#通威股份 和 #隆基绿能 相继披露年度业绩预告，分别预计净亏损90—100亿元和60—65亿元，标志着行业深度调整仍在持续。
#光伏 #反内卷

中信建投发表的光伏行业反内卷专题报告指出，光伏已成为反内卷代表性行业，近期在整治低于成本价销售背景下，产业链价格端取得初步成效，硅料、硅片、电池已成功顺价，后续需重点关注组件端顺价情况。其测算显示40%开工率对应硅料全成本约为4.7 - 6.3万元/吨，在“不得低于全成本销售”限制下，成本端对当前价格支撑力度较强，高成本企业竞争力明显弱化，落后产能将逐步退出。在2026年需求增速可能回落的情况下，若想看到产业链景气度进一步提升，需产业联合控产力度超预期；若后续需求增速能在某些外部因素刺激下抬升，产业链景气度向上将具持续性。中信建投认为在“反内卷”政策大方向下，中长期行业利润中枢有望回归合理盈利水平，看好主产业链最直接受益于“反内卷”的硅料环节，核心标的有通威股份、大全能源、颗粒硅龙头等，下游硅片、电池片、组件也将受益于打破通缩，收入利润可能明显改善，可关注隆基绿能、晶澳科技、TOPCon3.0龙头、天合光能、双良节能、钧达股份（A+H）、横店东磁、阿特斯、TCL中环等。