半导体行业播客Semi Doped邀请市场研究机构Cignal AI的两位分析师Andrew Schmitt和Scott Wilkinson讨论 #MRVL 收购 #LITE 交易。两人的判断是，Marvell希望通过垂直整合，把DSP、激光器和光学组件结合起来，形成更完整的产品体系。
一、从DSP到激光器、光模块：Marvell想打通整条链
过去，芯片公司的毛利率可能达到50%，光学组件厂商却只有25%至30%。芯片公司自然不愿意收购一家毛利率更低的企业，担心拉低自身利润率。
但他表示，如今光学组件行业的毛利率已经从约25%上升至接近50%。Lumentum在200G EML、光电路交换机（OCS）和高功率激光器等产品上拥有稀缺技术，议价能力也明显增强。投资者过去过于看重毛利率百分比，忽视了企业能够创造的毛利额。
二、光通信的“赢家通吃”：先发优势不如百万级交付
每当行业推出一项新标准，通常会有五六家公司同时开发产品。几年之后，真正占据大部分出货量的往往只剩两家公司，合计拿下80%至90%的市场份额。
因此，率先推出产品固然重要，但能否抓住市场形成初期的机会，才决定了企业能否成为最终赢家。
他以中国厂商Eoptolink（新易盛）为例。这家公司在800G以太网光模块市场进入时间稍晚于部分竞争对手，却凭借产能优势成为全球主要供应商之一。Scott认为，1.6T产品也正在出现类似的竞争局面。
三、既当“裁判”又当“运动员”：Marvell可能与客户竞争
客户是否流失，取决于Marvell能否给原有DSP客户和Lumentum的光学客户足够的信心，让他们相信原有供货关系不会受到影响。
一、从DSP到激光器、光模块：Marvell想打通整条链
过去，芯片公司的毛利率可能达到50%，光学组件厂商却只有25%至30%。芯片公司自然不愿意收购一家毛利率更低的企业，担心拉低自身利润率。
但他表示，如今光学组件行业的毛利率已经从约25%上升至接近50%。Lumentum在200G EML、光电路交换机（OCS）和高功率激光器等产品上拥有稀缺技术，议价能力也明显增强。投资者过去过于看重毛利率百分比，忽视了企业能够创造的毛利额。
二、光通信的“赢家通吃”：先发优势不如百万级交付
每当行业推出一项新标准，通常会有五六家公司同时开发产品。几年之后，真正占据大部分出货量的往往只剩两家公司，合计拿下80%至90%的市场份额。
因此，率先推出产品固然重要，但能否抓住市场形成初期的机会，才决定了企业能否成为最终赢家。
他以中国厂商Eoptolink（新易盛）为例。这家公司在800G以太网光模块市场进入时间稍晚于部分竞争对手，却凭借产能优势成为全球主要供应商之一。Scott认为，1.6T产品也正在出现类似的竞争局面。
三、既当“裁判”又当“运动员”：Marvell可能与客户竞争
客户是否流失，取决于Marvell能否给原有DSP客户和Lumentum的光学客户足够的信心，让他们相信原有供货关系不会受到影响。
半导体行业播客Semi Doped邀请市场研究机构Cignal AI的两位分析师Andrew Schmitt和Scott Wilkinson讨论 #MRVL 收购 #LITE 交易。两人的判断是，Marvell希望通过垂直整合，把DSP、激光器和光学组件结合起来，形成更完整的产品体系。一、从DSP到激光器、光模块：Marvell想打通整条链过去，芯片公司的毛利率可能达到50%，光学组件厂商却只有25%至30%。芯片公司自然不愿意收购一家毛利率更低的企业，担心拉低自身利润率。但他表示，如今光学组件行业的毛利率已经从约25%上升至接近50%。Lumentum在200G EML、光电路交换机（OCS）和高功率激光器等产品上拥有稀缺技术，议价能力也明显增强。投资者过去过于看重毛利率百分比，忽视了企业能够创造的毛利额。二、光通信的“赢家通吃”：先发优势不如百万级交付每当行业推出一项新标准，通常会有五六家公司同时开发产品。几年之后，真正占据大部分出货量的往往只剩两家公司，合计拿下80%至90%的市场份额。因此，率先推出产品固然重要，但能否抓住市场形成初期的机会，才决定了企业能否成为最终赢家。他以中国厂商Eoptolink（新易盛）为例。这家公司在800G以太网光模块市场进入时间稍晚于部分竞争对手，却凭借产能优势成为全球主要供应商之一。Scott认为，1.6T产品也正在出现类似的竞争局面。三、既当“裁判”又当“运动员”：Marvell可能与客户竞争客户是否流失，取决于Marvell能否给原有DSP客户和Lumentum的光学客户足够的信心，让他们相信原有供货关系不会受到影响。
