经济信息联播: Seaport Global分析师Jay Goldberg认为，当前 #英伟达 的惊人增长，主要依赖于少数几家科技巨头的巨额资本支出。但巨额投入迄今为止所产生的实际回报非常有限。 这种模式与科网泡沫时期的电信基础设施建设非常相似，“出于很大程度上的心理原因，我们将建起所有这些AI设施。在某个时候，支出将会停止，然后整个体系都会崩溃，我们将迎来一次重置。” 摩根大通下调甲骨文 #Oracle 评级—— 一窥债市对“AI基建融资”的看法。 报告直指其激进扩张背后的三大信用风险： 一是350亿美元的巨额资本支… 一笔高达380亿美元的巨额债务融资，正准备涌入市场，为甲骨文的数据中心项目提供弹药。这笔由 #摩根大通 与三菱日联金融集团牵头的融资，不仅是迄今为止AI基础设施领域规模最大的融资交易，更标志着这场竞赛已从科技巨头的内部现金游戏，正式转向一场由杠杆驱动的资本豪赌。在投行部门紧锣密鼓地为这笔交易安排承销时，摩根大通的债券研究团队，却发布了一份“踩刹车”式的研究报告，将甲骨文的信用评级从“增持”下调至“中性”。