诺和诺德一季度核心销售额因降价压力同比下降4%，但Wegovy口服药上市表现强劲，创下GLP-1产品纪录。公司将2026年全年业绩下滑幅度的预期上限从13%收窄至12%。#诺和诺德 正通过口服赛道发力，试图在与礼来的肥胖症药物博弈中重夺优势。#减肥药

#FDA 致信 #诺和诺德 称，其广告暗示Wegovy口服药片相比其他GLP-1减肥药有优越性，且将药物定位为应对更广泛生活挑战的解决方案，而非针对特定疾病的治疗，这些宣传均无数据支持。盘中曾涨超7%的诺和诺德美股一度涨不足3%。和诺德周一还宣布起诉生产仿制版Wegovy的远程医疗公司Hims & Hers，首次就仿制司美格鲁肽提起专利侵权诉讼，Hims股价曾跌近29%。Hims & Hers在监管压力下撤销低价 #仿制药 #减肥药 计划，缓解了市场对GLP-1药物被廉价替代的担忧。

#礼来 #减肥药 销量爆发，Q4营收同比大增43%，净利润增长50%，2026年营收指引800亿至830亿美元。面对市场激烈竞争与2026年销售下滑预期，#诺和诺德 CEO坦言明星减肥药Wegovy降价对财务造成“痛苦”影响，但旨在以价换量。为稳定信心，公司宣布启动最高38亿丹麦克朗的股票回购，并计划派发股息，同时寄望于新款口服Wegovy片剂能推动未来增长。

#诺和诺德 Q4销售额同比降7.6%、仍强于分析师预期，明星 #减肥药 Wegovy销售也高于预期；预计今年出现九年来首次年度销售下滑，以固定汇率计，2026年销售额和营业利润料下降5%至13%，而分析师预计分别降1.4%和3.1%。

#诺和诺德 研发的首款口服版GLP-1减肥药现已面向美国患者推出。其现金支付价格（Cash prices）处于市场最低水平，每月费用在149-299美元之间。该药品的起始剂量为1.5毫克，目前已在全美70,000多家药店（如CVS和Costco）以及指定的远程医疗平台（包括Ro、LifeMD、Weight Watchers、GoodRx和诺和诺德旗下NovoCare Pharmacy）同步发售。#减肥药

#礼来 公司自己的口服 #减肥药 预计将在明年3月获批。这意味着诺和诺德拥有了几个月的宝贵窗口期，以巩固其在口服药市场的首发优势，而口服剂型正成为两家巨头继注射剂之后的下一个核心战场。

12月22日，丹麦医药公司 #诺和诺德 宣布，美国食品药品监督管理局（FDA）已批准Wegovy®口服片（每日一次口服司美格鲁肽25 mg），用于长期减轻及维持超重体重，并降低主要心血管不良事件风险。诺和诺德ADR美股盘后飙涨11.52%。#减肥药

#礼来 在研口服GLP-1 #减肥药 orforglipron后期试验证实，患者可在礼来的Zepbound或诺和诺德的Wegovy注射剂切换至orforglipron口服药后，有效维持减重，缓解停针反弹这一核心痛点。公司已向FDA提交上市申请并获优先审评。凭借“无针化”优势，礼来有望在口服减重药赛道中抢占 #诺和诺德 的存量市场。

因临床试验结果不佳、多次盈利预警以及市场竞争激烈，#诺和诺德 遭遇有史以来表现最差一年，年内股价暴跌逾50%，且几乎抹去了自2021年Wegovy获批用于减肥治疗以来的惊人涨幅。投资者担心，随着司美格鲁肽主要化合物专利将于2032年在美国到期，公司未来销售增长的来源面临不确定性。#减肥药

美国政府依据《通胀削减法案》与药企达成降价协议，#诺和诺德 旗下 #减肥药 司美格鲁肽月费用大幅下调71%至274美元。此举预计为政府及参保人节省巨额开支，但市场反应平淡，因价格接近实际净价且预期已被消化。药企反对政府定价并提起法律诉讼，预示政策与行业间的法律对抗将持续。