上证指数收报4027.74点，跌0.74%。深证成指收报15314.70点，跌2.21%。创业板指收报3957.93点，跌3.20%。沪深300收报4816.92点，跌1.79%。科创50收报1668.33点，跌4.01%。中证500收报8251.14点，跌1.26%。中证1000收报8340.96点，跌0.94%。三市约3300股飘红，今日成交3.1万亿 , 较昨日放量逾3200亿。玻璃基板、6G、机器人、光纤等板块涨幅居前，培育钻石、电力、半导体、超级电容等板块跌幅居前。#A股

SemiAnalysis最新报告显示，目前同等GPU集群太空部署成本是地面的3.6倍，"免费太阳能""免费散热"均存在严重高估。基准情景下成本平价要等到2040年，而真正卡住AI扩张的，是芯片而非电力。地面数据中心新增容量在2028年见顶，同时芯片生产扩张继续推进，成本平价可能提前至2030年代初。#太空算力

据美银证券5月25日发布的半导体行业深度报告，AI算力的演进将推动数据中心机架功率从传统服务器的10至15千瓦，攀升至英伟达Feynman平台（预计2029/2030年推出）的超过1.5兆瓦，涨幅接近百倍。以54伏直流为核心的现有供配电架构已逼近物理极限——铜母排重量、空间占用及转换损耗均无法支撑下一代功率需求，以800伏直流（800VDC）为核心的新一代架构正成为行业必然选择。该行预计，800VDC将率先伴随英伟达Rubin Ultra平台（机架功率超过600千瓦）的部署进入商业化落地阶段。AI模拟半导体可寻址市场规模将从2025年的79亿美元扩大至2030年的270亿美元，复合年增长率达28%，单机架模拟半导体内容价值亦将从当前约3.6万美元跃升至600千瓦以上机架的近30万美元乃至兆瓦级的逾90万美元。美银证券认为，最终受益格局将向具备"全电力树"宽覆盖组合的厂商高度集中。德州仪器凭借最高现有份额持续领跑，Infineon在AI产品组合广度上最为突出且2025至2030年间份额提升最为显著。数据中心侧TAM预计从2025年的76亿美元增至2030年的250亿美元，2026/2027年增速分别约为56%/77%，主要受高功率机架加速放量驱动。组件价值向量最为显著的细分品类包括：高压中间母线转换器（IBC，TAM占比从7%升至约15%）、GPU板级电源（持续稳占约25%至27%）、CPU复合电源（占比从约9%升至约13%）以及光学基础设施（约13%）。#AIDC #报告

5月28日，#阿里巴巴 达摩院"敏迭"求解器（MindOpt）正式发布GPU版本，充分利用GPU并行加速特性，引入新算法突破"长尾效应"难题。求解器被誉为"工业软件之芯"，负责电力调度、航班编排、高端制造、金融管理等关键领域的复杂计算。该产品能力在互联网、金融、物流、电力、集成电路等行业场景具有突出的应用价值。据悉，求解器市场传统上由欧美厂商主导，达摩院历时多年自研全能力求解器"敏迭"，性能达到国际一流水平.#芯片战争

上证指数收报4093.73点，跌1.25%。深证成指收报15736.47点，跌0.88%。创业板指收报4045.77点，涨0.07%。沪深300收报4908.17点，跌0.80%。科创50收报1815.45点，跌2.80%。中证500收报8530.98点，跌1.47%。中证1000收报8546.51点，跌1.62%。三市近4500股飘绿，上涨个股971家；今日成交3.26万亿白酒、影视院线、电力板块涨幅居前，贵金属、机器人、非金属材料、稀土、工业金属、IT服务、通信服务板块跌幅居前。#A股

NextEra Energy 宣布以 670 亿美元收购 Dominion Energy，创下美国历史上最大的公用事业并购纪录。这个数字足够震撼，但更让人在意的是背后的逻辑，推动这笔交易发生的，不是什么传统的能源战略，而是全球 AI 数据中心对电力永不满足的饥渴。要理解这笔并购，你得先知道一个地方——弗吉尼亚北部，Loudoun County 一带，被业内称为「Data Center Alley」，数据中心走廊。这里集中了全球密度最高的数据中心群，AWS、微软、谷歌、Meta 的大量服务器，就藏在这片看起来平平无奇的土地上。据估计，全球约 70% 的互联网流量每天都要经过这里。而 Dominion Energy，正是这片区域的主要电力供应商。Dominion 手里握着超过 51 GW 的数据中心合同需求——51 GW，这是个什么概念？大约相当于 50 座大型核电站的装机容量，而且这个数字还在持续增长。弗吉尼亚 DOM 区域的负荷预计到 2045 年将增长 121%。这就是 NextEra 愿意掏出 670 亿美元的核心原因，不是为了买一家传统电力公司，而是为了买下 AI 时代最稀缺的资源——接近算力核心的「供电权」。#AIDC #电力

上证指数收报4162.18点，跌0.18%。深证成指收报15569.98点，涨0.00%。创业板指收报3921.79点，涨0.34%。沪深300收报4850.70点，跌0.04%。科创50收报1832.02点，涨3.20%。中证500收报8656.31点，涨0.33%。中证1000收报8808.91点，涨0.00%。三市超3700股飘绿，1600股飘红；今日成交2.98万亿，较昨日小幅放量675亿。半导体、光刻机、存储芯片、氟化工等板块涨幅居前，电力、AI应用、煤炭、脑机接口等板块跌幅居前。#A股

AI算力的爆发式增长正倒逼美国能源版图重塑。5月18日，NextEra Energy以670亿美元收购Dominion Energy，创下美国公用事业史上最大并购纪录，其核心动因并非传统能源战略，而是弗吉尼亚“数据中心走廊”对电力的无尽渴求。这笔交易标志着市场已从为AI芯片定价，转向为电网定价。#合并与收购 #AIDC #电力

上证指数收报4169.54点，涨0.92%。深证成指收报15569.91点，涨0.26%。创业板指收报3908.44点，跌0.16%。沪深300收报4852.88点，涨0.40%。科创50收报1775.13点，涨3.81%。中证500收报8627.95点，涨0.86%。中证1000收报8808.64点，涨1.01%。超3600股飘红，较昨日微幅缩量82亿。今日成交近2.91万亿。电力、半导体、公用事业、IT服务、软件开发、元件、电网设备板块涨幅居前，能源金属、稀土、小金属、航天装备板块跌幅居前。#A股

市场共识正以罕见的强度向同一方向集中——而历史经验表明，这往往是风险积聚的信号。摩根大通策略师Eduardo Lecubarri团队近期完成一轮拉丁美洲路演，历时5天，走访5座城市，与56位投资者深度交流，形成一份关于当前全球市场共识图谱的调研报告。调研结果显示，投资者情绪整体偏多，92%的受访者预计2026年股票市场将录得正回报，84%认为本轮牛市距离峰值仍有逾20%的上涨空间，AI被普遍视为核心上行驱动力。然而，乐观情绪之下暗流涌动——54%的受访者预计股市将在今年或明年内出现逾30%的深度回调，其中45%将这一时间节点指向2027年。欧洲遭遇100%低配。在所有受访者中，无一人愿意相对美国超配欧洲股市——这是100%共识情形。成长占优，科技领跑在投资风格上，约三分之二的受访者在当前阶段偏好成长股而非价值股，成长与价值的比例约为69%对31%。在中日选择上，受访者分歧明显，55%偏好中国，45%偏好日本，是本次调研中少数未形成压倒性共识的维度之一。主题交易方面，AI及其衍生方向（AI硬件、AI软件、AI与电力）是被提及最多的核心主题，电气化和网络安全同样获得多次提及。#报告