• 经济信息联播:
    经济合作与发展组织(#OECD )发布报告称,在汽车、造船、太阳能等15个关键工业领域中,中国企业2005年以来,全球市场近60%份额增长可归因于补贴,全球补贴总额2024年达1080亿英镑,其中52%来自中国。#产业补贴 #报告 地址:https://www.oecd.org/en/publications/oecd-magic-database-of-industrial-subsidies_ce94f33b-en/full-report.html</p>

    问:6月1日,经合组织发布产业补贴相关报告,表示中国企业获得的补贴最多,请问商务部对此有何评论?

    中国商务部 答:补贴是包括经合组织成员在内的各经济体普遍使用的政策工具。中方愿积极参与产业补贴国际规则讨论。

    中方的产业补贴政策严格遵守世贸组织规则,切实履行透明度义务。中方认为,经合组织发布的报告概念界定不严谨,样本选取有偏差,结论片面武断。报告中所谓的“补贴”缺乏统一衡量标准和统计口径,脱离世贸组织等多边框架共识。

    报告将中国企业在全球市场份额的增加单纯归因于从政府获得补贴,完全忽视中国企业在规模经济、生产效率、技术迭代等方面真正的核心优势。

    我们敦促经合组织以客观、中立的方式开展研究,广泛听取相关方意见,使用全面、准确、权威的数据和信息,反映产业发展和政策实践的真实情况,避免将研究报告政治化、工具化,损害自身的信誉。
    #产业补贴 #OECD #贸易战

    经济信息联播: 经济合作与发展组织(#OECD )发布报告称,在汽车、造船、太阳能等15个关键工业领域中,中国企业2005年以来,全球市场近60%份额增长可归因于补贴,全球补贴总额2024年达1080亿英镑,其中52%来自中国。#产业补贴 #报告 地址:https://www.oecd.org/en/publications/oecd-magic-database-of-industrial-subsidies_ce94f33b-en/full-report.html 问:6月1日,经合组织发布产业补贴相关报告,表示中国企业获得的补贴最多,请问商务部对此有何评论?中国商务部 答:补贴是包括经合组织成员在内的各经济体普遍使用的政策工具。中方愿积极参与产业补贴国际规则讨论。 中方的产业补贴政策严格遵守世贸组织规则,切实履行透明度义务。中方认为,经合组织发布的报告概念界定不严谨,样本选取有偏差,结论片面武断。报告中所谓的“补贴”缺乏统一衡量标准和统计口径,脱离世贸组织等多边框架共识。报告将中国企业在全球市场份额的增加单纯归因于从政府获得补贴,完全忽视中国企业在规模经济、生产效率、技术迭代等方面真正的核心优势。我们敦促经合组织以客观、中立的方式开展研究,广泛听取相关方意见,使用全面、准确、权威的数据和信息,反映产业发展和政策实践的真实情况,避免将研究报告政治化、工具化,损害自身的信誉。#产业补贴 #OECD #贸易战
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    经济信息联播 pinned «经济合作与发展组织(#OECD )发布报告称,在汽车、造船、太阳能等15个关键工业领域中,中国企业2005年以来,全球市场近60%份额增长可归因于补贴,全球补贴总额2024年达1080亿英镑,其中52%来自中国。#产业补贴 #报告 地址:https://www.oecd.org/en/publications/oecd-magic-database-of-industrial-subsidies_ce94f33b-en/full-report.html»
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  • 经济合作与发展组织(#OECD )发布报告称,在汽车、造船、太阳能等15个关键工业领域中,中国企业2005年以来,全球市场近60%份额增长可归因于补贴,全球补贴总额2024年达1080亿英镑,其中52%来自中国。#产业补贴 #报告
    地址:https://www.oecd.org/en/publications/oecd-magic-database-of-industrial-subsidies_ce94f33b-en/full-report.html</p>
    OECD
    Full Report: OECD MAGIC Database of Industrial Subsidies

    Industrial subsidies have reached their highest levels since the global financial crisis, amounting to USD 108 billion in 2024 and reflecting governments’ renewed interest for industrial policy in a challenging context for global trade and supply chains.…

    经济合作与发展组织(#OECD )发布报告称,在汽车、造船、太阳能等15个关键工业领域中,中国企业2005年以来,全球市场近60%份额增长可归因于补贴,全球补贴总额2024年达1080亿英镑,其中52%来自中国。#产业补贴 #报告地址:https://www.oecd.org/en/publications/oecd-magic-database-of-industrial-subsidies_ce94f33b-en/full-report.htmlOECDFull Report: OECD MAGIC Database of Industrial SubsidiesIndustrial subsidies have reached their highest levels since the global financial crisis, amounting to USD 108 billion in 2024 and reflecting governments’ renewed interest for industrial policy in a challenging context for global trade and supply chains.…
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  • UBS:
    AI 品类对全球贸易的拉动,大幅高于能源品类
    UBS:AI 品类对全球贸易的拉动,大幅高于能源品类
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  • 台积电近期披露,结合紧凑型通用光子引擎(COUPE)的"COUPE on Substrate"方案预计于2026年下半年进入量产。

    业界将此解读为AI芯片制造从"先进制程+先进封装"迈向"光电共封装+系统整合"新阶段的关键信号,竞争焦点正进一步延伸至 #ABF 基板与光电共封装整合领域。

    供应链透露,相较传统CPU基板,AI GPU与ASIC所需的基板面积与层数大幅增加,ABF材料消耗量提升5至10倍。随着AI GPU、ASIC及高阶网通芯片需求持续攀升,高阶ABF基板的供需结构恐将长期维持偏紧态势。

    媒体分析认为,英伟达不排除通过长约、预付款甚至战略合作等方式提前锁定高阶基板产能,以规避供应链风险。这一预期与英伟达此前在CoWoS封装及HBM内存领域的产能锁定策略一脉相承。

    景硕、欣兴、南电等高阶ABF基板厂均有望受益于上述需求趋势。
    台积电近期披露,结合紧凑型通用光子引擎(COUPE)的"COUPE on Substrate"方案预计于2026年下半年进入量产。业界将此解读为AI芯片制造从"先进制程+先进封装"迈向"光电共封装+系统整合"新阶段的关键信号,竞争焦点正进一步延伸至 #ABF 基板与光电共封装整合领域。供应链透露,相较传统CPU基板,AI GPU与ASIC所需的基板面积与层数大幅增加,ABF材料消耗量提升5至10倍。随着AI GPU、ASIC及高阶网通芯片需求持续攀升,高阶ABF基板的供需结构恐将长期维持偏紧态势。媒体分析认为,英伟达不排除通过长约、预付款甚至战略合作等方式提前锁定高阶基板产能,以规避供应链风险。这一预期与英伟达此前在CoWoS封装及HBM内存领域的产能锁定策略一脉相承。景硕、欣兴、南电等高阶ABF基板厂均有望受益于上述需求趋势。
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  • #TSMC 台积电 #CoWoS (chip-on-wafer-on-substrate)技术是目前AI芯片2.5D封装的主流方案,但持续的产能瓶颈已成为制约AI芯片供应链的核心痛点之一。封装是AI竞赛中最早出现的供应短板之一,自2022年底以来始终未能得到根本性缓解。

    在此背景下,英特尔的 #EMIB 技术正逐渐受到行业关注。EMIB属于2.5D封装技术范畴,通过插入式中介层(interposer)将主芯片裸片与封装基板相连,再由基板连接至电路板。这一技术路线与CoWoS在功能定位上高度重叠,为寻求替代方案的厂商提供了可行选项。

    #SK海力士 正与 #英特尔 合作,评估后者的 EMIB技术用于 #HBM 与逻辑裸片互连的可行性;
    谷歌也考虑在下一代#TPU 中采用EMIB。但分析师指出,EMIB能否大规模商用,关键在于量产良率是否达标。
    #TSMC 台积电 #CoWoS (chip-on-wafer-on-substrate)技术是目前AI芯片2.5D封装的主流方案,但持续的产能瓶颈已成为制约AI芯片供应链的核心痛点之一。封装是AI竞赛中最早出现的供应短板之一,自2022年底以来始终未能得到根本性缓解。在此背景下,英特尔的 #EMIB 技术正逐渐受到行业关注。EMIB属于2.5D封装技术范畴,通过插入式中介层(interposer)将主芯片裸片与封装基板相连,再由基板连接至电路板。这一技术路线与CoWoS在功能定位上高度重叠,为寻求替代方案的厂商提供了可行选项。#SK海力士 正与 #英特尔 合作,评估后者的 EMIB技术用于 #HBM 与逻辑裸片互连的可行性;谷歌也考虑在下一代#TPU 中采用EMIB。但分析师指出,EMIB能否大规模商用,关键在于量产良率是否达标。
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  • 美股爆发AI恐慌!#Anthropic 新工具掀软件股抛售,路透盘中跌超20%。这轮抛售中法律软件和数据服务公司首当其冲。

    大摩分析师认为,Anthropic为法律领域推出的新功能加剧了行业竞争。
    Jefferies的交易员称SaaS股票遭遇末日式抛售,“人们只是抛售一切,不在乎价格”;如果连微软都在苦苦挣扎,对那些更容易受颠覆性技术冲击公司来说,情况会有多糟可想而知。
    私募巨头阿波罗警告:“软件已死”,AI正重塑4400亿美元估值逻辑。

    本轮抛售的导火索,是来自高盛大宗经纪业务(Prime Brokerage)的一份资金流向报告。
    报告显示,对冲基金正在以创纪录的速度进行行业轮动:疯狂抛售软件股,同时大举买入半导体股。

    美国上市私募股权公司(PE)及商业发展公司(BDC)遭遇了新一轮抛售潮。投资者担心,这些机构持有的数千亿美元非公开软件债务,可能正面临着严峻的估值缩水风险。
    UBS,如果人工智能引发企业借款人之间的“激进”颠覆,美国私募信贷的违约率可能飙升至高达13%。

    就在上周,Blue Owl的一只科技类基金因投资者撤资请求激增而不得不放宽提款限制,导致约15.4%的净资产流出。与此同时,贝莱德旗下的私募债务基金TCP Capital Corp.在披露了一系列投资减记后,股价创下近六年最大跌幅。
    #私募股权 #信贷危机
    美股爆发AI恐慌!#Anthropic 新工具掀软件股抛售,路透盘中跌超20%。这轮抛售中法律软件和数据服务公司首当其冲。大摩分析师认为,Anthropic为法律领域推出的新功能加剧了行业竞争。Jefferies的交易员称SaaS股票遭遇末日式抛售,“人们只是抛售一切,不在乎价格”;如果连微软都在苦苦挣扎,对那些更容易受颠覆性技术冲击公司来说,情况会有多糟可想而知。私募巨头阿波罗警告:“软件已死”,AI正重塑4400亿美元估值逻辑。本轮抛售的导火索,是来自高盛大宗经纪业务(Prime Brokerage)的一份资金流向报告。报告显示,对冲基金正在以创纪录的速度进行行业轮动:疯狂抛售软件股,同时大举买入半导体股。美国上市私募股权公司(PE)及商业发展公司(BDC)遭遇了新一轮抛售潮。投资者担心,这些机构持有的数千亿美元非公开软件债务,可能正面临着严峻的估值缩水风险。UBS,如果人工智能引发企业借款人之间的“激进”颠覆,美国私募信贷的违约率可能飙升至高达13%。就在上周,Blue Owl的一只科技类基金因投资者撤资请求激增而不得不放宽提款限制,导致约15.4%的净资产流出。与此同时,贝莱德旗下的私募债务基金TCP Capital Corp.在披露了一系列投资减记后,股价创下近六年最大跌幅。#私募股权 #信贷危机
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  • 海外社交平台传闻称某系统重要性银行因 #白银 期货空头爆仓。事实上,以某欧洲大行(编注:传 #UBS )3300亿美元流动性储备,77.5亿美元支出压力可控,“不至于引发破产”,但也要警惕市场可能遵循"先卖后问"的恐慌逻辑。

    对冲基金老将Campbell警告白银面临税收驱动的【年底抛售】、【美元走强压力】、【保证金上调降低杠杆】、【技术面超买】及【铜替代威胁】等短期风险。
    此外,彭博商品指数1月再平衡将迫使被动基金抛售相当于白银期货市场9%未平仓合约的头寸。

    宏观策略师Lyn Alden 指出,受财政主导和货币贬值驱动,无论明年 白银 是冲高至100美元还是回调至40美元,都不会令人感到震惊。

    金融作家John Rubino:白银暴涨背后正上演“科技巨头买矿”新逻辑,即特斯拉、谷歌等巨头为应对供应风险,正转向直接并购实物银矿以锁定资源,“也许特斯拉会买下第一银业公司”。在三星固态电池等刚需驱动下,白银已陷入“不可获得”的短缺危机。。

    白银价格在2025年突破45年纪录,一盎司白银价格已高于一桶原油。自1983年WTI原油期货交易启动以来,白银价格持续高于原油的情形极为罕见,仅在2020年疫情期间短暂出现过两次。
    白银在工业需求与投资需求双重驱动下的表现强势,而原油市场因供应过剩和能源转型压力而持续。
    海外社交平台传闻称某系统重要性银行因 #白银 期货空头爆仓。事实上,以某欧洲大行(编注:传 #UBS )3300亿美元流动性储备,77.5亿美元支出压力可控,“不至于引发破产”,但也要警惕市场可能遵循"先卖后问"的恐慌逻辑。对冲基金老将Campbell警告白银面临税收驱动的【年底抛售】、【美元走强压力】、【保证金上调降低杠杆】、【技术面超买】及【铜替代威胁】等短期风险。此外,彭博商品指数1月再平衡将迫使被动基金抛售相当于白银期货市场9%未平仓合约的头寸。宏观策略师Lyn Alden 指出,受财政主导和货币贬值驱动,无论明年 白银 是冲高至100美元还是回调至40美元,都不会令人感到震惊。金融作家John Rubino:白银暴涨背后正上演“科技巨头买矿”新逻辑,即特斯拉、谷歌等巨头为应对供应风险,正转向直接并购实物银矿以锁定资源,“也许特斯拉会买下第一银业公司”。在三星固态电池等刚需驱动下,白银已陷入“不可获得”的短缺危机。。白银价格在2025年突破45年纪录,一盎司白银价格已高于一桶原油。自1983年WTI原油期货交易启动以来,白银价格持续高于原油的情形极为罕见,仅在2020年疫情期间短暂出现过两次。白银在工业需求与投资需求双重驱动下的表现强势,而原油市场因供应过剩和能源转型压力而持续。
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  • 【绿色债券新标杆:AMAG Leasing 1.65亿瑞郎吸金,市场定价精准】⑴ 瑞士AMAG Leasing成功发行1.65亿瑞郎的3年期绿色高级无抵押债券,该债券定价于中斯威德利率(MS)加120个基点,显示出其在可持续金融领域的强大吸引力。⑵ 此举不仅获得了UBS BBB、fedafin Baa以及ZKB BBB等多家机构的认可,更是在发行过程中,尤其是在3年期和6年期绿色债券的初始指导价(IPTs)MS+120/+125基点的基础上,成功将3年期定价在MS+120基点,最终收益率为1.16%。⑶ 本次发行由BKB、UBS和ZKB担任联席主承销商,并在SIX交易所上市,明确了其作为绿色债券的身份,旨在支持可持续发展项目。⑷ 1.65亿瑞郎的发行规模,以及超过30亿瑞郎的认购(根据上下文推断,此处应为上下文中的“books over £3bn”的误译,实际素材中未提及认购规模,但可以推测市场反响积极),表明了投资者对AMAG Leasing的信任以及对绿色资产的偏好。⑸ 该债券的成功发行,不仅为AMAG Leasing巩固了其在可持续金融领域的地位,也为其他寻求绿色融资的企业提供了宝贵的市场参考。⑹ 市场对该绿色债券的强劲需求和精准定价,反映了投资者在追求回报的同时,愈发看重企业的环境、社会和治理(ESG)表现。⑺ 1.16%的收益率在当前环境下具有竞争力,尤其是在欧洲央行维持利率不变的背景下,该债券为寻求稳健收益和积极社会影响的投资者提供了一个有吸引力的选择。
    【绿色债券新标杆:AMAG Leasing 1.65亿瑞郎吸金,市场定价精准】⑴ 瑞士AMAG Leasing成功发行1.65亿瑞郎的3年期绿色高级无抵押债券,该债券定价于中斯威德利率(MS)加120个基点,显示出其在可持续金融领域的强大吸引力。⑵ 此举不仅获得了UBS BBB、fedafin Baa以及ZKB BBB等多家机构的认可,更是在发行过程中,尤其是在3年期和6年期绿色债券的初始指导价(IPTs)MS+120/+125基点的基础上,成功将3年期定价在MS+120基点,最终收益率为1.16%。⑶ 本次发行由BKB、UBS和ZKB担任联席主承销商,并在SIX交易所上市,明确了其作为绿色债券的身份,旨在支持可持续发展项目。⑷ 1.65亿瑞郎的发行规模,以及超过30亿瑞郎的认购(根据上下文推断,此处应为上下文中的“books over £3bn”的误译,实际素材中未提及认购规模,但可以推测市场反响积极),表明了投资者对AMAG Leasing的信任以及对绿色资产的偏好。⑸ 该债券的成功发行,不仅为AMAG Leasing巩固了其在可持续金融领域的地位,也为其他寻求绿色融资的企业提供了宝贵的市场参考。⑹ 市场对该绿色债券的强劲需求和精准定价,反映了投资者在追求回报的同时,愈发看重企业的环境、社会和治理(ESG)表现。⑺ 1.16%的收益率在当前环境下具有竞争力,尤其是在欧洲央行维持利率不变的背景下,该债券为寻求稳健收益和积极社会影响的投资者提供了一个有吸引力的选择。
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  • 【瑞士经济部长访美 寻求谈判降低关税】⑴瑞士经济部长帕姆兰前往美国进行访问。  ⑵商业团体 economiesuisse 主席证实此次行程导致部长缺席原定活动。  ⑶瑞士8月初多数产品被美国征收39%进口关税后,一直试图谈判降低关税。  ⑷UBS首席执行官埃尔莫蒂表示美国关税将对经济增长造成压力。
    【瑞士经济部长访美 寻求谈判降低关税】⑴瑞士经济部长帕姆兰前往美国进行访问。  ⑵商业团体 economiesuisse 主席证实此次行程导致部长缺席原定活动。  ⑶瑞士8月初多数产品被美国征收39%进口关税后,一直试图谈判降低关税。  ⑷UBS首席执行官埃尔莫蒂表示美国关税将对经济增长造成压力。
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