月之暗面发布 #Kimi K3 的模型权重、技术报告，并开源支撑Kimi K3模型训练的关键Infra技术：MoonEP、FlashKDA和AgentEnv，任何人均可免费下载部署。

预计 #KIMI 母公司 月之暗面 在未来几天完成今夏启动的一轮约315亿美元估值的融资，并立即展开新一轮融资洽谈，这将是其港股上市前的最后一次融资，最快年内 #IPO 登陆港股。

#Kimi 19日上周日公告：算力紧缺，即日起暂停C端新用户订阅，将已有算力全部投入于服务已订阅用户。

花旗半导体分析师Peter Lee认为，Kimi K3触发“ #杰文斯悖论 ”，即技术效率提升降低单位使用成本后，最终资源总消耗不降反升，服务器DDR5和eSSD等通用内存需求仍会增加。

美银证券认为，更强的中国开源模型未必会让美国AI巨头削减算力投入，相反模型差距收窄会提高领先者维持优势的成本。

Kimi K3以1679分登顶前端代码竞技场、超越Claude Fable 5，成为引爆全球科技股震荡的导火索。

高盛表示，#Kimi K3创中国模型定价新高，标志着国内AI公司正式从“价格战”迈向“定价权”争夺。

摩根士丹利认为，K3的发布标志着中国大模型在模型规模、性能和API定价三方面全面追赶美国领先者，是中国AI产业长期积累迈向全球第一梯队的标志性事件。

#阿里巴巴 千问Token Plan个人版发布，2.4万亿参数Qwen3.8-Max预览版首发上线。Qwen3.8-Max预览版在代码工程与专业办公场景表现突出，或为仅次于Fable 5的最强模型，正式版将近期开源。

#DeepSeek V4“满血版”曝光，最快7月20日发布，首度引入“峰谷计费”。有开发者灰度测试体验后称，V4整体表现接近Opus 4.8级别，编码直追GPT-5.6 Sol。

#Kimi：算力紧缺，19日起暂停C端新用户订阅，将已有算力全部投入于服务已订阅用户。

7月16日周四，月之暗面正式发布新一代开源基础模型 #Kimi K3，参数规模达2.8万亿，并同步上线API服务及开发者文档。

Kimi K3是月之暗面迄今最强旗舰模型，专为长程智能体编程与自我演进工作流而打造。它引入了月之暗面自研的Kimi Delta Attention（KDA）混合线性注意力机制以及 Attention Residuals（AttnRes）结构，通过优化长序列信息处理和深层网络信息传递能力，提高大规模模型的训练效率和推理表现。

Kimi K3支持100万Token上下文窗口，并原生具备视觉理解能力，主要面向软件工程、知识工作以及复杂推理等高难度场景。

知识工作评测方面，社区整理的GDPval-AA v2数据显示，Kimi K3取得1687分，超过Claude Opus 4.8 Max的1600分，仅次于Claude Fable 5 Max和GPT-5.6 Sol Max。该测试主要评估模型在44类职业、9个行业中的真实工作能力，涵盖研究分析、商业判断、专业写作等复杂任务。

金融时报报道称，月之暗面正在进行新一轮融资，估值约315亿美元；
DeepSeek也已启动新一轮融资，估值约710亿美元。
相比之下，Anthropic最新融资后的估值约为9650亿美元，OpenAI最新估值约为8520亿美元。

6月30日，从相关人士处获悉，月之暗面 #Kimi 上一轮200亿美元估值融资于近日完成交割，新一轮融资已经启动，投前估值涨至315亿美元。

截至6月中旬，月之暗面ARR（年度经常性收入）突破3亿美元，这是继今年3月ARR突破1亿美元、5月突破2亿美元后，Kimi商业化进程的又一重要节点。目前，API收入已占Kimi整体收入7成以上并持续提升。

Coinbase CEO在社交媒体透露，将 #智谱 的GLM 5.2与月之暗面的 #Kimi 2.7设为默认模型，在token用量指数级暴增的情况下成功将公司AI支出减少近一半。

一家去年营收7.24亿元、还在亏47亿的公司，本周一市值冲破了1万亿港元。#智谱

从1月8日116.2港元的发行价算起，五个多月涨了将近20倍。它成了第一家市值过万亿港元的中国独立大模型公司。

万亿港元对应约7.24亿元的年收入，市销率落在1300到1600倍之间。
同期 Anthropic 一级市场估值约9650亿美元、市销率20倍出头，
OpenAI估值 8520 亿美元、市销率34倍左右，
A 股里最贵的寒武纪也就 110 倍上下。

瑞银：中国模型的 API 均价不到美国同类的 20%，训练成本不到 10%，但毛利率却和 Anthropic、OpenAI 基本持平，都在 20% 到 40% 之间。

Artificial Analysis在其智能指数v4.1中将GLM-5.2评定为51分，领先MiniMax-M3（44分）、DeepSeek V4 Pro（44分）和Kimi K2.6（43分），同时将其置于GPT-5.5与Opus 4.8之间，成为迄今排名最高的开源模型。

在最高难度的SWE-Marathon基准上，GLM-5.2得分13.0，Opus 4.8为26.0；视觉能力缺失也是当前短板。AI研究机构Proximal评价称，GLM-5.2是"第一个真正缩小了Anthropic/OpenAI与其他模型提供商之间巨大技术鸿沟的模型"。

智谱将在7月8日解禁2568.16万股，对应当前解禁市值约为269.14亿港元。而变动前流通股仅约1735.08万股，占总股本比例不足4%。
#赌场有千

月之暗面启动新一轮多达20亿美元融资、剑指300亿美元估值，半年估值翻七倍。#kimi