预计将通过发短债融资，相当于财政部版的“扭转操作”（#QT）。CNBC主持人表示，美政府希望股市上涨延续，这次是“特朗普看跌期权”。RSM首席经济学家认为，财政部试图控制收益率的举措可能加大美联储控通胀难度。#美债

2026年上半年，#紫光国微 营收34.43亿元（+13.00%），归母净利润7.98亿元（+15.29%），经营现金流8.27亿元（+73.14%），盈利能力与造血能力双双增强。公司正推进收购瑞能半导体100%股权，交易已进入深交所审核问询阶段。同时完成639.6万股回购股份注销，资产负债结构持续优化。