TickerTrends的数据显示，Muse日均净新增用户已从9月高峰期的约19.8万人骤降至约7.4万人，降幅高达62.4%，下载量也较峰值回落逾21%。摩根士丹利发布了迄今最详尽的Muse成本模型，Muse每用户每月服务成本在3美元至130美元之间，基准情景下为37美元，折合年成本445美元——已超过Meta全球平均每用户年收入约70美元。大摩报告还指出，Meta目前的估值扩张（PE14,AUG 26 - PE21,NOW）完全建立在“10亿（1 billion）用户规模”的完美增长故事之上，但现实中其日活用户（DAU）目前仅不到300万。Muse的计算成本分为两块：GPU推理成本：随token消耗量线性扩展（模型处理用户请求的算力）；使用GB300框架，每吉瓦410,256块GPU，75%利用率下每GPU每秒处理3500个token，折合每年每吉瓦处理33,962万亿token，年基础设施成本76.3亿美元，推理成本约为每百万token 0.225美元。CPU沙箱成本：随用户激活Muse的频率及虚拟机运行时长扩展（浏览器、工具和代码执行环境）。假设每次激活约10分钟的沙箱运行时间，采用2核vCPU/8GB内存的虚拟机，按AWS AMD实例按需定价（0.1217美元/小时），加7.5GB存储（0.60美元/月）。基准情景（25%额度使用率）：用户每月消耗约1.08亿token（每天20次会话），月服务成本37.12美元，年成本445美元。#AIDC

坦途宏观：点阵图、声明和记者会简评1、点阵图和会议声明：几近3次加息，强调通胀回落速度1）点阵图：今年中位数隐含累计+2次（6月点阵图预测是+0.5次）。明年中位数由6月点阵图预测的降息转变成按兵不动，且差2“票”就是再加一次（18人中有8人主张明年再加一次），所以近乎可认为是累计加3次。好消息是long-run dots（衡量中性利率）基本未动，仅从3.1%升至3.2%，坏消息是其分布进一步走宽至2.9%-3.9%，暗示后续路径和加息终点上的巨大分歧。2）经济预测：年内通胀小幅上修（核心PCE 3.3%→3.4%，整体3.6%→3.7%，即便考虑BEA月末要进行的技术性调整），明年通胀预测原封不动（核心2.5%、整体2.3%），通胀回归2%的时点继续后移至2029年（与Warsh对"回落速度必须足够快"的强调明显不符），今明两年的失业率预测下修至4.1%。GDP预测略微上调。3）声明：2个变化，一个是强调通胀不仅仅来自地缘，也可能部分源于经济韧性（while uncertainty remains elevated owing, in part, to geopolitical developments, domestic spending has been resilient. ）。二是首次强调通胀回落速度，以呼应Jackon Hole会议（today’s policy action will support a timelier return to the Committee’s 2 percent goal. ）4）投票结果：12-0，无反对票。鸽派（Bowman,Waller）和鹰派（Hammack，Logan, Kashkari）都没有表达异议。https://mp.weixin.qq.com/s/YzajcaLrFs86y7PLfaVCRQ

原油主力合约涨超5%，乙二醇涨超4%，燃料油、短纤、LU燃油、瓶片、沥青涨超2%。集运欧线、BR橡胶、玻璃、碳酸锂、PVC跌超3%。#大宗期货

乙二醇主力合约涨超6%，甲醇涨超5%，瓶片、沥青、PVC涨超4%。钯、红枣跌超3%，生猪、沪银、苹果跌超2%。#大宗期货

甲醇、PVC、乙二醇、瓶片主力合约涨停，原油涨超7%，液化气涨近7%，焦煤涨超6%。沪金、沪银跌超3%，铂、多晶硅跌超2%。#大宗期货

碳酸锂主力合约跌超6%，集运欧线跌超4%，PVC、苹果、LU燃油、生猪跌超2%。纯苯、短纤、瓶片、甲醇、沥青、苯乙烯涨超1%。#大宗期货

龙电华鑫新能源科技公司 周二将其美国首次公开募股（IPO）定价为每股22美元，这家铜箔制造商因此筹集了9430万美元。该公司在此次IPO 中以20至22美元的发行区间上限 ，出售约430万股美国存托凭证（#ADS ）龙电华鑫（Londian Wason）的主要投资方包括韩国SK集团和未来资产。该公司股票将于周三在纽约证券交易所开始交易，股票代码为“ #FOIL ”。坎托尔、华泰证券、中银国际、美国老虎证券、福通证券和VC Brokerage担任本次发行的承销商。

39岁 #梅西 在美加墨世界杯决赛失利，但他早已布局人生下半场——2022年联合硅谷 #VC 成立Play Time，首期约2亿美元投向体育与科技。今年，该基金投了“AI教母” #李飞飞 的World Labs，与英伟达、AMD并列，打入硅谷核心圈层。Play Time的合伙人是拉兹米格·霍瓦基米安（Razmig Hovaghimian），一个既有创业经历，又懂VC的人。他曾把自己打造的视频流媒体网站Viki以大约2亿美元卖给乐天集团，后来成为硅谷早期风投基金Graph Ventures的合伙人。另一位特别顾问迈克尔·马尔克斯（Michael Marquez），同样是硅谷VC圈的熟面孔。Pitchbook数据显示，Play Time自2022年底以来出手10次，早期投过足球游戏平台Matchday、足球收藏品平台AC Momento，剩下的几笔几乎都与AI相关。今天的体育圈，越来越像是一个时代的注脚——一批顶尖运动员在职业生涯中后期，主动叩开了VC圈的大门。“欧冠之王” #C罗 尤为典型。去年底，他入股了AI搜索公司Perplexity AI。这家2022年8月成立的年轻公司，立志用AI搜索超越谷歌，估值已突破200亿美元。这些年，C罗还投资了健康平台HBL、体育微支付平台ZujuPay、媒体公司Cofina、CR7 Hotels，并持有个性化补品公司Bioniq、可穿戴技术公司WHOOP等初创企业的股份，颇为活跃。NBA传奇中锋 沙奎尔· #奥尼尔 早年押注谷歌，后加入另类投资公司Jacmel Partners成为创始合伙人，旗下平台重点投向交通、能源、数字等领域。这份名单还在不断拉长：“ #字母哥 ”扬尼斯创立风投公司BYL Ventures；前F1世界冠军尼科·罗斯伯格筹集1亿美元成立自己的VC基金；网球名将 #德约科维奇 加入泛大西洋投资集团担任全球战略顾问；退役的 #贝尔 也加入了体育投资平台。视线转回国内，中国VC圈同样不乏体育冠军的身影。李宁携手PE成立基金，投资海外体育与消费品牌； #姚明 联合专业投资人士成立了专注于体育产业的曜为资本；#易建联 曾直接投资52TOYS等公司。

百川盈孚数据显示，7月23日，电解液关键原料碳酸亚乙烯酯(VC)价格大涨11%，最新报价接近20万元/吨，再创反弹新高。7月份以来，累计涨幅近25%。由于亘元、天赐投产延期，华盛锂电存在投产延后风险，三季度至四季度VC供给将极度紧张，目前厂商库存仅1周左右。另外，VC属于高危高污染行业，需要定期进行安全检修或者排污技改，如遇行业高温集体检修，供需短期极易失衡。#短缺

“#农夫山泉 最近出手很猛”，一位专看硬科技的一级市场投资人向媒体感叹。特别是今年上半年以来，其在硬科技领域密集扫货，专门投资精密制造、半导体设备和新材料公司。#VC