在AI时代，云巨头们面临着从“寡头垄断”向“大宗商品化”的滑坡。因为必须采购英伟达的GPU，高达75%的毛利被英伟达拿走了，云厂商的AI业务毛利从传统的50-70%骤降至20-35%，甚至更像是一个收过路费的“公用事业公司”。如何回到高毛利时代？自研 #ASIC 是唯一的解药。谷歌通过掌控TPU的全栈设计（自己做前端RTL设计，Broadcom只负责后端物理实现），成功绕开了“英伟达税”。与此同时，Broadcom的毛利远低于英伟达，这让 #谷歌 能够将算力成本压到极致。