汇丰8月3日发布的报告没有继续讨论"市盈率是否便宜"，而是反过来推演市场价格究竟隐含了怎样的长期盈利预期。

结果显示，相比传统估值指标，目前市场真正押注的是AI超级周期将明显缩短，长期盈利能力将大幅回落。

模型显示，三星电子当前股价隐含的长期盈利水平已经降至2024年EPS的约0.8倍。这意味着，市场不仅认为AI难以带来永久性的盈利提升，甚至已经把公司穿越周期的盈利能力定价到AI浪潮开始之前。换句话说，三星电子股价中，AI长期溢价几乎已被完全抹去。

汇丰认为，这样的定价已经体现出对下行周期"过度悲观"。如果AI需求继续维持韧性，那么韩国存储股当前所隐含的长期盈利假设，或许存在重新修正的空间。#内存涨价

截至8月4日，上交所融资余额报13294.07亿元，较前一交易日增加61.49亿元；
深交所融资余额报12547.38亿元，较前一交易日增加58.22亿元；

两市合计25841.45亿元，较前一交易日增加119.71亿元。#融资融券

#舍弗勒 （schaeffler）将在德国扩大部分退休计划，预计约有1300名员工接受该计划。 #大厂裁员

#台股 指数收高2.9%报44,611.60点。

日经225指数收涨3.7%，报66,300.44点。
日本东证指数收涨2.1%，报4,046.17点。#日股

韩国首尔综指收涨3.76%，报6598.25点。#韩股

集运欧线主力合约跌超9%，乙二醇跌超6%，原油、纯苯跌超5%，苯乙烯跌近5%，液化气、瓶片、丙烯跌超4%。

铂涨超9%，钯涨超8%，沪银涨超7%，尿素、焦煤、沪金涨超3%。#大宗期货

上证指数收报3878.43点，涨1.47%。
深证成指收报14144.20点，涨1.86%。
创业板指收报3535.14点，涨1.32%。

沪深300收报4658.15点，涨1.24%。
科创50收报1693.67点，涨4.78%。
中证500收报7809.21点，涨2.65%。
中证1000收报7493.05点，涨2.94%。

三市超3700股飘红，今日成交2.68万亿。

贵金属、半导体芯片、算力硬件、消费电子等板块涨幅居前，

银行、油气、中药、白酒等板块逆势下跌。#A股

截至收盘，中韩半导体ETF（513310）全天成交额237亿，为历史第三高记录，历史最高纪录为2026年7月29日的259亿，次高记录为2026年7月21日的240亿元。

该 #ETF 跟踪指数为中证韩交所中韩半导体指数，前2大重仓股分别为三星电子、SK海力士。

#微软 将在美国华盛顿州雷德蒙德园区裁员605人，裁员自2026年9月4日起生效。#大厂裁员