#百济神州 2026年第一季度营收105.44亿元，同比增长31%，净利润由亏转盈至16.08亿元。核心产品百悦泽全球销售额75.98亿元，贡献超七成产品收入，其中欧洲市场增速达51.4%。公司同步上调全年营收指引上限至452亿元。#创新药（编注，药厂申报信息 泽布替尼胶囊：①全球首个且唯一获批滤泡性淋巴瘤的BTK抑制剂；②临床上针对三线及以上滤泡性淋巴瘤无标准治疗方案；. ③目录内无适应症完全相同的药物。）

财联社10月10日讯（编辑 胡家荣）2025年港股市场迎来南向资金"大爆发"，1-8月累计净买入规模达9790亿港元，这一数字已超越2024年全年总量。 对此华鑫证券指出，通过计算了近1年南向日均净买入金额和恒生指数日涨跌幅的相关系数，2023年以来二者整体呈负相关，即南向大额买入并不代表后续港股市场看涨。例如在今年3月恒指见顶回落期间，南向资金仍保持净流入态势。 以下是华鑫证券具体策略： 个股选择维度上，根据回测数据显示，2021年底至2025年8月期间，南向净买入Top10%个股年化收益达12.08%，远超后10%组合的-2.94%。近期资金重点布局阿里巴巴-W、百济神州等新经济龙头，以及中国太保等金融蓝筹。 行业配置层面，经成交额调整后的南向净买入指标效果显著提升。剔除军工、综合行业后的28个一级行业中，净买入规模市值比Top1行业年化收益高达30.62%，当前这一"冠军行业"为商贸零售，核心标的阿里巴巴展现出强大资金吸引力。 港股行业轮动：从个股风格到行业配置 价值因子：择时优于择股 港股低估值板块主要集中在钢铁、煤炭等传统行业，价值因子在2018年底、2021年初等市场转折点时表现突出，但在2019-2021年成长股牛市期间持续跑输，凸显其"防御性"特质。 动量效应：强者恒强的港股法则 长端动量因子展现出惊人效力，多头组合年化收益12.48%。该策略在2019-2021年牛市、2023-2024年结构性行情中表现尤为亮眼，但在市场转折点时需警惕"反转风险"。 低波策略：稳健投资者的选择 低波动因子年化超额收益稳定在5.8%，重点覆盖银行、公用事业等防御板块，是震荡市中的"避风港"。当前港股低波组合估值处于历史低位，具备较好的安全边际。 成长风格：新经济公司的春天 以EPS增长为核心的成长因子在2018-2021年显著占优，其中生物科技、半导体等创新行业表现突出。虽然近年超额收益有所回落，但优质成长股的长期投资价值依然显著。 质量因子：ROE的王者归来 高ROE组合在2019-2020年表现抢眼，经历调整后于2025年再现配置价值。金融、消费等板块中的"现金奶牛"企业持续获得质量因子青睐。 风格轮动实战测试显示，基于多因子动态配置的策略年化收益可达66.67%，转换为行业配置策略后仍保持30.72%的年化收益，显著跑赢基准。

【新易盛早盘大涨6.5%，因获纳入富时中国A50指数】⑴光模块制造商新易盛（300502）在周四早盘交易中，股价一度大幅攀升6.5%，此次股价异动与该公司被纳入富时中国A50指数直接相关。同日盘中，中证5G通信主题指数也呈现小幅上涨态势，涨幅达0.6%。从年度表现来看，新易盛今年以来股价表现十分亮眼，累计涨幅已高达351.7%；而同期作为A股市场重要基准指数的沪深300指数，涨幅为13.2%，新易盛的涨幅显著跑赢大盘。⑵此前在周三，全球指数编制公司富时罗素发布了富时中国A50指数的季度审核调整结果。根据公告，除新易盛外，百济神州（688235）、药明康德（603259）以及中际旭创（300308）也一同被纳入该指数