#英伟达 黄仁勋强调，随着AI生成Token进入盈利期，分布式“智能体”计算引爆了对高速互联的巨大需求。针对互联技术路线，黄仁勋定调“能用 #铜 就用铜，必须用光才用光”，而 #Marvell CEO指出受制于物理法则，“铜缆边界”正向机架内部收缩，光互联及 #CPO 技术将迎来爆发。

集运欧线主力合约跌超4%，碳酸锂跌超3%，尿素跌超2%。沪锡涨超5%，钯、甲醇、铂、LU燃油、沪铝、国际铜、液化气涨超2%。#大宗期货

经济信息联播: WTI 7月原油期货收涨5.49%，报92.16美元/桶。 布伦特8月原油期货收涨4.24%，报94.98美元/桶。#能源 COMEX 6月 #黄金 期货收跌1.87%，报4475.2美元/盎司。 COMEX 6月 #白银 期货收跌0.81%，报75.007美元/盎司。 LME期 #锡 收涨约2.2%，报56649美元/吨。 LME期 #铝 收涨近1.4%，报3716美元/吨。 LME期 #铜 收涨逾1.4%，报13832美元/吨。 高盛 上调伦 #铜 预测价，2026年底目标价升至13735美元/吨，2027年均价升至13800美元。

WTI 7月原油期货收涨5.49%，报92.16美元/桶。布伦特8月原油期货收涨4.24%，报94.98美元/桶。#能源COMEX 6月 #黄金 期货收跌1.87%，报4475.2美元/盎司。COMEX 6月 #白银 期货收跌0.81%，报75.007美元/盎司。LME期 #锡 收涨约2.2%，报56649美元/吨。LME期 #铝 收涨近1.4%，报3716美元/吨。LME期 #铜 收涨逾1.4%，报13832美元/吨。

5月29日，追踪伦敦金属交易所六大主要金属的LMEX指数本月累计上涨5.5%，有望创下今年1月以来最大单月涨幅。从具体品种表现看，在 #LME 追踪的六大主要金属中，锡本月最为突出。截至发稿，伦敦期锡上涨0.4%至每吨55300美元，月内累计涨幅达18%，领跑所有品种。铜价稳步上涨，本月累计上涨5.6%，与LMEX指数整体表现基本一致。

WTI 7月原油期货收跌1.73%，报87.36美元/桶，全周累跌9.57%，5月累跌16.86%。布伦特7月原油期货收跌1.77%，报92.05美元/桶，全周累跌11.1%，5月累跌19.26%。#能源 COMEX 6月 #黄金 期货收涨1.17%，报4560.5美元/盎司，全周累涨0.82%，5月累跌1.17%。COMEX 6月 #白银 期货收跌0.04%，报75.616美元/盎司，全周累跌0.42%，5月累涨2.83%。COMEX 6月期 #铜 收跌0.57%，报6.3595美元/磅，全周累涨0.17%，5月累涨7.32%。

据美银证券5月25日发布的半导体行业深度报告，AI算力的演进将推动数据中心机架功率从传统服务器的10至15千瓦，攀升至英伟达Feynman平台（预计2029/2030年推出）的超过1.5兆瓦，涨幅接近百倍。以54伏直流为核心的现有供配电架构已逼近物理极限——铜母排重量、空间占用及转换损耗均无法支撑下一代功率需求，以800伏直流（800VDC）为核心的新一代架构正成为行业必然选择。该行预计，800VDC将率先伴随英伟达Rubin Ultra平台（机架功率超过600千瓦）的部署进入商业化落地阶段。AI模拟半导体可寻址市场规模将从2025年的79亿美元扩大至2030年的270亿美元，复合年增长率达28%，单机架模拟半导体内容价值亦将从当前约3.6万美元跃升至600千瓦以上机架的近30万美元乃至兆瓦级的逾90万美元。美银证券认为，最终受益格局将向具备"全电力树"宽覆盖组合的厂商高度集中。德州仪器凭借最高现有份额持续领跑，Infineon在AI产品组合广度上最为突出且2025至2030年间份额提升最为显著。数据中心侧TAM预计从2025年的76亿美元增至2030年的250亿美元，2026/2027年增速分别约为56%/77%，主要受高功率机架加速放量驱动。组件价值向量最为显著的细分品类包括：高压中间母线转换器（IBC，TAM占比从7%升至约15%）、GPU板级电源（持续稳占约25%至27%）、CPU复合电源（占比从约9%升至约13%）以及光学基础设施（约13%）。#AIDC #报告

金刚石导热率约为铜的4倍、铝的8倍，且热膨胀系数与芯片高度匹配，成为理想散热材料。英伟达已宣布采用“金刚石复合材料+液冷”方案，叠加中国全球63%的产能优势，引发板块重估。#培育钻石

WTI 7月原油期货收跌5.55%，报88.68美元/桶。布伦特7月原油期货收跌5.31%，报94.29美元/桶。#能源COMEX 5月 #黄金 期货收跌1.18%，报4447.5美元/盎司。COMEX 5月 #白银 期货收跌2.24%，报74.599美元/盎司。COMEX 5月期 #铜 收跌0.88%，报6.305美元/磅。LME期 #铝 收跌0.98%，报3636美元/吨。

WTI 7月原油期货收涨0.26%，报96.60美元/桶，全周累跌4.38%。布伦特7月原油期货收涨0.94%，报103.54美元/桶，全周累跌5.24%。#能源COMEX 5月 #黄金 期货收跌0.41%，报4521.00美元/盎司，全周累跌0.76%。COMEX 5月 #白银 期货收跌0.68%，报75.893美元/盎司，全周累跌1.64%。COMEX 5月期 #铜 收涨1.36%，报6.342美元/磅，全周累涨1.45%。LME期铜收涨1.12%，报13668美元/吨，全周累涨0.83%。