外媒8月7日消息，美国商务部工业与安全局（BIS）执法部门已开启专项核查，重点排查中国AI企业借助境外第三方渠道获取英伟达高端芯片与算力的行为。本次审查不再只聚焦芯片实物走私，首次将跨国远程算力租赁这一长期存在的监管灰色区域纳入重点监管范围。报道称美方收紧监管的直接诱因，是因为中国AI大模型技术持续取得突破。BIS执行的《出口管理条例》以实体货物跨境流转为管控核心，东南亚数据中心合规采购并留存英伟达芯片，中国企业仅线上远程提交计算任务，现有规则难以直接处罚。但下面三类行为会触发美国出口管制与制裁项下的行政乃至刑事责任：其一，已经被列入实体清单或SDN清单（特别指定国民清单）的主体，未经许可去租赁受管制的海外算力；其二，通过境外壳公司隐瞒实际控制人、提交虚假材料欺骗服务商来获取算力，属于共谋规避管制、虚假陈述；其三，私自将海外受控芯片转运、走私运回国内。美国国会正加速推进《远程接入安全法案》（H.R.2683），拟修订《2018出口管制改革法案》，把远程云端算力接入在法律层面等同于实物芯片出口，赋予BIS完整监管权限。该法案2026年1月12日在众议院以369票赞成、22票反对高票通过，目前交由参议院审议，也就是说，目前它并不是正式生效的美国法案。行政层面，美国商务部要求海外云服务商落地严格KYC（Know Your Customer，了解你的客户）审查，搭载美制芯片的数据中心必须核验租户实际受益人。多重政策加压下，离岸算力模式的政策风险显著上升。#出口管制 #AIDC

上证指数收报3822.28点，涨0.33%。深证成指收报13885.71点，涨3.25%。创业板指收报3488.97点，涨5.64%。沪深300收报4600.93点，涨1.27%。科创50收报1616.36点，涨4.09%。中证500收报7607.49点，涨2.60%。中证1000收报7279.19点，涨2.82%。三市超3600股飘红，今日成交2.23万亿。CPO、PCB、半导体芯片、算力租赁等板块涨幅居前，银行、保险、汽车整车、白酒等板块跌幅居前。#A股

上证指数收报3970.88点，跌0.49%。深证成指收报14939.73点，跌1.87%。创业板指收报3845.35点，跌1.70%。沪深300收报4755.53点，跌0.77%。科创50收报2016.23点，涨0.73%。中证500收报8390.02点，跌1.40%。中证1000收报8117.86点，跌2.22%。三市约3800股飘绿，今日成交2.58万亿。油气、算力租赁、数据安全、大模型等板块涨幅居前，锂矿、机器人、培育钻石、有色金属等板块跌幅居前。#A股

SemiAnalysis又甩出重磅预测：2029年AI债务将突破7万亿美元。英伟达正以自己“AA级”信用为这笔天量融资兜底，化身“AI央行”。英伟达一项战略布局——“后盾计划”（backstop）。英伟达正用自己的AA/Aa2投资级信用评级，为AI算力租赁商提供最低收入保证，以此撬动银行放贷。换句话说，英伟达正在充当整个AI生态的最终贷款人和保险商，把大量销售记在账上同时把下游需求不足的风险部分扛在自己身上。SemiAnalysis将英伟达比作 “AI领域的中央银行” 。他认为：AI债务来自两类资本开支。一类是AI IT资本开支，包括GPU、网络、存储和配套CPU；另一类是AI数据中心资本开支，包括承载这些GPU所需的机房、电力和制冷等基础设施。过去，Google、Amazon、Meta、Microsoft、Oracle等云巨头主要依靠自身现金流建设AI集群。但过去一年，Oracle、Meta，甚至Google开始更多使用债务。随着项目规模继续扩大，市场约束不再只是能否拿到GPU，也不是单纯能否找到机房，而是能否借到足够便宜、足够长期的钱。#AIDC #AI泡沫

#SpaceX 相继与Anthropic（每月12.5亿美元）和谷歌（每月9.2亿美元）签署算力租赁协议。两笔协议合并计算，SpaceX每月可从算力租赁业务中获得约21.7亿美元收入，年化规模约260亿美元；若两份合同均执行至到期日，合计合同总价值超过700亿美元。——————————————但批评者直指：该交易定价超出市价且涉嫌“循环金融”，这不过是xAI因GPU架构混乱、模型训练受挫后的"烂摊子变现"，所谓太空数据中心愿景与闲置算力对外出租之间的逻辑矛盾，正令750亿美元的IPO叙事暗流涌动。

上证指数收报4145.37点，跌0.17%。深证成指收报15876.16点，涨0.12%。创业板指收报4043.07点，涨0.54%。沪深300收报4947.85点，涨0.53%。科创50收报1867.71点，跌1.49%。中证500收报8658.62点，跌0.52%。中证1000收报8687.25点，跌1.27%。三市超4000股飘绿，今日成交3.26万亿。黄金、有色、铝、券商、钢铁等板块涨幅居前，算力租赁、半导体、军工、商业航天等板块跌幅居前。#A股

5月25日早盘，算力租赁概念股集体放量大跌。#DeepSeek 日前宣布，DeepSeek-V4-ProAPI永久降价至原价的25%，创全球大模型价格新低。

经济信息联播: #腾讯 发布Q1财报，营收1965亿元，同比增长9%，略低于市场预期的1994亿元； 归属于公司股东的净利润同比增长21%至581亿元，高于此前预期的578亿元人民币。 经营利润同比增长17%至674亿元，毛利率由去年同期的56%升至57%。 一季度，腾讯自由现金流人民币567亿元，对应经营活动产生的现金净额达1014亿元。 该季度资本开支付款为370亿元，公司表示主要用于支持AI相关的投入。 #腾讯 电话会：自4月28日起，以Token消耗量计，Hy3 模型已成为OpenRouter平台上使用最广泛的模型。即便5月8日免费期结束后，其领先地位依然稳固。面对分析师关于AI投资回报框架的提问，首席战略官詹姆斯·米歇尔表示，公司不以单个产品或单个季度来衡量投资回报，而是从“全生命周期”的角度来管理产品组合。过去数十年持续保持高位的股本回报率（ROE），就是这一方法论的最好证明。他进一步拆解了不同类型AI投入的回报逻辑。把GPU用于广告技术属于短周期投资，能较快提升点击率和收入；而大模型本身的训练短期内看不到直接回报，但能力的积累会在长期释放更多商业机会。面向消费者的AI产品通常先免费后付费，变现周期相对较长；云计算的算力租赁则形成了清晰的折旧和利润回报路径。对于C端AI订阅市场的潜力，公司态度相对谨慎。他指出，无论是视频还是音乐，中国数字内容的付费订阅渗透率长期只有个位数，远低于海外市场，因此AI订阅模式在中国的规模天花板比较有限。

上证指数收报4242.57点，涨0.67%。深证成指收报16089.75点，涨1.67%。创业板指收报4038.33点，涨2.63%。沪深300收报4998.34点，涨1.02%。科创50收报1770.15点，涨2.69%。中证500收报8918.24点，涨1.51%。中证1000收报8955.45点，涨1.51%。三市约3200股飘红，成交额达到32645亿，连续第6个交易日突破3万亿。算力租赁、算力硬件、算电协同、半导体芯片等板块涨幅居前，保险、猪肉、白酒、房地产等板块跌幅居前。#A股

芝商所（#CME ）正携手Silicon Data推出算力期货，旨在为AI开发商及金融机构提供对冲算力价格波动的工具。该产品将以Silicon Data编制的GPU基准指数为定价依据，目前正等待监管审批。据报道，Silicon Data编制的GPU基准指数将被用作芝加哥商业交易所（CME）拟推出的算力期货产品的定价依据，为合约结算提供底层数据支持。随着AI企业大规模调用算力进行模型训练与系统部署，算力需求持续攀升，由此引发的价格波动正日益成为影响产业链企业经营稳定的重要变量。#AIDC #算力租赁