#美债 10年期收益率上行11.58个基点报4.9565%，2年期上行13.61个基点报4.5666%，30年期上行8.17个基点报5.3706%、创2007年6月以来新高。

世界黄金协会报告显示，2026年8月全球 #黄金 #ETF 净流入180亿美元、持仓量达4189吨创历史新高，美欧资金贡献约九成、主因美债承压、财税担忧及美元走弱。

美国10年期基准国债收益率约为4.79%，日内升约1个基点；2年期美债收益率到债市尾盘时约为4.39%，日内升约2个基点。#美债

日元涨势明显加速，美元兑日元快速跌破155关口，升至2月以来最高。日本8月创纪录动用约986亿美元干预汇市，疑似大规模抛售美债套现，令本已承压的美债市场再添供给隐忧。数据显示，日本外汇储备骤降946亿美元，跌破万亿美元大关，美财长贝森特随即宣布翻倍回购长期债券以稳定市场。日本官员暗示未来或启用FIMA回购工具，每日最高可调600亿美元流动性，无需抛债即可干预。#日元 #美债

挪威主权财富基金拟削减约800亿美元美国国债敞口，转向房利美、房地美担保的机构MBS。此举发生在美债收益率高企、全球债市持续承压之际，市场对主权基金集体撤离美债的警觉情绪或将进一步升温。9月7日，日本财务省公布的数据显示，截至8月底，日本外汇储备约为12075亿美元，较上月底减少795.75亿美元，连续4个月下降。#外储 #美债

2年期美债收益率涨3.4个基点报4.3703%，盘中触及4.416%为2025年1月以来最高；10年期收益率约4.78%。#美债

全球最大的#主权基金 之一，挪威石油基金可能会将其持有的 #美债 减少约800亿美元。（FT）

#美股 标普500涨0.47%报7667.45点，道指涨0.56%报53061.95点，纳指涨0.45%报26217.83点，终结三连跌10年期收益率盘中升至4.816%创2023年末以来最高，收于4.783%，较前一日降约1.3个基点；30年期回落至5.25%，2年期报4.369%；#美债

长期以来，美债的低收益率部分依赖于来自日本、欧洲等低利率经济体的廉价外资持续流入。然而，随着全球主要央行相继收紧货币政策，这一逻辑正在瓦解。随着海外收益率上升，美国国债对外国投资者的相对吸引力下降，尤其是在计入货币对冲成本之后，进一步加大了美债的上行压力。彭博策略师Mark Cranfield指出："G10固定收益交易员正越来越密切地关注日本国债，澳大利亚债券也越来越多地跟随日债而非美债定价。当前背景极为不利：通胀黏性叠加美国、日本、英国和法国的巨额财政赤字。"利率互换市场显示，欧洲央行9月10日会议加息已被完全定价，新西兰联储本周加息概率达98%，日本央行9月18日加息概率为92%，10月加息则已被完全定价。美油7月下旬以来首次涨破90美元，市场预计9月 #加息 概率升至68%，自沃什的杰克逊 · 霍尔讲话后的50%再次加码。

全球债券市场正经历近二十年来最猛烈的一轮抛售。彭博全球政府债券指数收益率已连续四个交易日走高，报3.72%，为2008年中期以来最高水平——这不是单一市场的局部波动，而是一场席卷美国、日本、澳大利亚乃至整个G10的系统性重定价。周二（9月1日），美国10年期国债收益率一度升至4.78%，为2025年1月以来最高；日本10年期国债收益率时隔30年首度触及3%，澳大利亚同期限国债收益率亦升至2011年以来最高。英国10年期国债收益率攀升至2008年6月以来最高水平，上行7个基点报5.223%。驱动这轮抛售的逻辑环环相扣：美联储主席沃什（Kevin Warsh）在杰克逊霍尔年会上重申抗通胀立场，美伊冲突升级推动布伦特原油重回每桶90美元上方，叠加美国国债规模突破40万亿美元、财政赤字持续扩张，市场对"更长时间维持高利率"的定价正在全面重估。然而，更关键的问题在于：支撑过去十余年全球资产定价的廉价资金时代，或许已经终结。分析人士认为，5%的美债收益率或许不是终点，而是新常态的起点。#美债 #财政纪律