本周一，伦敦金属交易所铜期货基准三个月合约盘中涨幅一度达0.8%，触及每吨14,533美元，超越今年1月创下的前历史高点，随后涨幅有所收窄，今年以来，#铜 价已累计上涨17%，过去12个月涨幅更高达47%。智利铜业行业智库Cesco高级分析师Cristián Cifuentes指出，此轮行情"更多是由关税引发的金属转移所驱动，而非终端需求的旺盛"，本质上是"局部短缺，而非全球需求盈余"。自特朗普去年2月首次正式提议对铜加征关税以来，数十万吨铜被大规模运往美国，以套取两地价差。尽管全球铜库存总量相对充裕，但其地理分布已高度向美国集中，伦敦金属交易所庞大全球仓储网络中的可用货源则大幅缩减。这一结构性失衡压缩了短期市场流动性，令持有空头头寸的市场参与者承压，并在终端需求尚属平淡的环境下推动铜价加速上行。#力拓 集团（Rio Tinto Group）、#必和必拓 集团（BHP Group）、#嘉能可（Glencore Plc）及 #紫金矿业 集团均在最新财报中录得大幅盈利增长，铜业务表现居功至伟。与此同时，全球矿山供应承压，若行业下半年无法实现显著复苏，全球矿山铜供应量将出现2017年以来首次年度下滑。

超2000亿矿业巨无霸"夭折"：#力拓 放弃并购谈判，#嘉能可 盘中跌超10%。这是十余年来第三次两家公司合并尝试失败，若达成交易将诞生最大矿企及最大铜生产商。嘉能可称，力拓提出的关键条款“严重低估了嘉能可的潜在相对价值贡献”，特别是其铜业务和增长管道的价值。媒体称，嘉能可寻求换股后自身投资者持有40%的合并后公司股份，力拓无法接受嘉能可提出的溢价。#合并与收购

#嘉能可 2025年铜产量同比下降11%至85.16万吨，并大幅下调2026年产量指引，主要受矿石品位下滑及水资源限制影响。与此同时，公司正与 #力拓 就全股票合并进行谈判，若达成将诞生掌控全球近10%铜产量的行业巨头。伦敦时间凌晨2点30分起，伦 #铜价 不到一小时内涨超5%，考虑到时段特征，周四大涨可能主要是投机驱动。

亚马逊已与力拓集团签署为期两年的铜供应协议，采购后者利用生物浸出技术在美国亚利桑那州生产的新增铜产能，以应对AI数据中心建设带来的爆发式需求。#铜价 #AIDC

#力拓 股价下跌5%，此前报道称，#嘉能可 正与力拓初步谈判潜在的合并事宜。#铜价 #合并与收购

路透报道称，力拓集团2026年1月和2月对中国出口的 #铁矿石 将更换定价指数，将使用Fastmarkets MB指数而非普氏价格指数来结算这些货物。#编注：Fastmarkets MB指数 ，（前身是 Metal Bulletin）发布的一系列衡量全球大宗商品价格水平的关键市场指标。普氏指数，制定机构: 普氏能源资讯 (Platts)（属于美国麦格希集团）。是国际上最主要的铁矿石定价指数之一，与《世界金属导报》的MBIO指数（后改组为FastMarkets MB）、《环球钢讯》的TSI指数并列。2021年5月18日，中国钢铁工业协会原料工作委员会四届一次会员大会在上海召开。在会上，与会人员一致痛批普氏指数，称该指数严重背离现货定价定位：“ 普氏指数长期存在真实成交样本量小，不公开、不透明的问题，金融化“愈演愈烈”，严重背离了其现货定价的定位，呼吁这种局面必须加以改变，有必要进一步推进多元指数的优化和完善。”这不是中钢协第一次痛批普氏指数。早在2020年12月，中钢协副会长骆铁军便在“2021中国钢铁市场展望年会”上表示普氏指数极易被操纵，需要建立新的铁矿石定价机制。#人民国际化

总投资逾200亿美元，世界级铁矿 #西芒杜铁矿 正式投产，中国在全球铁矿定价中获得更大话语权。该矿储量超44亿吨，铁品位达65%。该项目由中国企业主导，中铝集团、中国宝武等深度参与。投产将打破力拓、必和必拓、淡水河谷三巨头垄断格局。

【富时100三连涨，7月零售环比增0.6%】⑴ 富时100周五涨0.2%至约9200点，实现三连升，投资者消化最新经济数据并等待晚间美国就业报告。  ⑵ 官方数据显示，7月零售销售环比升0.6%，高于预期0.2%；Halifax房价指数8月同比涨2.2%，亦高于预期2%。  ⑶ 分析师称数据暗示英国经济三季度开局动能尚可，但11月预算或加税的预期可能抑制家庭支出。  ⑷ 个股方面，汇丰控股涨1.2%，力拓、嘉能可各涨1.6%，英美资源涨2%，本周基准指数有望录得小幅上涨。

大韩航空CEO：新的波音飞机重大订单将助力拓展美国及拉丁美洲更多目的地。（路孚特）

力拓集团表示，SIMFER Mine矿场目前所有作业已暂停。