超2000亿矿业巨无霸"夭折"：#力拓 放弃并购谈判，#嘉能可 盘中跌超10%。

这是十余年来第三次两家公司合并尝试失败，若达成交易将诞生最大矿企及最大铜生产商。

嘉能可称，力拓提出的关键条款“严重低估了嘉能可的潜在相对价值贡献”，特别是其铜业务和增长管道的价值。
媒体称，嘉能可寻求换股后自身投资者持有40%的合并后公司股份，力拓无法接受嘉能可提出的溢价。
#合并与收购

#嘉能可 2025年铜产量同比下降11%至85.16万吨，并大幅下调2026年产量指引，主要受矿石品位下滑及水资源限制影响。

与此同时，公司正与 #力拓 就全股票合并进行谈判，若达成将诞生掌控全球近10%铜产量的行业巨头。

伦敦时间凌晨2点30分起，伦 #铜价 不到一小时内涨超5%，考虑到时段特征，周四大涨可能主要是投机驱动。

#力拓 股价下跌5%，此前报道称，#嘉能可 正与力拓初步谈判潜在的合并事宜。
#铜价 #合并与收购

伦敦金属交易所（LME）铜价连续刷新历史高位，每吨价格一度突破11461美元。
沪铜期货主力合约站上9万元/吨大关，现涨超1%，创历史新高。

LME交易所数据显示，提货订单录得2013年以来最大单日增幅，中国台湾和韩国仓库需求尤为强劲。

本轮行情由供应端驱动，全球主要铜矿生产中断、2026年铜精矿加工费谈判僵局推高成本预期，以及为规避美国潜在关税加速将库存转移至美国，共同加剧现货紧张。

#嘉能可 公布长期扩产计划，目标在2035年将铜产量提升至160万吨，较当前接近翻倍。该战略以扩建现有矿山为主，包括智利Collahuasi矿及阿根廷、秘鲁等地项目，并计划重启阿根廷Bajo de la Alumbrera矿。#铜价

嘉能可和高瓴据悉计划作为基石投资者参与 #创新实业 香港 #IPO。
公司主要从事电解铝和氧化铝及其他相关产品的生产和销售。

总部位于新加坡的Radiant World今年铁矿石交易量预计达6500-7000万吨，直逼行业巨头 #嘉能可 去年7500万吨的水平，成为石油之外全球交易量最大大宗商品的主要玩家之一。

这家由45岁的印度人Pinkesh Nahar控股的交易公司，过去十年间规模扩张近十倍。
#财阀 #大宗期货

【铜价震荡，巨头产量分化暗藏玄机】⑴ 七月数据显示，全球最大铜生产商智利国家铜业公司（Codelco）产量同比上涨6.4%，达到118,500吨。同时，全球最大铜矿必和必拓（BHP）的Escondida铜矿产量也同比增长7.8%，达到114,800吨。这些关键数据表明，部分大型铜矿在当前市场环境下依然保持了稳健的生产节奏，为市场供应提供支撑。⑵ 然而，并非所有主要铜矿都呈现增长态势。智利另一大铜矿Collahuasi，由嘉能可（Glencore）与英美资源（Anglo American）联合运营，其七月份产量却大幅下滑27.2%，降至34,200吨。这种产量上的显著分化，可能预示着不同矿区的运营挑战或成本结构差异，为市场带来不确定性。⑶ 产量数据的波动，特别是主要生产商之间的差异，可能反映出多种因素的影响，包括技术、矿藏品位变化以及运营策略调整。交易者和投资者需密切关注这些微观层面的变化，它们可能在宏观层面引发对未来供应前景的重新评估，进而影响到铜价的短期波动和中期趋势

【南非股市创历史新高 工业金属与矿业股领涨】⑴约翰内斯堡证交所指数上涨0.7%，突破103500点关口，创历史新高并实现连续三个交易日上涨。⑵工业金属和矿业股领涨，英美资源集团宣布以200亿美元收购加拿大泰克资源公司后股价飙升逾8%。⑶嘉能可和昆巴铁矿分别跟涨3.7%和2.4%。⑷随着金价创历史新高，金矿企业哈莫尼黄金与盎格鲁黄金阿散蒂均上涨近2%。⑸SPAR集团以约10亿兰特出售瑞士子公司全部股份后股价大涨5.6%，该举措是其退出多个欧洲市场全面重组计划的一部分。

【亚洲馏分油市场“按兵不动”？结构性疲软暗藏玄机】⑴ 亚洲中间馏分油市场本周伊始交投清淡，价格几无变动，交易员们仍在观望十月炼厂销售的动向，市场结构在中旬换月之际呈现进一步疲软态势。⑵ 尽管高硫燃料油（GO10）的炼厂利润率升至每桶近20美元，但仍徘徊在一个多月来的高位附近，显示出一定的韧性。⑶ 交易窗口中，西方大宗商品交易商嘉能可（Glencore）成为主要买家，但低价卖盘寥寥无几，高硫燃料油（GO10）的现金价差小幅走高至每桶88美分的升水。⑷ 航空燃油（Jet fuel）与高硫燃料油（GO10）的价差（Regrade）扩大至每桶1.9美元的贴水，较前一交易日略有走阔，暗示航空燃油需求面临一定压力。⑸ 从宏观层面看，中国原油进口量同比增长0.8%，炼厂保持高位开工率，对亚洲市场构成支撑。⑹ OPEC+决定从10月起进一步提高石油产量，沙特阿拉伯在争夺市场份额的同时，也因预期全球需求放缓而放慢了增产步伐。⑺ 市场担忧针对俄罗斯石油买家的制裁可能扰乱原油供应。⑻ 巴林国家石油公司Bapco Energies预计将在第四季度投产其Sitra炼厂扩建项目，并寻求购买更重的原油和更多的液化天然气，为未来市场需求带来变数。

【富时100三连涨，7月零售环比增0.6%】⑴ 富时100周五涨0.2%至约9200点，实现三连升，投资者消化最新经济数据并等待晚间美国就业报告。  ⑵ 官方数据显示，7月零售销售环比升0.6%，高于预期0.2%；Halifax房价指数8月同比涨2.2%，亦高于预期2%。  ⑶ 分析师称数据暗示英国经济三季度开局动能尚可，但11月预算或加税的预期可能抑制家庭支出。  ⑷ 个股方面，汇丰控股涨1.2%，力拓、嘉能可各涨1.6%，英美资源涨2%，本周基准指数有望录得小幅上涨。