美国3月 #PPI 同比上涨4%为2023年2月以来最高水平，但显著低于市场预期的4.6%；
环比上涨0.5%，同样大幅低于预期的上涨1.2%，前值为上涨0.7%。
剔除食品和能源的核心PPI环比仅上涨0.1%，远低于预期的0.5%及前值的0.5%；
同比上涨3.8%，较前值3.9%小幅回落。
此轮PPI数据发布前，市场一度盛行"伊朗局势冲击能源价格、进而推升3月通胀"的叙事逻辑，并在预期端形成了较高的风险溢价。
然而，数据显示，尽管能源分项仍是3月PPI上涨的最主要贡献来源，但能源PPI指数的实际表现相较于同期油价走势明显偏弱，意味着能源端的价格传导效应受到一定抑制。
环比上涨0.5%，同样大幅低于预期的上涨1.2%，前值为上涨0.7%。
剔除食品和能源的核心PPI环比仅上涨0.1%，远低于预期的0.5%及前值的0.5%；
同比上涨3.8%，较前值3.9%小幅回落。
此轮PPI数据发布前，市场一度盛行"伊朗局势冲击能源价格、进而推升3月通胀"的叙事逻辑，并在预期端形成了较高的风险溢价。
然而，数据显示，尽管能源分项仍是3月PPI上涨的最主要贡献来源，但能源PPI指数的实际表现相较于同期油价走势明显偏弱，意味着能源端的价格传导效应受到一定抑制。
美国3月 #PPI 同比上涨4%为2023年2月以来最高水平，但显著低于市场预期的4.6%；环比上涨0.5%，同样大幅低于预期的上涨1.2%，前值为上涨0.7%。剔除食品和能源的核心PPI环比仅上涨0.1%，远低于预期的0.5%及前值的0.5%；同比上涨3.8%，较前值3.9%小幅回落。此轮PPI数据发布前，市场一度盛行"伊朗局势冲击能源价格、进而推升3月通胀"的叙事逻辑，并在预期端形成了较高的风险溢价。然而，数据显示，尽管能源分项仍是3月PPI上涨的最主要贡献来源，但能源PPI指数的实际表现相较于同期油价走势明显偏弱，意味着能源端的价格传导效应受到一定抑制。
