银河证券基金研究中心数据显示，截至1月19日，全市场1307只股票ETF（含跨境ETF）总规模达4.61万亿元。在1月19日股市震荡行情中，股票ETF市场净流出资金达418.23亿元。从大类型来看，行业主题ETF与商品ETF净流入居前，分别达155.04亿元与22.44亿元，宽基ETF净流出居前，达586.07亿元；规模变化方面，宽基 #ETF 规模下降694.95亿元。

特朗普发布占领 #格陵兰 海报#美股 期货应声下跌纳斯达克100指数期货跌1.5%，标普500指数期货跌1.3%，道指期货跌1.3%。

特朗普发布占领 #格陵兰 海报，以及吞并加拿大的AI创作图#美股 期货应声下跌纳斯达克100指数期货跌1.5%，标普500指数期货跌1.3%，道指期货跌1.3%。

#大宗期货 收盘，碳酸锂主力合约涨停、涨幅8.99%，沪银、沪锡涨超3%，PTA涨超2%，沪金、钯涨近2%。焦煤跌超4%，焦炭、玻璃跌超3%。

上证指数收报4113.65点，跌0.01%。深证成指收报14155.63点，跌0.97%。创业板指收报3277.98点，跌1.79%。沪深300收报4718.88点，跌0.33%。科创50收报1482.99点，跌1.58%。中证500收报8247.80点，跌0.48%。中证1000收报8182.75点，跌1.00%。沪深京三市超3100股飘绿，2100股飘红；三市成交额达到28044亿，较昨日放量720亿。贵金属、化学原料、水泥建材、化纤行业涨幅居前，通信设备、光伏设备、航天航空、电源设备、电池、计算机设备、电子元件板块跌幅居前。#A股

财政部副部长廖岷表示，2025年，坚持在发展中化债，在化债中发展。各地通过债务置换后，债务平均利息成本降低超2.5个百分点，大大降低了地方政府负担，增强了地方发展的动力。#地方债

英国企业裁员速度创下2020年以来的最快纪录，工资增长放缓至三年半以来的最低水平，这些迹象表明就业市场正在走弱。当前 #英国 央行正在考虑还能在多大程度上降低利率。英国国家统计局周二表示，税务数据显示12月工资单上的雇员人数减少了4.3万人。这一下降跌幅是市场预期的两倍，也是自2020年以来的最大降幅，尽管这些数据通常会大幅修正。根据统计局的劳动力调查得出的 #失业率，在截至11月的三个月内维持在5.1%的近五年高位。

【恒生指数收盘跌0.29%，恒生科技指数跌1.16%】 地产股跌幅居前，旭辉控股集团跌约16%，碧桂园跌约6%。汽车股、科技股下跌，舜宇光学科技跌约3%，比亚迪股份跌约4%。新消费股上涨，沪上阿姨涨约10%，泡泡玛特涨约9%，蜜雪集团涨约4%。#港股

野村： AI数据中心需要在不同层级扩展算力和互联能力，形成了三个关键层级：scale-up（机架内互联）、scale-out（机架间/集群互联）和scale-across（跨数据中心互联）。在第一级scale-up中，铜缆互联仍占据重要地位。英伟达GB200 NVL72采用NVLink 5.0和PCIe 6.0协议，使用定制铜缆盒实现72个计算节点互联，铜缆连接数量达5184根。在第二级 scale-out网络中，可插拔 #光模块 仍是主流方案，但技术迭代正在加速。产品创新包括硅光子（SiPh）、LPO/LRO、NPO/CPO等，主要聚焦更高性能、更低能耗和成本。SiPh光模块在2026年将占据800G市场50-60%、1.6T市场60-70%的份额。CPO在scale-out网络的采用率将在中期加速提升。#AIDC

经济信息联播: 野村： AI数据中心需要在不同层级扩展算力和互联能力，形成了三个关键层级：scale-up（机架内互联）、scale-out（机架间/集群互联）和scale-across（跨数据中心互联）。 在第一级scale-up中，铜缆互联仍占据重要地位。英伟达GB200 NVL72采用NVLink 5.0和PCIe 6.0协议，使用定制铜缆盒实现72个计算节点互联，铜缆连接数量达5184根。 在第二级 scale-out网络中，可插拔 #光模块 仍是主流方案，但技术迭代正在加速。产品创新包括硅光子（SiPh）、… 野村强调，铜缆在第一级scale-up和部分第二级 scale-out网络中仍将扮演重要角色，凭借速度和效率优势，这对于处理大规模AI任务至关重要。尽管存在传输距离限制，但铜缆相比光模块具有成本优势，且AEC（有源电子缆）可将传输距离延长至10米。据市场研究机构Light Counting数据，未来五年高速铜缆销售额有望翻倍，到2028年达到28亿美元。铜缆供应链的主要参与者包括安费诺（Amphenol）、Credo，以及已进入全球AI客户铜缆供应链的 #正崴精密 和 #沃尔核材 。据IDC数据，400G端口已成为主流（市场份额38%），800G交换机预计2025年实现量产，1.6T端口预计2026年商用。#铜价