财联社10月9日讯（编辑 赵昊）现货白银价格历史首次突破每盎司50美元关口，因避险需求激增加剧了伦敦贵金属市场的供应紧张。
周四（10月9日）纽市盘初，现货白银价格涨4.4%报每盎司51.08元，升破了上世纪70年代“亨特兄弟逼空白银操纵案”时的历史纪录。

现货白银15分钟图

年初至今，银价累涨近74%，跑赢了累涨54%的现货黄金。
分析认为，这波行情反映出在美国财政风险、股市过热、美联储独立性受威胁等因素下，投资者对避险资产的强烈追捧。
“货币贬值交易”（debasement trade）正在推升贵金属价格——投资者纷纷撤离主要法币市场，转向比特币、黄金、白银等被视为安全的资产。他们认为财政赤字将侵蚀金融资产价值，这些避险品种因此先后创下新高。
与此同时，伦敦市场上可自由交易的白银出现供应短缺，进一步推高了价格，并使得白银借贷成本急剧上升。
伦敦白银市场已紧张到近乎前所未有的程度。今年，由于市场担忧美国可能对白银征收关税，出现了大量白银被紧急运往美国的现象，导致伦敦库存下降、可借用的金属量减少。
白银价格往往与黄金同步波动，都与美元及美联储利率呈明显的负相关。但白银也以波动剧烈著称，并拥有一批狂热的散户追随者，他们认为大型银行与机构长期压制银价。
这种“信仰型”投资群体曾在2011年和2020年推动白银暴涨，当时价格在不到五个月内飙升140%。此后一年，Reddit散户也加入战局，#silversqueeze（挤银行动）标签在社交媒体上迅速走红。
历史上最有名的美国亨特兄弟操纵白银市场案就是一个很好的例子。
20世纪70年代，布雷顿森林体系垮台后，美国著名石油家族邦克·亨特和赫伯特·亨特两兄弟不仅在美国期货市场上疯狂买白银期货，还向中东王室借钱大举购入白银现货。

在亨特兄弟的操纵下，当时白银价格也一路飙涨到每盎司50.35美元。但如此垄断市场的行为，引发了美国政府出手制裁，不允许亨特家族继续在期货市场上交易。
最终亨特兄弟因无法继续操控期货一方，在资金耗尽后以破产告终。白银价格也从每盎司50美元附近，崩跌至11美元以下。

财联社10月8日讯（记者 高艳云）国庆中秋假期期间，黄金价格持续攀升并不断刷新历史新高，券商相关研报数量近期亦保持高位。
数据统计显示，截至10月8日，年内券商发布的“黄金”主题研报已超千份。其中9月以来就有233份，超过68家机构参与研究。
机构研究热情高涨，国泰期货以42份居首，国金期货紧随其后发布28份，东方金诚、东吴证券、兴业期货分别发布10份、9份、8份。此外，10家机构也发布4份及以上相关研报，包括上海证券（7份）、东证期货（6份）、长城期货（5份）、天风证券（5份）、中信期货（5份）、光大证券（5份）、创元期货（4份）、东北证券（4份）、开源证券（4份）、华联期货（4份）。
卖方：目前处第3波主升浪早期
多家研究机构对黄金未来走势寄予厚望，认为其长期上涨逻辑明确。
西部证券研报指出，1971年布雷顿森林体系崩溃，美元信用裂痕扩张，金价10年10倍；直到1980年石油美元体系正式确立，美元信用再次确立，金价才见顶回落。类似的，当前随着美元信用裂痕持续扩张，金价将开启长期牛市。重启降息意味着美联储独立性受损，未来美联储独立性会持续受到损害，黄金的储备价值将进一步彰显，目前处于第3波主升浪行情早期。
天风证券固收首席分析师谭逸鸣在研报中指出，展望今明两年，黄金或仍有上涨空间。弱美元周期延续，利好黄金；“避险”将继续推升黄金需求；央行购买方面有望继续发挥正面支撑；如果小概率情形下，美国发生持久性高通胀，那么黄金的对冲通胀价值将凸显。
国信证券认为，当前支撑黄金持续上涨的长期逻辑主要集中在全球货币信用体系重构层面。
黄金的核心金融属性在于其“天然货币”的特性，当全球货币信用体系面临挑战时，黄金往往成为市场的“压舱石”。当前，这一逻辑正得到充分验证，主要体现在两个方面，一是去美元化趋势加速动摇美元信用根基，二是美国债务风险累积加剧货币信用担忧。从历史经验看，当主权债务风险上升导致货币信用受损时，黄金的长期上涨趋势往往会持续强化，当前的市场环境正符合这一历史规律。
中信证券研报认为，在欧日等发达经济体政治解决方案难以形成的情况下，特别是若法国财政问题持续发酵，即使美联储降息加速也并不意味着美元会持续走弱，而黄金在双重催化下可能延续强势。
东证期货认为，金价上涨的核心驱动因素美国政府债务问题以及去美元化交易的中长期逻辑仍在，决定了黄金的牛市格局，美联储独立性问题长期来看仍有发酵空间，待到与其他资产形成共振，将会推动黄金价格继续攀升。仅就四季度而言，三季度尤其是9月的上涨对利多的定价已经较为充分，预计步入震荡阶段，伦敦金运行区间为每盎司3400-4000美元，沪金主力合约运行区间每克800-900元。白银补涨行情基本到位，四季度伦敦银运行区间每盎司40-50美元，沪银主力合约运行区间为每千克9000-12000元。
国际投行同样看好黄金，高盛近日将2026年12月金价预估上调至每盎司4900美元，先前预估为每盎司4300美元。
金价、个股、金饰价格齐涨
10月8日，现货黄金突破每盎司4000美元大关，续创新高，截至记者发稿，现货黄金一度高达4031.52美元，年内黄金涨幅高达53.57%；现货白银每盎司48.84美元，创2011年5月份以来新高，距历史高位即2011年4月的49.77美元/盎司仅一步之遥。


国庆中秋假期港股仅交易4个交易日，期间黄金板块表现突出。10月8日，黄金概念股大幅上涨，截至上午收盘，赤峰黄金涨超14%，山东黄金涨超7%，紫金黄金国际、老铺黄金涨超5%。
国庆中秋假期港股交易日为10月2日、4日、6日以及8日，以截至记者发稿时间来看，近4个交易日，潼关黄金张16.61%；9月30日新上市的紫金黄金国际，首日涨68.46%，随后4个交易日再累涨28.03%；山东黄金4个交易日累计上涨17.33%。
金饰品牌克价迭创新高，10月8日，老庙黄金金饰价格为每克1176元，周生生足金饰品标价为每克1165元，周大福为每克1162元，老凤祥价格为每克1160元。
新兴市场央行增持黄金，成为黄金价格上涨重要推手。
高盛预计，2025年和2026年各国央行黄金净购买量将平均分别为80吨和70吨，因为新兴市场央行可能会继续通过增持黄金来实现外汇储备的结构性多元化。
10月7日，央行数据显示，中国9月末黄金储备报7406万盎司，环比增加4万盎司，为连续第11个月增持黄金。8月末黄金储备报7402万盎司。