上证指数收报3952.18点，跌0.11%。深证成指收报13953.07点，跌0.68%。创业板指收报3424.40点，跌1.41%。沪深300收报4609.18点，跌0.46%。科创50收报1662.15点，跌1.85%。中证500收报7895.45点，跌0.64%。中证1000收报7705.03点，跌0.36%。三市约3000股飘红，今日成交2.12万亿。农业、化工、旅游、钢铁等板块涨幅居前，医药医疗、半导体芯片、算力硬件、消费电子等板块跌幅居前。#A股

近来，一种被称为“避税Alpha”（Tax Alpha）的量化投资策略风靡华尔街。美股持续走高之下，手握巨额浮盈的富豪与科技新贵们最焦虑的，便是套现时如何向美国国税局（IRS）交代这笔高昂的资本利得税。顺势之下，一个由量化对冲基金主导的新物种——“税务感知型多空策略”（Tax-Aware Long-Short）全面爆发。据彭博援引行业数据最新显示，当前每周约有10亿美元资金流入此类策略，总规模已突破1500亿美元；若算上广义的税务优化工具，整个“避税Alpha”赛道的资金体量已超过1万亿美元。美国税法的一个基本规则：在美国，投资者卖出股票、房产或公司时，赚到的“差价利润”要缴纳最高达23.8%的资本利得税。但税法同时允许“盈亏相抵”——如果你在A投资上赚了1000万，但在B投资上卖出确认了1000万的亏损，两者抵消后净收益为零，你就一分钱税都不用交。这被称为“税损收割”。几十年来，美国投资者一直在用一种简单方式操作抵税：在市场上主动卖掉跌了的资产，把亏损白纸黑字锁定下来，用这些“账面亏损”去冲抵其他投资赚到的“应税收益”。但问题是：牛市持续太久，大多数股票都涨了，越来越难找到可以“亏”的仓位。#AQR 的突破在于：引入杠杆和做空，主动制造更大规模的账面亏损。第一步：借钱放大仓位。 比如客户存入1亿美元，AQR借钱放大到1.8亿美元总持仓：做多1.4亿美元股票（140%），同时做空4000万美元股票（40%）。第二步：保住市场收益。 算一下净敞口：1.4亿美元（多） - 4000万美元（空） = 1亿美元（100%）。这意味着组合依然能完整吃满美股牛市的大盘涨幅和量化超额收益。第三步：开启“造亏引擎”，这是整个“数字魔术”的关键。 核心就在于做空的4000万美元股票。在牛市里，做空的股票大概率会暴涨，这就意味着做空头寸在源源不断地产生巨额账面亏损。算法一旦发现空头亏损，立刻平仓锁定“已实现亏损”，合法拿去冲抵外部巨额税单；而对于大赚的多头股票，算法则坚决死拿。只要不卖，就是“未实现浮盈”，国税局一分钱税都收不到。富豪们可以做到：用AQR账户制造的亏损冲抵卖公司、卖房产、卖股票的应税收益；持有的多头仓位一路增值但不触税；最终传给下一代时，税务归零。

上证指数收报3903.72点，涨0.24%。深证成指收报13972.78点，涨0.59%。创业板指收报3495.59点，涨0.64%。沪深300收报4592.75点，涨0.09%。科创50收报1652.97点，跌0.87%。中证500收报7850.40点，涨0.86%。中证1000收报7589.78点，涨0.96%。三市超4100股飘红，今日成交2.09万亿。生物医药、贵金属、CPO、旅游等板块涨幅居前，小金属、氟化工、煤炭、教育等板块跌幅居前。#A股

罗牛山涨停，金牛化工涨超6％，铜牛信息涨近4％。 近日，动画电影《牛来》因制作粗糙反向走红。#搞笑与幽默

彭博报道称，日本政府支持日本央行近期加息。下一步加息时间窗口很可能落在9月或10月。#BoJ日本7月PPI同比涨7.2%，持续高位运行，石油、化工、有色金属三大类别齐涨，叠加日元跌至40年低位加剧输入性通胀，上半年"通胀型破产"更创历史同期新高。企业成本压力、工资上涨与日元贬值三重共振，日央行行长植田和男此前释放9月加息信号，货币政策正常化进程或加速。

宝马在斯巴达堡工厂正式部署Figure 03人形机器人，承担物料搬运等重体力作业，标志着“物理AI”从概念验证迈入规模化工业应用，此举旨在提升产线柔性。#机器人

韩国，5月 #PPI 同比上涨8.5%，为2022年7月以来最大年度涨幅，前月数据亦经上修。环比来看，价格较4月上涨0.8%，连续第九个月录得环比增长。韩国央行指出，此轮涨价主要由石油及煤炭产品、化工品以及科技相关制造业驱动，其中化工产品及计算机与电子产品价格均较去年同期上涨约20%，后者反映出半导体相关行业的持续强劲。面对通胀压力与金融稳定风险并存的局面，韩国央行5月议息会议虽按兵不动，但明确释放收紧偏向；本周公布的会议纪要进一步显示，委员会内部对该立场的支持范围有所扩大。PPI 的持续攀升通常会在数月后向CPI 传导，若这一路径得以延续，将为韩国央行未来 #加息 提供更充分的依据。

上证指数收报3987.01点，跌0.16%。深证成指收报14851.98点，跌0.68%。创业板指收报3811.25点，跌1.13%。沪深300收报4722.41点，跌0.55%。科创50收报1662.44点，涨0.62%。中证500收报8035.78点，跌0.35%。中证1000收报8159.45点，跌0.48%。三市超4000股飘绿，今日成交2.58万亿。有色金属、工业气体、磷化工、半导体等板块涨幅居前，影视、物理AI、旅游、机器人等板块跌幅居前。#A股

恒指收盘跌1.48%，恒生科技指数跌1.61%；化工、机械、半导体板块领涨，中国重汽涨超5%，华虹半导体涨超3%，中伟新材涨超1%；电气设备、有色金属、硬件设备板块跌幅居前，三宝科技跌超8%，宁德时代跌超7%，赣锋锂业跌超4%；南向资金净流出3.15港元。#港股

【欧洲六国联合发声 反对欧盟碳排放标准】当地时间5月28日，保加利亚、捷克、希腊、波兰、罗马尼亚和斯洛伐克六国联合发出警告，称欧盟委员会计划大幅削减免费二氧化碳排放配额，这可能导致水泥厂、钢铁厂和化工厂破产。其设定的排放限制，在技术上根本无法实现。这些国家警告称，如果欧盟碳排放交易体系的相关机制不能立即变得更加现实，欧洲将面临深度“去工业化”以及战略自主能力丧失的风险。迫使这六个欧盟国家联合发声的核心争议点，是欧盟委员会于5月11日提出的针对2026年至2030年“基准指标”的修订方案。欧盟将依据这些指标，计算各工厂能够获得多少免费二氧化碳排放配额。#碳中和