#小非农 超预期回稳，美国2月ADP就业人数增加 6.3万，为三个月来最高。

经济信息联播: 美国2月ISM制造业PMI环比微幅回落至52.4。叠加伊朗冲突推升油价，成本压力料进一步加剧。标普全球美国制造业PMI却降至51.6的七个月低点，两项调查出现分歧。就业指数升至48.8的一年高点，释放积极信号。 供应管理协会（ISM）周一公布的数据显示，制造业投入价格指数单月跳升11.5个百分点至70.5，创近四年来新高。需要留意的是，该数据反映的是本周末美以空袭伊朗之前的市场状况，此后霍尔木兹海峡油轮通行几近停滞，国际油价周一录得2022年初俄乌战争以来最大单日涨幅，意味着价格压力或将继续向上传导。 #PMI 美国供应管理协会（ISM）公布数据显示，2月服务业指数升至56.1，较上月跳涨2.3个点，超出所有经济学家预期，创下2022年年中以来最高水平。此前ISM周一公布数据显示，制造业活动已连续第二个月保持扩张。两大板块同步走强，为美国整体经济韧性提供了有力佐证。#PMI

#博通 预计第二财季总营收同比增47%至220亿美元，较分析师预期均值高逾7%；电话会称明年Anthropic将带来3GW算力需求、OpenAI将批量部署芯片，Meta定制芯片路线图进展不错。盘后曾转跌的股价转涨后涨超5%。

三星电子一季度DRAM价格涨幅最终敲定在100%以上，较一个月前谈判的70%水平再度扩大约30个百分点。据韩媒报道，部分海外客户已完成付款，供货谈判周期已从年度压缩至季度乃至月度。TrendForce最新数据显示，2026年第一季闪存价格季增预估高达85%至90%，五大厂商Q4营收合计已达211.7亿美元。扩产无望、AI需求不减，这场涨价盛宴或将贯穿全年。#内存涨价

霍尔木兹海峡150艘油轮滞留、卡塔尔LNG工厂遭袭，堪称"最坏情景"的一幕已然上演，油价却仅涨30%至85美元，百元关口迟迟未破。库存充裕、美国战略储备随时待命、贸易商的危机重组经验让市场保持克制——但分析师警告，若封锁持续两周，油价破百或不可避免。#能源

美联储褐皮书称，近几周美国大多数地区的经济活动以轻微至温和的速度增长，但越来越多地区报告称经济活动持平或下滑。在许多辖区，经济不确定性加剧、价格敏感度上升以及低收入消费者削减支出，抑制了销售表现。就业水平总体保持稳定，尽管企业正寻求利用人工智能来提高效率。在美联储12个辖区中，有8个报告通胀处于温和水平。克利夫兰联储主席Beth Hammack表示，现阶段评估伊朗战争对美国经济的影响仍为时过早；其认为美联储目前应将政策重心集中于压制通胀，明确支持将利率维持在当前水平"相当长一段时间"。美联储理事米兰照旧放鸽：中东局势尚未改变降息判断，劳动力市场仍需政策支撑。#Fed

据电子工程专辑，全球领先的被动元件制造商国巨集团（YAGEO）近日通过旗下子公司基美（KEMET）向客户发出调价通知，宣布将对聚合钽电容产品线（KO-CAP）T523系列产品进行价格调整。新价格计划于2026年4月1日起正式生效。行业分析认为，鉴于市场供给持续紧张，本次涨幅仍有达到两位数百分比的可能。#电感阻

中国明确2026年新建大型数据中心PUE必须低于1.15，一线城市收紧至1.05-1.15，液冷是唯一能满足此标准的方案。日英伟达AI基础设施负责人Dion Harris在加州总部展示了下一代Vera Rubin算力系统的内部构成与供应链细节。Dion表示，除了72颗Rubin图形处理单元（GPU）和36颗Vera中央处理器（CPU）外，整套机架总共有130万个组件。英伟达透露，新系统的功耗约为前代的两倍，但由于每瓦性能较Blackwell的提升达到10倍，整体算力的能效比将实现跃升。正是由于功耗上升，Vera Rubin也是英伟达首个100%液冷散热的系统。#AIDC #液冷

截至3月4日，上交所融资余额报13315.97亿元，较前一交易日减少22.67亿元；深交所融资余额报12855.10亿元，较前一交易日减少59.81亿元；两市合计26171.07亿元，较前一交易日减少82.48亿元。#融资融券

政府工作报告提出，2026年发展主要预期目标：经济增长4.5%—5%，在实际工作中努力争取更好结果；城镇调查失业率5.5%左右，城镇新增就业1200万人以上；居民消费价格涨幅2%左右；居民收入增长和经济增长同步；国际收支基本平衡；粮食产量1.4万亿斤左右；单位国内生产总值二氧化碳排放降低3.8%左右。#GDP #失业率 #CPI