#康宁 Q2收入增17%、利润增30%，光学通信收入同比增长32%。但Q3核心销售额指引49-50亿美元，上限仅与预期持平，指引隐含环比增速从9%骤降至3-6%。CEO在报后电话会上指出，光通信产品需求强劲，订单正在加速增长。如果纵向扩展网络从现在的全铜缆转变为全光网络，“每个GPU的总光纤含量达到160根光纤，是当前横向扩展网络光纤量的10倍”，不过实际情况是混合系统，预计2028年单GPU光纤需求增长1.3到1.5倍。市场真正的分歧在于：康宁到底应该被当作一家周期性的材料公司（44倍PE就是泡沫），还是一家结构性的AI成长公司（AI Capex随风起舞）？康宁美股盘前暴跌15%、收跌12% 。#站在光里